Понимание типов облигаций

Облигации представляют собой долговые расписки, выпущенные как государственными, так и частными лицами для покрытия различных расходов. Для инвесторов облигации обеспечивают подушку стабильности против непредсказуемости акций и должны быть частью почти каждого портфеля.

На многих, но не на всех рынках, облигации будут двигаться в противоположном направлении акций. Если акции растут, облигации снижаются, и если акции падают, облигации растут. Это очень широкое обобщение, но это помогает объяснить, почему облигации являются хорошей встречей с акциями.

У вас есть широкий выбор облигаций на выбор, и каждый тип имеет определенные характеристики. Ниже приведен обзор различных типов связей:

U. S. Treasury Issues

В верхней части защищенного списка рассматриваются вопросы Казначейства США. «Полные верования и кредит» правительства США поддерживают эти долговые инструменты, что делает их самыми безопасными инвестициями на рынок.

Соответствие этой безопасности - очень низкая отдача. В определенных обстоятельствах возвращение может даже не идти в ногу с инфляцией или едва поддерживать ее. Все проценты, полученные от выпусков Казначейства США, как правило, освобождаются от государственных и местных налогов, но не федерального подоходного налога.

Вот различные типы облигаций Казначейства США:

Казначейские облигации - имеют срок погашения более 10 лет, а Казначейство выдало их в номиналах от 1 000 до 1 млн. Долларов США. Казначейство США больше не выпускает казначейские облигации, однако вы все равно можете их купить на вторичном рынке.
Они выплачивают проценты каждые шесть месяцев и имеют первоначальные сроки погашения до 30 лет. Даже если вы покупаете их у кого-то или организации, кроме правительства США, казначейские облигации по-прежнему поддерживаются «полной верой и кредитом» правительства США.
Казначейские облигации - имеют срок погашения 2, 3, 5 или 10 лет и номиналы в размере 1 000 долларов США. Казначейство США продает Облигации на публичных торгах периодически. Вы предлагаете цену за Ноту, размещая конкурсную заявку или неконкурентную заявку.
В прекрасном мире правительственной логики, неконкурентная ставка гарантирует, что вы получите Примечание. Если вы подаете заявку на участие в торгах, вы можете получить или не получить Примечание. Имеет смысл, не так ли?

Процентная ставка для Ноты устанавливается на торгах. Конкурсная заявка заявляет, какую процентную ставку вы примете. Если это будет ставка, установленная на аукционе, вы получаете Примечание. Если нет, вы не получите заметку.

Неконкурентная заявка заявляет, что вы согласитесь, какой бы курс не был установлен на аукционе. Это гарантирует, что вы получите примечание (при условии, что аукцион не будет превышен).
TIPS или Treasury Inflation Protected Securities - облигации со сроком погашения 5, 10 и 20 лет. Они продаются в номиналах на сумму 1 000 долларов США на аукционе, как и Казначейские облигации.
Что отличает TIPS от инфляции. Каждые шесть месяцев Казначейство корректирует основную сумму по индексу потребительских цен для инфляции. Фиксированная процентная ставка применяется к этой корректировке с учетом инфляции.

В инфляционной среде каждый шестимесячный процентный платеж будет выше, чем следующий. В момент погашения, TIP платит корректируемую по инфляции основную сумму или первоначальную номинальную стоимость, в зависимости от того, что больше.

Как главный может быть меньше номинала? В период дефляции ваша основная сумма будет уменьшена и последующие процентные платежи будут меньше. В этих обстоятельствах возможно, что корректируемая с дефляцией основная сумма может быть меньше первоначальной номинальной стоимости.
Казначейские векселя - это не облигации в строгом смысле слова, поскольку их срок погашения колеблется от 4 до 26 недель. Наряду с I, EE / E и H облигации ГКО относятся к категории управления денежными средствами, а не к облигациям.

Веб-сайт У. С. Казначейства содержит полную информацию обо всех своих продуктах.

Агентские облигации

Агентские облигации относятся к группе облигаций, выпущенных организациями, связанными с правительством США.

Эти агентства, как правило, не имеют явной поддержки правительства США за своими облигациями, хотя некоторые из них это делают.

