Как вмешательство Китая в акции Вклад инвесторам

Фондовый рынок Китая значительно изменился в худшем в начале июля 2015 года, упав более чем на 30% за пять дней на фоне потрясений в Греции и Еврозоне. Несмотря на то, что падение по-прежнему бледнело по сравнению с резким повышением стоимости за предыдущий год, регулирующие органы предприняли решительные действия, чтобы попытаться поддержать снижение цен на акции, запретив держателям зарегистрированных компаний с большими долями от продажи акций и использования средств центрального банка для поддержки рынка ,

Эти шаги произошли вскоре после того, как правительство начало приостанавливать торговлю более чем в половине акций страны, ссылаясь на «иррациональное падение» котировок акций. Согласно отчету Bloomberg, более 2 долларов. 6 трлн. Акций были заморожены на месте, а центральный банк выделил более 40 млрд. Долл. США для обеспечения дополнительной ликвидности на рынке, что помогло временно отменить продажу к середине июля.

Моральная опасность

Первичный риск вмешательства со стороны правительства - это так называемый моральный риск - или отсутствие стимулов для защиты от риска. В случае Китая отказ правительства позволить снизить цены акций может побудить инвесторов вкладывать больше денег на рынок. Поскольку правительство предотвращает падение цен, инвесторы не поощряются к тому, чтобы проявлять осторожность с рискованными запасами, рассматривая основы компании.

Эти динамики вызывают проблемы, когда фундаментальные показатели компании снижаются.

Например, распродажа Китая может быть связана с ее значительным ростом в предыдущие месяцы и представляет собой нормализацию цен на фондовом рынке. Без коррекции инвесторы могут продолжать покупать акции страны и позволять проводить оценку неопределенности. Эта политика в конечном итоге закончится неправильным распределением капитала и, возможно, в конечном итоге всплеском пузыря.

Проливные эффекты

Беспокойство на фондовом рынке Китая привело к тому, что акции на основной фондовой бирже Гонконга упали почти на 10%. Хотя фондовый рынок Гонконга действует полностью независимо от Китая, на биржах двух стран есть много компаний с двойным листингом. Американские депозитарные расписки, перечисленные на биржах США, также могут быть негативно затронуты, в то время как многонациональные компании, действующие в Китае, могут оказывать определенное давление на свои цены акций, влияя на мировые рынки.

Многие обменные фонды также группируют азиатские акции в одну и ту же корзину. С падением китайских акций инвесторы могут продавать азиатские ETF и оказывать неоправданное понижательное давление на другие компании, которые находятся в одной корзине. Гонконг, Япония и другие азиатские страны могли видеть понижательное давление на свои акции, что может привести к возникновению эффекта разлива, который оказывает негативное влияние на экономику всего региона.

Политические риски

Вмешательство Китая на финансовых рынках может привести к политическому риску для страны и региона, поскольку большинство рынка составляют отдельные инвесторы. Фактически, субсидирование убытков, связанных с рынком, могло бы составить форму передачи богатства этим лицам за счет всей налоговой базы.

Эта динамика может привести к нестабильности в долгосрочной перспективе, если эти программы не будут полностью устойчивыми.

Конечно, правительство, скорее всего, будет утверждать, что общая капитуляция фондового рынка негативно повлияет на рост и доверие, что усложнит проведение реформ, таких как открытие закрытых секторов экономики. Эти усилия могут быть верными у себя дома среди отдельных инвесторов, но опасность заключается в том, что международные инвесторы будут бояться от участия в рынке из-за растущего числа ограничений на торговлю.

Ключевые точки выноса

• У вмешательств на фондовом рынке Китая есть ряд связанных с ними рисков, которые могут повлиять на международных инвесторов.
• Моральный риск, созданный этими действиями, может привести к формированию пузыря активов на фондовом рынке и экономике.
• Беспорядок на рынке может перерасти в другие регионы, если усилия не будут успешными и заставят подобные действия другим.
• Существуют некоторые политические риски, связанные с этими действиями, особенно с учетом высокого уровня индивидуальной собственности в запасах страны. а