Еженедельники Опции - Краткосрочные сделки

Начиная с 1973 года (когда CBOE открыло свои двери ), перечисленные опции имели только три даты истечения срока действия - и это были три месяца.

Впоследствии были добавлены варианты с большим количеством дат истечения срока, в том числе

• LEAPS (долгосрочные акции AnticiPation Series) предлагают срок действия до трех лет в будущем)
• Weeklys, с продолжительностью жизни всего восемь дней (четверг до следующей пятницы).

Продолжая предоставлять продукты, которые будут интересовать торговую публику, в 2010 году Чикагская биржа опционов на бирже (CBOE) начала торговать, срок действия которых истек в течение одной недели. Варианты «Еженедельные» доступны только на четыре обменных фонда ( ETF ): SPY, QQQ, DIA и IWM.

Этим новым параметрам было присвоено торговое название «Weeklys» - несмотря на очевидную орфографическую ошибку. Они стали чрезвычайно популярными среди трейдеров, потому что краткосрочные варианты особенно привлекательны для спекулянтов .

• Быстрый распад времени делает их выборными для премиум-продавцов.
• Относительно небольшая премия делает их привлекательными для покупателей опционов, которые ищут много шума для доллара.

Weeklys перечислены только для наиболее активно торгуемых акций, ETF и индексов. Список Weeklys публикуется CBOE и обновляется (как это очевидно) еженедельно.

Недорогие опции для покупки

Когда трейдер полагает, что определенный товар в течение ближайших нескольких дней подвергнется значительным изменениям цены (вероятно, потому, что новости ждут), он платит, чтобы покупать варианты с более коротким, а не более продолжительным сроком службы.

Важно понять, почему это так.

Долгосрочные варианты поставляются с большей премией за время, и нет веских оснований тратить дополнительные деньги на премию за время для опций, срок действия которых истекает после , изменения цен на акции.

Если ваше ожидание неверно, и запас движется в неправильном направлении, то чем больше стоимость варианта, тем больше ваша потеря.

Точно так же, если фондовый движется так, как ожидалось, и - и опция переместит ITM, то дополнительная временная премия окажется ненужным расходом. Нелегко выбрать подходящую дату истечения срока, но часть причины стратегии покупки опциона - это оценка того, когда произойдет изменение цены.

С другой стороны, преимущества владения более долгосрочными параметрами заключаются в том, что временное распад происходит медленнее, чем при более краткосрочных вариантах и , существует больше времени для ожидаемого изменения цены. Примечание. Очень долгосрочные варианты (LEAPS) не подходят для краткосрочных трейдеров, потому что волатильность играет особенно важную роль при определении рыночной цены LEAPS. Когда вы прогнозируете направленное изменение цены, нет никакой причины играть в будущую волатильность .Таким образом, следует избегать владения параметрами LEAPS, когда ваша стратегия требует правильного прогнозирования изменения цены.

Предупреждающие примечания:

• Заманчиво владеть вариантами Weeklys, потому что они относительно недороги. Однако, если изменение цены, которое вы ожидаете от базового актива, не происходит быстро, быстрое распад времени быстро может привести к тому, что ваши инвестиции станут бесполезными всего за несколько дней.
• Заманчиво продавать варианты Weeklys, потому что у них высокая Theta (быстрое разложение времени). Тем не менее, эти варианты редко далеки от денег (потому что короткий срок службы в сочетании с тем, что он является OTM, сделает премию слишком малой, чтобы стоить риск продажи), и изменение цены базового актива может переместить эти варианты в деньги - в результате большие потери. Чтобы оценить риск, связанный с продажей таких опций, подумайте о концепции gamma и торгуйте с отрицательной гаммой .