Понимание Возврат на собственный капитал - оценка запасов

Если вы дадите некоторым командам управления пару плат, некоторый клей и шарик из струны, они могут построить прибыльный растущий бизнес, в то время как другие команды не могут получить прибыль с несколькими миллиардами долларов активов.

Рентабельность капитала (ROE) является одним из показателей того, насколько эффективно компания использует свои активы для получения прибыли. Вы вычисляете ROE путем деления чистой прибыли на балансовую стоимость. Здоровая компания может производить ROE в диапазоне от 13 до 15%.

Как и все показатели, сравните компании в той же отрасли, чтобы получить лучшую картину.

Хотя ROE - полезная мера, у него есть некоторые недостатки, которые могут дать вам ложную картину, поэтому никогда не полагайтесь только на нее. Например, если компания несет крупный долг и привлекает средства за счет заимствований, а не выпускает акции, это снижает ее балансовую стоимость. Нижняя балансовая стоимость означает, что вы делите на меньшее число, чтобы ROE был искусственно выше. Существуют и другие ситуации, такие как снятие списаний, возврат выкупа акций или любой другой бухгалтерский отчет, который снижает балансовую стоимость, что приведет к повышению ROE без повышения прибыли.

Также может быть более целесообразным смотреть на ROE в течение последних пяти лет, а не на год, чтобы усреднить любые аномальные числа.

Учитывая, что вы должны посмотреть общую картину, ROE - это полезный инструмент для определения компаний с конкурентным преимуществом. Все остальное примерно одинаково, компания, которая может последовательно выжать больше прибыли с их активами, станет лучшим инвестированием в долгосрочной перспективе.

Статьи из этой серии:

1. Прибыль на акцию? EPS
2. Соотношение цены и прибыли ?? P / E
3. Прогнозируемый рост заработка? PEG
4. Цена продажи? P / S
5. Цена за бронирование ?? P / B
6. Коэффициент выплаты дивидендов
7. Дивидендная доходность
8. Балансовая стоимость
9. Возврат на капитал

Вернуться к главной статье .