Должен ли я продавать индекс, накладывает голый? ?

Вопрос от читателя:

Я просто хочу знать, что вы думаете о том, чтобы генерировать доход от продажи опционов по опционам вне денег, например, по индексу Амстердама или SPX индекс, я прочитал одну книгу, в которой предлагается продавать опционы на индекс FOTM с истечением 2-6 месяцев. Я думаю, что это безопасно, потому что цена дальнего удара и дальний вылет в сочетании с нашей стратегией выхода из положения, если цена удара затронута, или премиальная двойная или тройная.

Продажа FOTM Naked Index Pieces

Есть два разных способа подумать о стратегии.

1. Это довольно безопасно и будет получать прибыль в пределах от 70 до 90% времени - в зависимости от стратегии выхода, которую вы принимаете (выход, когда опция удваивается или троек, или опция переходит в деньги, или когда опция < Delta достигает определенного уровня (лучше всего)) и просто, как далеко от денег, что варианты, когда они продаются.
   Эта стратегия настолько рискованна, что ее следует избегать, потому что это чистая ставка - с практически неограниченным риском - что фондовый рынок не будет слишком сильно падать.

По-моему, №2 - лучший способ - на самом деле единственный способ - подумать об этой стратегии. Если вы не являетесь

очень опытным трейдером, у которого никогда не возникла проблема с управлением рисками, не продавайте голой вариант index put. Вы все еще можете продавать OTM на акции, которые вы хотите приобрести, - пока у вас есть наличные деньги, чтобы совершить покупку. Но параметры индекса разные.

Просто посмотри на мир, какой он есть сегодня. Что произойдет, если террористы смогут одновременно убить двух или трех мировых лидеров? Или удалось взорвать ядерную бомбу в Нью-Йорке или Лондоне? Или если Греция не выполнила свои обязательства и должна была отказаться от еврозоны? Как насчет ядерной конфронтации между некоторыми давними врагами?

и т.д.. Мало того, что фондовый рынок упадет, что приведет к потере, но

подразумеваемая волатильность удвоится или утроится - и это увеличит цену голых позиций на очень большую сумму. Люди, которые принимают эту стратегию, всегда думают, что они могут выйти, когда цена опциона удваивается или утроится. И большую часть времени они могут. Но если произойдет что-то плохое, рынки будут в панике. Большинство трейдеров захотят купить пакеты для защиты своих активов, тем самым увеличивая цену всех вариантов. Ваша потеря в этой ситуации будет огромной. Играйте с калькулятором цены

, чтобы узнать, сколько наличных денег на линии. В октябрь 1987 подразумеваемая волатильность достигла 150. Это может не повториться, но когда есть паника, страдают трейдеры, у которых короткие варианты. Проблема в том, что одна такая потеря может привести к банкротству вашей учетной записи - и, возможно, оставит вас в долгу перед вашим брокером.

Я понимаю, что это маловероятно в любой день или в любой месяц. Но если у вас всегда короткие опционы, вы всегда подвергаетесь этой ситуации высокого риска. Конечно, вы можете использовать эту стратегию, если вам по-прежнему нравится эта идея, но вы должны рассчитывать на потерю хорошего размера каждые несколько лет или около того.

Подумайте, 1987 год, 9/11/2001 атак, 2002, 2008. В будущем таких рыночных сбоев больше. Мы просто не знаем, когда.

Другая главная проблема с этой стратегией заключается в том, что есть очень хороший шанс, что это будет выгодно выгодно - торговля после торговли. Это вызывает соблазн продать больше вещей, которые вы продавали ранее. Чем больше денег вы зарабатываете, тем больше вы будете чувствовать себя в безопасности - и это когда трейдер имеет тенденцию игнорировать риск и может увеличить размер позиции. И когда вы владеете большой позицией, немыслимый сценарий может привести к потере, который уничтожит пожизненную экономию. Помните: у вас может быть (например) 50 000 долларов США в брокерской учетной записи, но плохое событие (когда вы являетесь голыми короткими опционами) может привести к потере сотен тысяч долларов.

Итог: Слишком рискованно для меня. Вот почему я всегда продаю

put spreads и не голые короткие варианты. Прибыль меньше, но катастрофических потерь никогда не бывает.