Управление торговлей с использованием еженедельных опций

Успешные трейдеры опционов понимают, что позиции не покупаются навсегда (то есть до истечения срока действия опций), но их нужно управлять. Эти трейдеры знают, что наши прогнозы относительно фондового рынка не всегда сбываются, поэтому необходимо иметь план, который: а) блокирует прибыль до того, как они исчезнут, и б) выйдет из плохих сделок до того, как потеря станет несостоятельной.

В этих строках я получил от читателя следующие вопросы:

1. Когда вы рекомендуете выйти из выгодного кредитного спрэда по кредиту или разместить дебетовый спред (или рассчитать кредитный спрэд или расклад дебетов по расценкам, если на то пошло) на ежемесячную (или еженедельную) сделку?
2. Как вы корректируете какие-либо из этих ежемесячных (или еженедельных) сделок с кредитными / дебетовыми спредами, которые идут против вас?
3. Можно ли настроить еженедельную торговлю, или вы просто выйдете в определенное время?
4. Как вы рекомендуете выходить из выгодной или неудачной еженедельной сделки с железным кондором? Я думал, что, возможно, лучший способ торговать еженедельным железным кондором - это войти в понедельник и выйти, скажем, в ту же среду, выгодна ли сделка или нет.

Ответ

Стратегии настройки имеют одну общую идею - и это означает уменьшить риск , связанный с владением определенной позицией. Существует два основных способа смягчения риска: a) закрыть позицию и b) изменить (отрегулировать) позицию так, чтобы риск был меньше, чем до корректировки.

Не попадайте в ловушку строительства новой позиции с большим количеством денег под угрозой, чем текущая позиция. Другими словами, не закрывайте позицию 5-лота и не превращайте ее в положение 10-лотов.

1. Я рекомендую выйти из выгодного спреда (независимо от того, какой из четырех типов распространения указан в вопросе), когда оставшаяся награда (дополнительная прибыль) слишком мала по сравнению с потенциальным риском.

Обратите внимание, что эти спрэды приносят максимальную прибыль: кредитные спреды могут истекли, и дебетовые спреды могут истечь с максимальным значением. Таким образом, когда оставшаяся прибыль от спреда в 5 или 10 пунктов составляет всего лишь $ 0. 05 или $ 0. 10, я охватываю и избегаю любого риска, что рынок внезапно изменит направление.

В качестве альтернативы, выйдите, когда позиция заработала целевую прибыль в соответствии с торговым планом. Я призываю вас написать торговый план для каждой сделки - даже если это недолго, i. е. , когда вы используете опции Weeklys. Включите целевую прибыль (которую вы можете настроить с течением времени, но будьте осторожны, чтобы не получить жадность) и целевую точку выхода. Этот выход происходит, когда потеря становится такой же большой, как вы готовы принять, или когда УГРОКА неминуемой потери слишком велика для вашей зоны комфорта и / или толерантности к риску.

Примечание. Продажа кредитного спреда или покупка дебетового спрэда - это эквивалентные позиции (одинаковая прибыль / убыток), когда опционы находятся в одном и том же базовом активе и имеют идентичную дату истечения срока действия и цену исполнения).

2. и 3. Очень сложно настроить кредитный спрэд, когда близок время до истечения срока. Таким образом, вы редко сможете выполнить хорошо продуманную сделку по корректировке для распространения Weeklys.

Почему? Потому что, когда отрицательная гамма слишком высока (так как она заканчивается, и ваши короткие варианты близки к деньгам), есть (почти) никогда не доступная по разумной цене корректировка. Лучше определить максимальную допустимую потерю (как часть торгового плана) и выйти, если и когда ваша потеря достигает этой точки.

Когда вы решите настроить, как и с распространением, срок службы которого превышает две недели, мой упрощенный план:

• Не позволяйте вашему короткому варианту переходить на деньги. Примите меры (см. Следующую маркерную точку), когда ее Дельта достигнет точки, которая соответствует вашей зоне комфорта. Требуется некоторый опыт, чтобы определить, где находится эта точка, но я призываю новичков выбирать дельту между 35 и 45.
• Корректировка торговли. Вы хотите выполнить две вещи одновременно, введя спреды (в спрэде, вы покупаете один вариант и продаете другой) по предельной цене. Во-первых, накройте текущий короткий (то есть ранее проданный) вариант, который вызывает проблемы. Во-вторых, сверните в другой короткий вариант, продав равное или меньшее количество подходящего варианта. Этот вариант находится дальше от денег и истекает на том же или более позднем сроке, что и при покупке.
  Примечание. В большинстве случаев необходимо произвести денежный дебет для совершения этой сделки. Не позволяйте этому останавливать вас. Будут моменты, когда вы можете собирать деньги для корректировки, но ваш приоритет - снизить риск - не искать максимальную потенциальную прибыль для скорректированной позиции. Не верьте, что ваша цель - вернуть потерянные деньги. Поверьте, что целью является снижение риска и восстановление вашего инвестиционного портфеля до комфортного уровня риска и потенциального вознаграждения.
  ВАЖНО: сделайте эту настройку ТОЛЬКО, когда вы хотите владеть отрегулированным положением. Если позиция не соответствует вашему типу торговли или если позиция слишком рискованна для вашей зоны комфорта, тогда не делайте сделку. Это показывает отсутствие дисциплины и плохие навыки управления рисками. Чтобы добиться успеха в долгосрочной перспективе, важно быть хорошим менеджером рисков.
  Слишком много новичков совершают ошибку при настройке позиции по одной причине, которая позволяет избежать немедленной блокировки торговых потерь. Надежда (надежда - это не стратегия) - это время, рынок ведет себя, и спред в конечном итоге может быть закрыт с прибылью. Это может быть одним из оснований для корректировки, но, пожалуйста, будьте уверены, что это незначительный фактор в процессе принятия решений.

4. Когда вы начинаете положение железного кондора, неплохо смотреть на железный кондор как на одну позицию. Но, управляя риском, я призываю вас управлять железной кондорской позицией, как если бы это были два отдельных кредитных спреда.Таким образом, все, что выше, подходит для торговли железными кондорами, включая выход из одного из дебетовых спрэдов, когда он достигает низкой цены.

Я одобряю ваш план торговли еженедельными кондорами Weeklys. Введите ранний (акцент на раннем) в понедельник утром, используя лимитные ордера. Никогда не используйте рыночные ордера при торговле вариантами. Введите заказ после того, как торги оседают от открытия. Возможно, через 15-30 минут после открытия колокола. Выходите в конце среды, примерно за 15 - 30 минут до закрытия колокола.