История скорости счета libor: при сравнении со ставкой ФРС

История ставки Libor показала, что она обычно находится на несколько десятых процента от ставки кормильца. Libor - это банки с процентной ставкой, которые взимают друг с другом за краткосрочные кредиты. Когда он отклонился от ставки поданных фондов в сентябре 2007 года, это ознаменовало финансовый кризис 2008 года.

Libor является коротким для ставки London InterBank. Первоначально лондонские банки в Британской банковской ассоциации опубликовали это как ориентир для глобальных банковских ставок.

В январе 2014 года InterContinental Exchange взяла на себя управление. Это потому, что BBA был признан виновным в фиксации цен. Дополнительные сведения см. В разделе «Понимание запроса на исправление скорости».

Каковы исторические либерские процентные ставки?

В приведенной ниже таблице показан снимок исторических ставок Libor по сравнению с ставкой фондовых фондов за каждый год (по состоянию на 31 декабря) с 1986 года. Обратите особое внимание на ставки Libor в течение 2006-2009 годов, когда он отклонялся от кормилированных фонды.

В апреле 2008 года 3-месячный Libor вырос до 2,9 процента, даже когда Федеральная резервная система снизила ставку поданных фондов до 2 процентов. Это произошло после того, как в течение предыдущих семи месяцев ФРС резко снизила ставку шесть раз. Для получения дополнительной информации см. Текущую ставку ФРС.

Почему Либор неожиданно отклонился от целевой ставки ФРС? Банки начали паниковать, когда ФРС выручил Bear Stearns. Он обанкротился из-за инвестиций в субстандартные ипотечные кредиты.

На протяжении всей весны и лета банкиры становились все более нерешительными, чтобы одолжить друг другу. Они боялись залога, который включал субстандартные ипотечные кредиты. Либор неуклонно рос, чтобы указать на более высокую стоимость заимствований.

8 октября 2008 года ФРС снизила ставку кормовых фондов до 1,5%. Libor поднялся до 4,8% 13 октября.

В ответ Dow упал на 14 процентов в октябре.

К концу 2009 года Libor вернулся к более нормальным уровням благодаря мерам ФРС по восстановлению ликвидности.

Начиная с 2010 года, Libor неуклонно отказывался быть ближе к ставке кормовых фондов. С 2010 по 2013 год ФРС использовала количественное смягчение, чтобы поддерживать низкие ставки. Он купил облигации США по казначейству и ценные бумаги с ипотечным покрытием из своих банков-членов.

Летом 2011 года ФРС объявила операцию «Твист», еще одну форму количественного смягчения. Несмотря на это ослабление, уровень Libor вырос в конце 2011 года. Инвесторы обеспокоены потенциальными дефолтами задолженности Греции и других участников кризиса долгового кризиса в еврозоне.

В конце 2015 года Либор снова начал расти. Инвесторы ожидали, что FOMC увеличит ставку поданных средств в декабре. То же самое произошло в 2016 году. (Источники: «Историческая 3-месячная ставка Libor», St.Луи Федеральный резерв. «Ставка Федерального фонда федеральных резервов», Нью-Йоркский федеральный резерв.)

3-месячный либор по сравнению с фондом ФРС Диаграмма ставок

Дата	Ставка ФРС	3-месячная ставка LIBOR
31 декабря 1986	6. 00	6. 43750
31 декабря 1987 г.	6. 88	7. 43750
30 декабря 1988 г.	9. 75	9. 31250
29 декабря 1989 г.	8. 25	8. 37500
31 декабря 1990 г.	7. 00	7. 57813
31 декабря 1991 года	4. 00	4. 25000
31 декабря 1992 года	3. 00	3. 43750
31 декабря 1993 года	3. 00	3. 37500
30 декабря 1994 года	5. 50	6. 50000
29 декабря 1995 года	5. 50	5. 62500
31 декабря 1996 г.	5. 25	5. 56250
31 декабря 1997 г.	5. 50	5. 81250
31 декабря 1998 года	4. 75	5. 06563
31 декабря 1999 года	5. 50	6. 00375
29 декабря 2000 г.	6. 50	6. 39875
31 декабря 2001 года	1. 75	1. 88125
31 декабря 2002 г.	1. 25	1. 38000
31 декабря 2003 г.	1. 00	1. 15188
31 декабря 2004 г.	2. 25	2. 56438
30 декабря 2005 г.	4. 25	4. 53625
31 января 2006 г.	4. 50	4. 68000
28 марта 2006 г.	4. 75	4. 96000
10 мая 2006 г.	5. 00	5. 16438
29 июня 2006 г.	5. 25	5. 50813
18 сентября 2007 г.	4. 75	5. 58750
31 октября 2007 г.	4. 50	4. 89375
11 дек 2007	4. 25	5. 11125
22 января 2008 г.	3. 50	3. 71750
30 января 2008 г.	3. 00	3. 23938
18 марта 2008 г.	2. 25	2. 54188
30 апреля 2008 г.	2. 00	2. 85000
8 октября 2008 г.	1. 50	4. 52375
29 октября 2008 г.	1. 00	3. 42000
16 декабря 2008	0	2. 18563
31 марта 2009	0	1. 19188
17 июня 2009	0	. 61000
18 декабря 2009	0	. 25125
31 декабря 2010	0	. 30281
31 декабря 2011	0	. 58100
31 декабря 2012	0	. 30600
31 декабря 2013 года	0	. 24420
31 декабря 2014 года	0	. 25560
31 декабря 2015 г.	. 50	. 62000
31 декабря 2016 года	. 75	. 99789

Ранняя история Libor

В 1980-х годах банки и хедж-фонды начали торговать на основе кредитов. Депозитные контракты обещали высокую доходность. Была только одна заминка. Обеим сторонам приходилось согласовывать процентные ставки по базовым кредитам. Им нужен стандартный метод определения того, что банк будет взимать за будущий кредит.

Именно тогда вступила британская банковская ассоциация. В 1984 году она создала группу банков. Он спросил их, какую процентную ставку они будут взимать за различные объемы кредитов в разных валютах. Теперь банки могут использовать результаты для деривативов цены.

Фактический вопрос опроса заключался в следующем: «С какой скоростью, по вашему мнению, межбанковские срочные депозиты будут предлагаться одним главным банком другому первому банку за разумный размер рынка сегодня в 11 часов?»

2 сентября 1985 года, BBA опубликовал предшественника Libor.

Он был назван BBAIRS, сокращенный для Британской ассоциации банкиров по обмену процентными ставками. В январе 1986 года он выпустил первые ставки Libor для трех валют: доллара США, британского фунта стерлингов и японской йены.

BBA ответил на финансовый кризис 2008 года, изменив свой опрос.Он попросил членов группы: «С какой ставкой вы могли бы заимствовать средства, могли бы вы сделать это, запросив, а затем согласившись на межбанковские предложения по разумному размеру рынка только до 11 часов?» Вопрос был более реалистичным. Это дало лучшие результаты, спросив у банка, что он может сделать, а не то, что он думал. (Источник: «Историческая перспектива», BBA.)