Как Китай влияет на доллар США?

Китай напрямую влияет на доллар США, слабо привязывая стоимость своей валюты, юаней, к доллару. По состоянию на 26 января 2017 года доллар США стоил 6,88 юаней. Этот обменный курс означает, что центральный банк Китая сохраняет ценность юаня вокруг этого уровня. Банк гарантирует, что он заплатит 6. 88 юаней за каждый доллар США, который выкуплен держателем.

До августа 2015 года Китай использовал модифицированную версию традиционного фиксированного обменного курса.

В настоящее время Соединенные Штаты и многие другие страны используют плавающий обменный курс. Обменный курс Китая сравнил стоимость юаня с корзиной валют, отражающей ее торговых партнеров. Корзина была привязана к доллару, поскольку Соединенные Штаты являются крупнейшим торговым партнером Китая. Он сохранил стоимость юаня в пределах 2% против этой корзины валют. Китай управлял своей валютой, чтобы контролировать цены на ее экспорт. Каждая страна хотела бы это сделать, но мало кто имеет способность Китая правильно ее регулировать. Вот подробнее о том, как правительство регулирует обменные курсы.

Как Китай управляет своей валютой

Валютная держава Китая исходит из своего большого экспорта в Америку. Главными категориями являются бытовая электроника, одежда и техника. Кроме того, многие американские компании отправляют сырье на китайские заводы для недорогих сборок. Готовая продукция считается импортом, когда фабрики возвращают их обратно в Соединенные Штаты.

Вот как торговый дефицит США с Китаем выгоден для американских компаний.

Китайские компании получают доллары в качестве оплаты за свой экспорт в Соединенные Штаты. Компании депонируют доллары в банки в обмен на юаня, чтобы платить своим работникам. Затем банки посылают доллары в центральный банк Китая - Народный банк Китая.

Он накапливает их в своих валютных резервах. Это уменьшает предложение долларов, доступных для торговли. Это повышает давление на стоимость доллара, снижая стоимость юаня.

PBOC использует доллары для покупки У. С. Treasurys. Он должен инвестировать свои долларовые запасы во что-то безопасное, что также дает отдачу, и нет ничего более безопасного, чем Treasurys. Нынешний долг США перед Китаем меняется каждый месяц.

11 августа 2015 года PBOC изменил привязку к доллару. Он основывал значение юаня на контрольной ставке. Эта ставка была равна значению закрытия юаня предыдущего дня. PBOC хотел, чтобы юань был более ориентирован на рыночные силы, даже если это означало большую волатильность рынка. Одной из причин, по которой PBOC сделал это изменение, был Международный валютный фонд, который потребовал от него для того, чтобы юань считался официальной резервной валютой. (Источник: «Юань и СДР», «Экономист», 5 августа 2015 года.)

Это позволило снизить стоимость юаня на 2 процента, до 6.32 за доллар. На следующий день он упал еще на 1 процент до 6. 39. Чтобы восстановить стоимость юаня, PBOC использовал свои долларовые резервы для покупки юаня из китайских банков. Во-первых, это снизило его стоимость, поставив больше долларов в обращение. Но, выбирая юань из обращения, он также повысил свою ценность.

К 14 августа юань восстановил 0. 1 процент до 6. 39 за доллар.

Как экономические реформы Китая влияют на доллар

Экономика Китая влияет на стоимость доллара другими способами. Замедление экономического роста в Китае и потенциальные проблемы с кредитами являются двумя причинами, по которым доллар получил силу в 2014 году.

На фондовом рынке Китая произошел пузырь активов, который разразился в начале июля, посылая биржи в коррекцию. Цены на акции упали более чем на 30% после рекордных максимумов 12 июня 2015 года. Более 700 компаний, зарегистрированных на Шанхайской и Шэньчжэньской фондовых биржах, попросили приостановить торговлю. Это была почти четверть всех фирм. (Источник: «Китайские фирмы спешат торги в качестве спада на фондовом рынке», CNBC, 7 июля 2015 г.)

Китай является вторым по величине центром торговли акциями в США после Соединенных Штатов.

Но цены обычно колебаются более чем на 10 процентов в течение дня. Это делает его одним из самых изменчивых в мире. Это так неустойчиво, потому что индивидуальные инвесторы, которые новичок на рынке, составляют более 80 процентов сделок. Большинство китайцев на 100 процентов несут ответственность за свои пенсионные фонды. Правительство не предоставляет ничего подобного Социальному обеспечению. Они считают, что они должны «превзойти рынок», чтобы увеличить свои доходы от выхода на пенсию.

На самом деле рынок слишком рискован для институциональных инвесторов, таких как пенсии и хедж-фонды, что делает его еще более изменчивым. В отличие от США, правительство Китая владеет крупнейшими компаниями, которые доминируют в индексах. Это означает, что политика правительства, нормативные акты и даже объявления влияют на ценность компаний, которым он владеет. Зная это, многие китайские инвесторы пытаются заработать, опередив стратегии и заявления правительства. (Источник: «Почему рынки Китая так неустойчивы?» CNBC, 7 июля 2015 г.)

Лидеры Китая должны замедлять экономический рост, чтобы избежать инфляции и будущего краха. Это потому, что они перекачали слишком большую ликвидность в государственные компании и банки. В свою очередь, они вложили эти средства в предприятия, которые не являются прибыльными. Вот почему экономика Китая должна реформироваться или рушиться.

Но Китай должен быть осторожным, поскольку они замедляют рост. Лидеры Китая могут создать панику, поскольку некоторые из этих убыточных предприятий закрываются. Банковские кредиты поддерживают почти треть экономики Китая. Почти треть этих кредитов превышает лимиты кредитования, установленные центральным правительством. Это потому, что они не находятся в книгах и не регулируются. Они могут все дефолт, если процентные ставки растут слишком быстро или если рост слишком медленный. Центральный банк Китая должен пройти тонкую линию, чтобы избежать финансового кризиса.

Китайские мега-богатые хотят избежать этой угрозы. Они инвестируют в доллары США и Treasurys в качестве инвестиций в убежище.Самые богатые 2,1 млн. Семей контролируют от 2 трлн. До 4 трлн. Акций, облигаций и недвижимости. Руководители Китая должны быть осторожны в девальвации юаня, чтобы предотвратить больше бегства капитала. В то же время он не может слишком высоко ценить значение юаня. Это слишком сильно замедлит экономику, так же, как и вытеснение капитала. (Источник: Andrew Browne, «Megarich Keep Eyes on Yuan», Wall Street Journal, 25 февраля 2015 г.)

Есть еще одна причина, по которой Китай должен быть осторожным с замедлением роста. Страны с формирующимся рынком полагаются на экспорт в Китай, чтобы стимулировать их рост. По мере того, как рост Китая замедляется, это может повредить некоторым из этих торговых партнеров больше, чем другим. Поскольку экспорт этих стран замедляется, так будет и их рост. Прямые иностранные инвестиции упадут по мере того, как возможности высохнут. Замедление роста ослабляет валюту этих стран. Форекс трейдеры могут воспользоваться этой тенденцией, чтобы снизить валютные ценности, еще больше укрепить доллар.