Обоснование для покрытия звонков

Охваченное написание звонков является популярной стратегией опциона среди отдельных инвесторов и достаточно успешным, что оно также привлекло внимание менеджеров взаимных фондов и ETF. В качестве основной инвестиционной стратегии многие фонды принимают покрытое письмо. Я бы предложил краткий список таких средств, но я не могу рекомендовать, чтобы кто-либо использовал такие средства (потому что они приблизились к заполненному письму, не приняв его полностью)

Если у вас есть время и желание торговать своими деньгами (как это делают миллионы инвесторов), то рассмотрение связанных вызовов - это то, что нужно учитывать. Это не лучший инвестиционный выбор для всех.

При написании закрытых вызовов выбор акций является единственным наиболее важным фактором в определении вашего успеха или неудачи. Да, выбор какой опции для записи играет большую роль в вашей работе, но если вы владеете акциями, которые недостаточно эффективно работают на рынках, то вы не можете рассчитывать на много зарабатывать (если есть).

Кто будет писать закрытые звонки?

Покрытые все письма начинаются с владения акциями, и, таким образом, эта статья предназначена для чтения акционерами. Идея состоит в том, чтобы представить плюсы и минусы принятия покрытого вызова (CCW) в рамках вашего инвестиционного портфеля.

CCW может использоваться инвесторами, у которых нет текущей позиции в индивидуальном фонде, но кто будет покупать акции с намерением написать опционы на звонки и взимать премию.

Зачем кому-либо писать закрытые звонки?

Как и в любом другом торговом решении, вы должны сравнить преимущества и недостатки стратегии, а затем решить, соответствует ли профиль риска и вознаграждения вашей личной зоне комфорта и инвестиционным целям.

Что вам нужно получить?

• Доход . При продаже одного колл-опциона на каждые 100 акций, находящихся в собственности, инвестор собирает опционную премию. Эти деньги нужны вам, независимо от того, что произойдет в будущем.
• Безопасность . Это может быть не очень много денег (хотя иногда это так), но любая собранная премия предлагает акционеру ограниченную защиту от убытков на случай, если цена акций снизится. Например, когда вы покупаете акции по цене 50 долларов за акцию и продаете опцион колл, который платит премию в размере 2 долларов за акцию, если цена акций снижается, вы стоите на 2 доллара за акцию выше, чем акционер, который решил не писать закрытые звонки.
  Вы можете посмотреть на это с двух эквивалентных точек зрения: базовая стоимость снижается на $ 2 за акцию. Или ваша цена безубыточности колеблется от 50 до 48 долларов США.
• Вероятность получения прибыли увеличивается . Эта функция часто упускается из виду, но если вы владеете акциями в размере 48 долларов за акцию, вы получаете прибыль в любое время, когда акции превышают 48 долларов США, когда истечет срок действия.Если у вас есть акции по цене 50 долларов за акцию, вы получаете прибыль в любое время, когда акции превышают 50 долларов за акцию. Таким образом, акционер с более низкой стоимостью (то есть человек, который пишет закрытые звонки) зарабатывает деньги чаще (всякий раз, когда цена выше 48 долларов США, но ниже 50 долларов США).

Что вам нужно потерять?

• Прирост капитала. Когда вы пишете закрытый вызов, ваши прибыли ограничены. Ваша максимальная продажная цена станет цена исполнения опциона. Да, вы можете добавить премию, собранную к этой продажной цене, но если акции резко возрастут, покрытый автор звонков потеряет возможность получения большой прибыли.
• Гибкость . До тех пор, пока у вас короткий опцион вызова (т. Е. Вы продали звонок, но он не истек и не был покрыт), вы не можете продать свой запас. Это позволит оставить «голый короткий» вариант вызова. Ваш брокер не допустит этого (если вы не очень опытный инвестор / трейдер). Таким образом, хотя это не является серьезной проблемой, вы должны покрыть опцион колла в то же время, что и до продажи акций.
• Дивиденд. Владелец звонка имеет право использовать опцию вызова в любое время до истечения срока ее действия. Он / она платит цену за акцию и берет ваши акции. Если владелец этого варианта выбирает «осуществлять дивиденды», и если это произойдет до даты дивиденда, то вы являетесь и продаете свои акции. В этом случае вы не владеете акциями в день дивидендов и не имеете права на получение дивидендов. Это не всегда плохо, но важно знать о возможности.

Takeaway

CCW - хорошая стратегия для инвестора, который достаточно оптимистичен, чтобы рисковать владением акциями, но кто не настолько оптимистичен, что он или она ожидает огромного роста цен. Фактически, вся идея CCW - это простой компромисс:

Покупатель звонков платит премию за возможность зарабатывать 100% от повышения цены акций выше цены исполнения.

Претендент оплачивает покрытый продавец (писатель). Взамен все доходы от прироста капитала превышают цену забастовки. Этот договор заканчивается, когда истекает срок действия опциона.

Это дело. Это предложение «любить или ненавидеть».

Заинтересованы в этой стратегии? Ниже приведен пример того, как написать торговый план при написании закрытых вызовов .