Что вам нужно знать о скорости дисконтирования ФРС

Ставка дисконтирования является одним из инструментов, используемых Федеральной резервной системой для влияния на денежно-кредитную политику. Хотя он аналогичен ставке федеральных фондов - эталонная «процентная ставка», часто упоминаемая при обсуждении политики ставок ФРС, - существует несколько ключевых различий.

Банки подлежат резервным требованиям - адекватные вклады для покрытия возможных выплат. В конце каждой ночи некоторые банки падают ниже этого требования, в то время как другие имеют излишки средств.

Банки, которые должны увеличить свои средства за одну ночь, обычно заимствуют у других банков по ставке кормильца.

Финансовые учреждения также имеют другие средства заимствования, один из которых заключается в том, чтобы заимствовать непосредственно из Федерального резерва через «дисконтное окно». «Ставка, с которой ФРС предоставляет банкам через этот объект, называется« ставка дисконтирования ». «

Подробная информация о ставке дисконтирования

ФРС может самостоятельно корректировать ставку дисконтирования из ставки поданных фондов. Ставка дисконтирования, как правило, выше, чем ставка кормильца, поэтому она используется в качестве крайней меры банками, которые должны занимать. Например, в начале 2012 года основная ставка дисконтирования составляла 0,75%, тогда как ставка кормовых фондов была ориентирована в диапазоне от 0% до 0,25%. Банковским заемщикам также необходимо поставить залог для заимствования из окна скидок, а банки Федерального резерва могут отказаться от продления кредита на скидку.

С января 2003 года существует три типа кредитов, которые депозитные учреждения могут приобретать в дисконтном окне ФРС: первичный кредит, вторичный кредит и сезонный кредит.

У каждого есть своя процентная ставка. Вторичный кредит обычно выше, чем первичный кредит, в то время как сезонный кредит имеет тенденцию быть ниже.

В основе всех трех типов кредитования лежит намерение Федерального резерва поддерживать адекватную ликвидность депозитарного учреждения и удерживать более слабые учреждения от проблем.

Самые надежные учреждения получают процентную ставку «первичного кредита»; менее стабильные, но жизнеспособные учреждения получают «средний кредит», как и учреждения с «серьезными финансовыми трудностями». Сезонная процентная ставка, как следует из названия, распространяется на более мелкие учреждения, обслуживающие региональные рынки с зависящими от времени потребностями, такими как банки, обслуживающие сельскохозяйственное сообщество или курортное сообщество с разнообразными сезонными финансовыми потребностями.

Широкое назначение «Дисконтного окна»

Окно скидок дополнительно обсуждается в официальном документе Федерального резерва 2002 года, в котором предлагается, чтобы его цель заключалась в следующем:

• Предоставлять средства в периоды, когда резервы открытого рынка недостаточны для удовлетворения всплесков спроса и
• Чтобы помочь «финансово обоснованным» депозитарным учреждениям избежать овердрафтов по счету или связанных с ними резервных требований.

Почему ФРС регулирует ставку дисконтирования?

Как и в случае ставки по федеральным фондам, Федеральный комитет открытого рынка - комитет Федерального резерва, определяющий политику процентных ставок - стремится влиять на процентные ставки, чтобы достичь своего «двойного мандата» по максимизации занятости и минимизации инфляция. Когда комитет хочет поддержать экономический рост, он устанавливает свою целевую ставку на низком уровне.

Чем меньше стоимость денег, теоретически, тем больше вероятность того, что частные лица и предприятия займутся топливными проектами - например, строительство коммерческой недвижимости, что, в свою очередь, заставляет людей работать. Когда ФРС хочет сдерживать инфляцию, она может сделать обратное: повысить процентные ставки, чтобы замедлить рост.

Подробнее

• Почему ставки ФРС установлены так низко?
• Что такое количественное ослабление?
• Когда ФРС повысит процентные ставки?
• Что такое операция Twist?