Большинство относятся к категории ипотечных кредитов или займов, обеспеченных залогом, то есть есть некоторый актив, как правило, недвижимость, привязанная к кредиту. Эти облигации платят более высокие ставки, чем строгие казначейские облигации США, для небольшого, хотя и не очень высокого риска. Эти облигации обычно продаются крупными конфессиями институциональным инвесторам. Вот некоторые из наиболее известных агентских облигаций:

Государственная национальная ипотечная ассоциация или Ginnie Mae - принадлежит правительству США. Он покупает ипотечные кредиты у кредиторов и объединяет их в ценные бумаги. Его облигации поддерживаются полной верой и заслугой правительства США.
Федеральная национальная ипотечная ассоциация или Fannie Mae покупают ипотечные кредиты на вторичном рынке и перепродают их инвесторам. Некоторые ипотечные кредиты могут быть застрахованы Федеральным управлением по жилищным вопросам (FHA). Для получения дополнительной информации посетите веб-сайт.
Федеральная ипотечная корпорация или Freddie Mac похожа на Freddie Mae, но они не содержат никаких ипотечных кредитов, гарантированных FHA. Для получения дополнительной информации о Freddie Mac посетите их веб-сайт.
Студенческая кредитная ассоциация по маркетингу или Sallie Mae объединяет студенческие ссуды вместо ипотечных кредитов. Они более рискованны, чем заложенные облигации. Для получения дополнительной информации посетите сайт Sallie Mae.

Муниципальные облигации

Местные государственные органы, такие как штаты, уезды, поселки, города, коммунальные районы и т. Д. Также выпускают облигации для финансирования своей работы.

Эти муниципальные облигации, которые часто называют муни, финансируют новые дороги, школы, канализацию и другие проекты. В некоторых случаях пошлины, собранные в рамках проекта, выходят на пенсию по облигациям, в других случаях используются налоговые деньги или их комбинация.

Хотя это не так безопасно, как выпуски Казначейства США, у муниса есть хорошая запись о безопасности.Одной из ключевых особенностей этих облигаций является то, что доход не облагается федеральным подоходным налогом.

Эта функция, свободная от налогов, в сочетании с относительной безопасностью делает муниципальные облигации привлекательными для консервативных инвесторов. В качестве дополнительного бонуса, в некоторых случаях, облигации могут быть свободны от государственного и местного налога.

Вы покупаете мунис у брокера либо по новой эмиссии, либо по существующим облигациям.

Корпоративные облигации

Корпорации выпускают облигации для финансирования крупных проектов, которые могут быть погашены с течением времени. Вместо того, чтобы выпускать новые акции или использовать краткосрочный кредит, компании используют долгосрочные облигации для финансирования новых объектов, приобретений и других потребностей.

Корпорации, даже самые кредитоспособные, не несут такую же степень безопасности, как правительственные эмитенты; поэтому их облигации платят более высокие процентные ставки.

Корпоративные облигации могут предлагать две функции, не присущие другим облигациям:

Конвертируемые облигации - эта функция позволяет конвертировать облигацию в обыкновенные акции при определенных условиях. Эти условия указываются при выпуске облигации.
Вызываемые облигации - Эти облигации могут быть выкуплены или погашены компанией до наступления срока погашения. Компания будет вызывать или выкупать облигацию, если процентные ставки значительно упадут с момента выпуска облигации. Позвонив по облигациям с высокой процентной ставкой, компания может рефинансировать долг по более низкой процентной ставке.

Нулевая купонная облигация

Другим типом облигаций является облигация с нулевым купоном. Другие типы облигаций, указанные выше, отличались эмитентом. Этот тип облигации выдается многими организациями, но поскольку он настолько отличается от традиционных облигаций, я выделил его.

Облигация с нулевым купоном, как следует из названия, не выплачивает никаких регулярных процентов. Вместо этого вы покупаете облигацию с глубокой скидкой и выкупаете ее с полной номинальной стоимостью.

Например, вы можете купить номинальную стоимость в размере 1 000 долларов США с 10 годами до погашения за 700 долларов США. Через десять лет вы выкупите облигацию за 1 000 долларов.

Заключение

Этот широкий обзор различных типов облигаций призван дать вам именно это - обзор. Облигации важны для каждого портфеля. Понимание того, что они есть и как они работают, - это первый шаг, позволяющий им работать на вас.