Контракты на фьючерсы и опционы - что лучше?

Решение о том, следует ли торговать фьючерсами или опционами на фьючерсы, является одним из первых решений, которые должен принять новый трейдер. Даже опытные торговцы сырьевыми товарами часто валяются в этом вопросе. Какой лучший способ торговли?

Контракты и варианты имеют свои плюсы и минусы, и опытные трейдеры часто используют оба варианта в зависимости от ситуации. Другие трейдеры любят сосредоточиться на одном или другом.

Лучше всего понять характеристики каждого, когда вы решаете, как торговать товарами. Оттуда это просто вопрос использования стратегий, которые имеют для вас наибольший смысл.

Торговые фьючерсные контракты

Фьючерсные контракты являются самым чистым средством для торговли товарами. Эти контракты являются более ликвидными, чем опционные контракты, и вам не нужно беспокоиться о постоянном разложении времени опциона в стоимости, которую могут испытывать параметры.

Фьючерсные контракты движутся быстрее, чем контракты с опционами, поскольку опционы только соотносятся с фьючерсным контрактом. Эта сумма может составлять 50 процентов для опционов «на деньгах» или, может быть, всего 10 процентов для вариантов «вне дома».

Фьючерсные контракты имеют больше смысла для дневных торговых целей. Там, как правило, меньше проскальзывания, чем могут быть с вариантами, и им легче входить и выходить, потому что они двигаются быстрее.

Многие профессиональные трейдеры любят использовать распространенные стратегии, особенно на зерновых рынках.

Гораздо проще торговать календарными спредами - покупать и продавать фронт и отдаленные месячные контракты друг против друга - и распространять разные товары, например, продавать кукурузу и покупать пшеницу.

Параметры торговли

Многие новые торговцы сырьевыми товарами начинают с опционных контрактов. Главная привлекательность с возможностями для многих людей заключается в том, что вы не можете потерять больше, чем ваши инвестиции, но вероятность выполнения отрицательного баланса тонкая, если вы рискуете только небольшую часть своей учетной записи при каждой сделке.

Варианты торговли могут быть более консервативным, особенно если вы используете стратегии распределения вариантов. Спреды Bull call и спрэды с переносом могут увеличить шансы на успех, если вы купите для долгосрочной торговли, а первый этап спреда уже находится в деньгах.

Варианты фьючерсов - это истощающий актив. Технически варианты теряют ценность с каждым проходящим днем. Затухание имеет тенденцию увеличиваться по мере приближения вариантов к истечению. Это может быть разочаровывающим, когда вы правы по направлению торговли, но тогда ваши варианты все еще теряют силу, потому что рынок не двигался достаточно далеко, чтобы компенсировать распад времени.

Подобно тому, как время, затрачиваемое на опционы, может работать против вас, оно также может работать для вас, если вы используете стратегию продажи опционов.Некоторые трейдеры исключительно продают варианты, чтобы воспользоваться тем фактом, что большой процент вариантов истекает бесполезно. У вас есть неограниченный риск при продаже опционов, но шансы на выигрыш в каждой сделке лучше, чем варианты покупки.

Некоторым опционным трейдерам нравится, что параметры не перемещаются так быстро, как фьючерсные контракты. Вы можете быстро прекратить торговлю фьючерсами с одним диким размахом. Ваш риск ограничен опционами, поэтому вы можете выкачать многие из диких колебаний в ценах на фьючерсы.

Пока рынок достигает вашей цели в требуемое время, варианты могут быть более безопасным.

Оба фьючерса и опциона являются производными

Подумайте о мире товаров как пирамиды. На самой вершине структуры находится физическое сырье. Все цены на другие транспортные средства, такие как фьючерсы, опционы и даже продукты ETF и ETN, основаны на ценовом действии в физическом товаре. Вот почему фьючерсы и опционы являются производными.

Фьючерсы имеют даты доставки или срока действия, и к этому времени они должны быть закрыты или должна быть произведена поставка. Опции также имеют даты истечения срока действия. Опция, или право покупать или продавать лежащее в основе будущее, истекает в эти даты.

Длинные и короткие варианты

Длинные варианты менее рискованны, чем короткие. Все, что находится под угрозой, когда вы покупаете опцион, является премией, выплаченной для опциона «звонок» или «пут».

Варианты - страхование цен - они обеспечивают уровень цены, называемый ценой исполнения, для покупателя. Цена опциона - это премия, термин, используемый в страховом бизнесе. Цены на товарные опционы - это премии, усиливающие характер страхования цен, но они становятся страховой компанией, когда вы продаете опцион. Максимальная прибыль за продажу или предоставление опциона - полученная премия. Страховая компания никогда не может зарабатывать больше денег, чем страховые взносы тех, кто покупает страховку.

Товарные активы являются волатильными активами, потому что цены опционов могут быть высокими. Цена опциона - это функция отклонения или волатильности основного рынка. Решение о том, следует ли торговать фьючерсами или опционами, зависит от вашего профиля риска, вашего временного горизонта и вашего мнения о направлении рыночной цены и ценовой волатильности.