С использованием позитивных стратегий тэта, когда бычий или медвежий

Стратегии, нейтральные рынку получают прибыль, когда время проходит, и «волшебство» распада времени ( Theta ) делает свою вещь. Конечно, это не так просто, как открытие позиции и ожидание прибыли. Всегда существует вероятность снижения цены в базовом фонде или индексе.

Тем не менее, эти стратегии хорошо работают, когда рынки торгуются в узком ценовом диапазоне.

Прекрасная характеристика этих универсальных стратегий опционов заключается в том, что они могут использоваться бычьим или медвежьим инвестором, а также трейдером, нейтральным на рынке.

Давайте рассмотрим три стратегии.

Распространение календаря

Сейчас ABCD торгуется по цене 65 долларов за акцию. Полагая, что цена акций будет расти в цене до 70 долларов США по мере приближения даты истечения срока действия 18 декабря, вы покупаете нераспределенный календарный спред.

Традиционно календарь используется трейдерами, которые считают, что цена акций останется около $ 65 при достижении указанной даты истечения срока. Но нет причин, по которым он не может быть использован трейдерами, которые считают, что цена акций будет отличаться по истечении срока. Одним из преимуществ использования расписания календаря OTM является то, что он дешевле, чем банкомат (на деньги).

Пример:

Купить 6 ABCD 15 января 70 звонков
Продать 6 ABCD Dec 18 70 calls

По прошествии времени и акции перемещаются в сторону $ 70 за акцию, позиция становится более ценной, и вы получаете прибыль.

Эта прибыль максимизируется, если на 18 декабря акции составляют почти $ 70 за акцию. В то время (или раньше, если вы разумно не пытаетесь получить максимальную теоретическую прибыль), вы закрываете позицию, продавая расписание календаря.

Если цена акций не соответствует вашим ожиданиям, то спред будет терять значение по истечении декабрьских звонков (и станет бесполезным).

Вы можете сохранить свои январские звонки, надеясь на чудо, но часто бывает разумно продать звонок и восстановить часть стоимости покупки спреда.

ПРИМЕЧАНИЕ. Когда подразумеваемая волатильность относительно высока, прибыль еще больше, чем ожидалось. Когда подразумеваемая волатильность низкая, прибыль уменьшается.

Iron Condor

Так же, как вы можете сдвинуть цену исполнения календарного спреда, чтобы компенсировать свой рыночный уклон, вы можете сделать то же самое с железным кондором.

В следующем примере предположим, что мнимый индекс торгуется в 1598 году и что вы находитесь на медвежьем в ближайшем будущем. Ниже приведен только один пример подходящего железокондитора.

Пример;

Вместо того, чтобы центрировать IC вокруг текущей цены индекса (~ 1600), вы можете решить сосредоточить ее примерно на 1520, чтобы разместить ваши медвежьи предвзятости:

Купить 3 INDX Июль 17 1440 puts
Продать 3 INDX 17 июля 1450 puts
Sell 3 INDX Июль 17 1590 звонки
Купить 3 INDX 17 июля 1600 звонков

ПРИМЕЧАНИЕ. Из-за медвежьей предубежденности вы можете продавать звонки, которые уже находятся в деньгах (как они есть в этом примере ).Если это вас беспокоит, выберите разные цены исполнения. Однако премия за этот железный кондор высока, потому что часть вызова должна торговаться выше 5 долларов США, и это означает, что ваши возможные потери не будут слишком большими, если окажется, что ваш медвежий прогноз был неправильным.

Еще один момент: я выступаю за то, чтобы торговать всеми четырьмя ногами IC одновременно, но если действительно медвежьим, вы могли бы продать раздачу звонков сейчас, намереваясь продать спред, после того, как рынок снизится. Но будьте осторожны: если рынок митингов, вы никогда не сможете продать проданный спред, и это означает, что ваша потеря выше, чем это было бы - если бы вы продали спреды и собрали дополнительную премию.

Butterfly

Я уверен, что вы поняли эту идею. Вместо того, чтобы покупать бабочку «на деньгах», но та, чья цена на серебро выше, чем у бычьих, или ниже рынка, когда медвежий. Это очень недорогой способ сыграть в свою предвзятость.

Пример; Вы бычьи, а ABCD торгуется около $ 65 за акцию.

Купить 2 ABCD Dec 18 65 calls
Продать 4 ABCD Dec 18 70 calls
Купить 2 ABCD Dec 18 75 звонки