Моральный риск - что это такое и как оно работает

Моральная опасность - это ситуация, когда кто-то имеет возможность воспользоваться кем-то другим, рискуя другим, за что заплатит. Идея состоит в том, что люди могут игнорировать моральные последствия своего выбора: вместо того, чтобы делать то, что правильно, они делают то, что им больше всего выгодно.

Концепция моральной опасности

Концепция морального риска исходит от страховой отрасли. Страхование - это способ передачи риска кому-то другому.

Например, страховая компания будет платить, если вы повредите автомобиль (и у вас есть надлежащая страховка). Взамен вы платите цену, которая кажется справедливой, и все выигрывают.

Предполагается, что ни вы, ни ваша страховая компания не ожидаете какого-либо ущерба. Страховая компания использует статистику, чтобы оценить, насколько вероятно повреждение транспортного средства, и соответственно оценивают их услуги. Но бывают случаи, когда у вас может быть больше информации , чем ваша страховая компания.

Например, вы можете знать, что собираетесь ехать в горы на суровых, узких дорогах. Таким образом, вы получаете самое щедрое страховое покрытие, и вы не беспокоитесь о том, чтобы подпрыгивать над камнями или царапать краску толстой кистью вдоль дороги. На самом деле, у вас отличный автомобиль у себя дома, но вы не сможете загнать машину по этой дороге.

Моральная опасность говорит о том, что у вас есть стимул рисковать тем, за кого кто-то заплатит: вы попадаете туда, где хотите, и вы не страдаете последствиями.

Чем больше вы изолированы от риска, тем больше соблазнов вы сталкиваетесь.

Моральный риск и кредиты

Моральный риск стал важным фактором (в некоторых случаях после факта) во время финансового кризиса в 2008 году. Существует два способа думать о моральном риске и кредитах.

Кредиторы очень стремились одобрить кредиты до ипотечного кризиса.

Некоторые ипотечные брокеры поощряли «субстандартных» заемщиков лгать или меняли документы, чтобы они выглядели так, как если бы заемщики могли позволить себе кредиты, которые они действительно не могли себе позволить. Например, сообщалось о некорректных показателях доходов или не требовалось документация для подтверждения требований о возможности погашения.

Почему кредиторы раздавали деньги, когда они действительно не знают, будут ли они погашены, особенно если им приходится лгать, чтобы получить кредиты? Во многих случаях кредиторы получали только (или продавали) кредиты. После того как кредит был одобрен и финансирован, кредиторы будут продавать кредиты инвесторам, которые позже потеряли деньги. Другими словами, кредитор практически не рисковал (но у кредитора был стимул подвергать риску кого-то другого, потому что получатели получают деньги за получение займов).

Более того, законодатели и общественность испугались.Они обеспокоены тем, что если крупные банки рухнули (некоторые из них были кредиторами, в то время как другие держали рисковые активы), они приведут к снижению экономики США - не говоря уже о мировой экономике. Поскольку эти банки считались «слишком большими, чтобы потерпеть неудачу», правительство США помогло некоторым из них выдержать экономический шторм: если эти банки понесли большие потери, правительство обещало защитить депозиты (в некоторых случаях через FDIC).

Конечно, правительство США финансируется налогоплательщиками, поэтому налогоплательщики в конечном счете выкалывают банки. Другими словами, кредиторы и инвестиционные банки понесли риски, которые несут налогоплательщики.

Моральная опасность также стала проблемой для заемщиков . Поскольку миллионы домовладельцев изо всех сил пытались выплатить свои ипотечные кредиты и дефолты взлетели, правительственные программы оказали помощь. Люди могли избежать потери права выкупа за счет средств и гарантий со стороны правительства США. Некоторые опасались, что заемщики действительно будут иметь стимул , чтобы уйти от своих ипотечных кредитов: они были под водой по ипотечным кредитам, а некоторые могли испытывать соблазн получить государственную помощь, которой они не нуждались , В некоторых случаях их кредит может пострадать, но в других случаях заемщики выйдут невредимыми (в некоторые способы, по крайней мере, - заемщики, почти наверняка испытавшие финансовые трудности и эмоциональный стресс).