Резерв Первичный фонд: Пропуск денежного рынка

15 сентября 2008 года 62 доллара. 6 миллиардов резервных первичных фондов «сломал доллар». Это означало, что управляющие фондами не смогли сохранить свою цену акций по цене 1 доллар США. Фонды денежного рынка использовали эту ценность в качестве ориентира.

Инвесторы слишком быстро вынимали деньги. Они обеспокоены тем, что Фонд обанкротится из-за своих инвестиций в Lehman Brothers. Этот банк вложил значительную часть своих активов в ценные бумаги с ипотечным покрытием и другие деривативы.

Эти инвестиции теряли ценность, потому что цены на жилье начали снижаться в 2006 году. Это означало, что владельцы ипотечных кредитов не могли продать свои дома за то, что они заплатили за них. Банки отказывались. В результате Леман объявил о банкротстве. Эта паника создала беспрецедентный пробег на якобы безопасном денежном рынке.

Через два дня Соединенные Штаты приблизились к экономическому краху. 17 сентября 2008 года инвесторы сняли рекордную сумму в 144 доллара. 5 миллиардов с счетов денежного рынка. Они всегда были самыми безопасными из инвестиций. Именно там компании, фонды суверенного богатства и даже пенсионеры сохраняют свои деньги. В течение типичной недели изъято всего около 7 миллиардов долларов.

Взволнованные инвесторы переводили средства в У. С. Treasurys. Это привело к снижению урожайности ниже нуля. Другими словами, инвесторы были настолько в панике, что больше не заботились о том, получили ли они доход от инвестиций в размере . Они просто не хотели терять капитал.

Фонды денежного рынка также находятся там, где предприятия хранят свои деньги в одночасье. Они используют его для повседневных операций. Если бы эти средства иссякли, полки ваших продуктовых магазинов исчезли бы через несколько недель.

Вот как описал в тот день журнал Wall Street Journal:

« В среду в штабе с топ-консультантами, министр финансов Генри Полсон с тревогой наблюдал за своим терминалом финансовых данных. Один рынок за другим начал сходить с ума Инвесторы бежали из паевых инвестиционных фондов на денежном рынке, которые долго считались ультрабезопасными. Рынок застыл в краткосрочных кредитах, которые банки полагаются на финансирование своего повседневного бизнеса. Без таких механизмов экономика остановилась бы Компании не смогут финансировать свои ежедневные операции. Вскоре потребители будут паниковать ».

Банки также собирали наличные деньги. Они слишком стремились одолжить друг другу, опасаясь взять на себя плохую задолженность в качестве залога. Как правило, финансовые учреждения имеют около 2 миллиардов долларов в день в любой момент времени. К четвергу они получили беспрецедентные $ 190 млрд в случае выкупа. Америка оказалась на грани полного прогона на берегах. В отличие от Великой депрессии, это были не тревожные вкладчики. На этот раз это были корпоративные инвесторы.

«Без участия этих фондов» рынок коммерческих бумаг на сумму 1,7 трлн. Долл., Который финансирует кредитные компании автопроизводителей или банковские кредитные карты, столкнулся с более высокими издержками. Без коммерческой бумаги «фабрики должны были бы закрыться, люди потеряли бы свою работу, и это повлияет на реальную экономику », - говорит Пол Шотт Стивенс, президент инвестиционной компании Института взаимных фондов.«

Секретарь Полсон был назначен председателем Федеральной резервной системы Бен Бернанке. Он согласился с тем, что проблема выходит за рамки денежно-кредитной политики. Федеральное правительство было единственной организацией, достаточно большой для принятия эффективных мер. Оба решили попросить Конгресс выделить 700 миллиардов долларов для спасения банков, находящихся под угрозой банкротства. Почему такая большая сумма? Этого было достаточно, чтобы остановить панику и восстановить доверие.

Вот так наступил денежный рынок, вызвавший банк. Конгресс отказался от одобрения поручительства инвестиционных банков, которые приобрели ценные бумаги с ипотечным покрытием. Некоторые из них не считали, что финансовым учреждениям сейчас угрожает дефолт. Другие хотели, чтобы свободный рынок пошел своим чередом. Третьи были обеспокоены тем, что тратят доллары налогоплательщиков, чтобы компенсировать плохое решение банков.

Прогресс на денежном рынке показал, насколько близок глобальная экономика к катастрофическому кризису. Конгресс спросил Полсона, что произойдет, если спасение не будет одобрено. Он тихо ответил: «Небеса помогают всем нам». (Источник: «Ударные силы Полсона», «The Wall Street Journal», 20 сентября 2008 г.)