Вопрос о Put Spreads

Я получил ряд вопросов от нового трейдера опционов. Мои ответы выделены жирным шрифтом.

Mark,
Я сделал бык put spread - всего 2 контракта.

Купил 2 XYZ Июль 38 P и продал 2 XYZ Июль 40 P

Это первый сложенный спред Я когда-либо делал. Я хотел бы убедиться, что я это понимаю.
Понимание того, что вы делаете, нужно сделать, прежде чем совершать сделку, но давайте будем уверены, что вы понимаете СЕЙЧАС.

Это снижает (ограничивает) мой потенциальный убыток от спреда до $ 2 за акцию, если акции падают.

Да (почти). Максимальное значение для этого спреда составляет $ 2. Но не забудьте вычесть $ 0. 38 премий, собранных при продаже спреда: ваш потенциальный убыток «только» 1 доллар. 62 плюс комиссии. Продажа спрэда - хороший способ практиковать управление рисками.

Я продал 40 стачек, поэтому, если запас падает ниже 40, я обязан его купить. Это бычья торговля, поэтому я считаю, что акции будут превышать 40 по истечении срока.
Да.

Если акции превышают 40 по истечении срока действия, акции теряют ценность, и я сохраняю полученный кредит (чистый кредит - 38 центов на акцию).
Да. Эти деньги уже находятся в вашем аккаунте. И это не значит, что НИКОГДА НЕ СОБИРАЙТЕСЬ, ЧТО ПРОИСХОДИТ.

Если запас составляет от 38 до 40, 38-е будут истекли, и я буду на 40 путях. Это нормально, я получаю его по сниженной цене, и мне нравится владеть акциями. Но, МОГУ ЛИ Я ПРОДАТЬ ЗАКРЫТЬ 38-е?
(a) Правда, вы получаете акции по сниженной цене (по сравнению с текущей ценой). Снижение цены составляет 38 центов или ранее собранный кредит. В этом случае вы будете владеть акциями в 39 долларов. 62, плюс комиссии.

(b) Вы можете попытаться продать 38s в любое время до , рынок закрывается в день истечения 3-й пятницы. Тем не менее, варианты могут оказаться бесполезными к моменту, когда вы решите продать их, и не будет ставок для этого варианта.

(c) Будьте очень осторожны. Вы продали спред и, таким образом, купили 38 puts для защиты , а не как источник прибыли. Таким образом, если вы продаете 38 позиций до истечения срока действия, вы теряете эту защиту. Если ваш план состоит в том, чтобы выгрузить эту защиту, уверены ли вы, что вы хотите купить эти вещи в первую очередь? Может быть, вам стоит просто продать голые стаи?

Какая стратегия лучше?
«Лучшая стратегия» невозможно определить, потому что она варьируется от трейдера до трейдера. Подавляющее большинство трейдеров с открытым спрэдом не заинтересованы в владении акциями. Они торгуют спредами с целью получения краткосрочной прибыли. Редко возникает интерес к владению акциями. Однако нет ничего плохого в покупке акций в 39 долларов. 62 и установив стоп-лосс в 38 долл. США. Если сумма акций ниже $ 38 по истечении срока, вы будете использовать свой старт и сбрасывать акции по цене 38 долларов США, ограничивая потерю.

Это сильно отличается от мышления трейдеров, которые хотят владеть акциями. Они продают варианты голого пута. Таким образом, остается вопрос: почему вы купили 38 пугов? Покупка их не была «правильной» или «неправильной». «Но это зависит от вашего обоснования для совершения сделки: краткосрочная торговая прибыль против желания купить акции со скидкой.

Ответ с большим количеством вопросов прибыл по электронной почте:
Это немного гибрид. Учитывая, что я готов владеть акциями, не владеет ли 38 мешками, обеспечивающих некоторую защиту? Кроме того, если количество акций ниже 38, то 38 штук имеют ценность, и я могу их продать, что уменьшит мою стоимость для покупки акций?

Да. Ты прав. Владение puts обеспечивает защиту. Но эта защита НЕ дешевая.

Да снова. Продажа этих штук снижает стоимость. Однако не покупая ставит в первую очередь , также снижает вашу стоимость.

Трейдеры, которые продают голые штыки - не ищут только эту краткосрочную торговую прибыль. Они готовы владеть акциями по более выгодной цене (по сравнению с ценой акций на момент продажи пут) - и почти никогда не покупают защиту.

Вы делаете то и другое. Вы хотите владеть акциями и , которые вы предпочитаете для защиты. Там нет ничего плохого. Я считаю, что всегда лучше ограничивать потери. Тем не менее, вы новичок в настройках, и я хочу быть уверенным, что вы признаете, что стоимость владения помещается в качестве защиты относительно дорого - и сильно вредит будущей прибыли. Тогда возникает вопрос: Что вы собираетесь делать для защиты (если вы покупаете акции) после истечения июля? Ваши 38 предметов будут истекли бесполезно. Будете ли вы продолжать тратить больше денег на защиту? Это затрудняет зарабатывание денег.

ПРИМЕЧАНИЕ. Когда вы владеете запасом плюс puts, то есть эквивалент владения вызовами - с тем же ударом и истечением срока действия, что и puts. Вы действительно хотите иметь собственные звонки, а не акции? Я не могу ответить за тебя.