Как влияние международных рынков на акции США

Netflix Inc. (NFLX) объявила, что в первые финансовые результаты за первый квартал 2016 года будет добавлено только два миллиона международных подписчиков, по сравнению с оценками Уолл-Стрит 3,5 миллиона. С инвесторами, обеспокоенными тем, что рынок США достиг своего пика, международная экспансия стала приоритетом для провайдера потокового видео, поскольку она оправдывает высокие цены на прибыль. Акции ответили на новости, снизившись более чем на 10% ниже в течение следующих дней.

Стабильная зависимость Netflix от международных рынков - это тенденция, которая становится все более распространенной среди компаний США. Хотя многие из этих компаний начали обслуживать потребителей в США, долгосрочные темпы роста заставили их конкурировать на международных рынках. Крупные компании S & P 500 производят около половины своих продаж из международных источников, включая как развитые, так и развивающиеся рынки по всему миру.

В этой статье мы рассмотрим некоторые преимущества и недостатки этих тенденций и как инвесторы могут анализировать влияние на их портфели.

Преимущества и недостатки

Существует множество способов, которыми компании могут воспользоваться продажей товаров и услуг на международных рынках. Конечно, наибольшая выгода заключается в том, что у них есть более широкий адресный рынок, что увеличивает долгосрочный потенциал доходов бизнеса. Инвесторы получают выгоду от увеличения диверсификации доходов, что, как правило, улучшает долгосрочные доходы, скорректированные с учетом риска.

Замедление в США будет иметь меньшее негативное влияние на компанию с 50% ее продаж за рубежом.

Недостатком продаж продуктов и услуг на международном уровне является то, что компания зависит от здоровья разных стран. Например, в 2016 году У. С. был сильным исполнителем, и воздействие Netflix на более медленные глобальные рынки в конечном итоге усугубило их.

Эти компании также могут иметь большую корреляцию с глобальными фондовыми индексами, поскольку они, как правило, являются крупными компаниями с продажами, которые зависят от глобального экономического здоровья.

Инвесторы должны тщательно учитывать эти преимущества и недостатки при построении своих портфелей. Часто, самая большая ошибка, которую делают инвесторы, не понимает, что S & P 500 предлагает некоторый уровень международной диверсификации. Портфель, который содержит половину S & P 500 и половину глобальных индексов акций, может фактически иметь больше международной экспозиции, чем реализует инвестор. Важно рассмотреть все эти факторы, чтобы построить экспозицию, которую желает инвестор.

Анализ воздействия

Большинство компаний сообщают данные о международных продажах в разделе MD & A своих заявок на 10-K или 10-Q SEC или в описании бизнеса в верхней части 10-K.При взгляде на эти цифры важно, чтобы инвесторы рассматривали тенденции с течением времени, а также текущие цифры, чтобы получить представление о том, где находится международная экспозиция. Также может быть хорошей идеей посмотреть данные о концентрации клиентов, которые можно найти в тех же разделах отчетов.

Когда дело доходит до биржевых фондов (ETF), инвесторы могут найти информацию в проспекте фонда.

В большинстве проспектов ЕФО содержится подробная разбивка странового воздействия, отраслевого воздействия и других важных элементов. Инвесторы также могут найти эту информацию на таких отраслевых веб-сайтах, как ETFdb. com, который обеспечивает такие виды сбоев для всех ETF, которые он отслеживает через свою систему путем агрегирования данных.

Возможно, нет необходимости отслеживать точные проценты международных продаж, но эта информация полезна при анализе рисков, связанных с большими индивидуальными позициями. Также стоит искать конкретные риски, которые могут возникнуть, а не общий риск. Например, компания с сильным воздействием на Индию может потребовать второго взгляда, если индийская экономика продемонстрирует признаки замедления наряду с другими развивающимися рынками.

Нижняя линия

Международные рынки оказывают огромное влияние на внутренние запасы, и для инвесторов важно оценить этот риск при построении своих портфелей.

Инвесторы могут найти эту информацию, просмотрев заявки 10-K и 10-Q для отдельных акций или проспектов для ETF. В то время как международная экспозиция не плохая, инвесторы должны искать конкретные факторы риска, которые могут повлиять на их портфели, чтобы избежать неожиданных сюрпризов.

Инвесторы также должны следить за общим здоровьем мировой экономики, учитывая, что почти половина продаж S & P 500 поступает из международных источников. Эти цифры будут только увеличиваться с течением времени, поскольку отечественные компании выглядят на международном уровне для возможностей роста.