Сосредоточиться на общей рентабельности инвестиций, а не на приросте капитала

Одна из самых неприятных вещей, которые я испытываю как профессионал, сталкивается с новыми инвесторами, которые сожалеют о том, что собственный капитал не принес существенных прироста капитала за счет увеличения рыночной цены в течение нескольких лет. Тем не менее, если вы спросите у них общую денежную дивидендную прибыль, которую они заработали за тот же период времени, скорее всего, они дадут вам пустой взгляд. (Как вы уже узнали в руководстве для начинающих по дивидендам, дивиденды представляют собой часть прибыли компании, выплачиваемой акционерам, являющимся владельцами.

Они объявлены Совет директоров и общий процент прибыли, которая выплачивается, известны как коэффициент выплаты дивидендов. Компании, которые старше, более зрелые и не имеют столько возможностей для расширения, вероятно, имеют более высокие коэффициенты выплаты дивидендов, чем те, которые молоды, малы и быстро растут.)

Иллюстрация может помочь подчеркнуть мою точку зрения. Представьте, что вы были партнером в частном производственном бизнесе, и ваши акции оценивались в 500 000 долларов. В течение десяти лет вы держитесь за этот запас, и ценность никогда не увеличивается, но в течение этого же периода времени вы получаете 1 500 000 долларов США в денежном дивиденде. Очевидно, это была отличная инвестиция, и вы должны быть в восторге. Каждый год вы получаете существенные проверки по почте в результате вашей собственности. Однако, если вы будете слушать СМИ или посмотреть на биржевую диаграмму, вы считаете, что ваши инвестиции являются полным провалом.

Почему? Финансовые средства не включают в себя общие дивиденды, полученные при определении доходных акционеров, заработанных путем владения акциями. Фактически, в этом случае ваша диаграмма акций будет показывать плоскую линию, что приведет многих новых инвесторов к тому, что вы действительно потеряли деньги после инфляции за десятилетие, в котором вы держали свои акции.

(В моем личном блоге я объяснил, что три фактора, которые поставщики биржевой диаграммы должны включать, чтобы резко увеличить их точность для долгосрочных инвесторов, были настолько склонны к этому.)

Я считаю, что этот надзор - это профессиональная халатность. Можете ли вы представить себе, как обратиться к врачу, который не знал, как читать рентген? Трагедия заключается в том, что это явление относительно новое. До крупного бычьего рынка, начавшегося в 1980-х годах, говорилось, что целью компании является выплата дивидендов, что заставило сосредоточиться на общей прибыли, а не только на приросте капитала. С людьми, пристрастившимися к погоне за ночными богатствами и культурой азартных игр, стало намного легче представить себе покупку акций и наблюдение за тем, чтобы они отправились на Луну, а не покупали акции и медленно собирали деньги вместе с основной оценкой.

Если вам нужны доказательства, то это мышление пронизывает даже финансовые СМИ, которые считают это: довольно распространенная ошибка, допущенная журналистом, состоит в том, чтобы указать, что для Великого депрессии потребовалось более двадцати лет, чтобы фондовый рынок достиг своего прежнего пикового уровня.Тем не менее, несколько финансовых исследований показали, что инвестор, который воспользовался дисциплинированным долларовым усреднением и реинвестировал свои дивиденды, фактически сломался даже через 5-7 лет, и к тому времени, когда рынок вернулся на прежний уровень, абсолютная мята.

Это связано с тем, что д-р Джереми Сигель из Университета Уортона назвал эффект «ускорителя медвежьего рынка», о котором я говорил в сообщении об инвестировании в нефтяные компании.

Почему этот фокус на общем возврате, а не приросте капитала должен иметь значение для вас

Большинство крупнейших компаний в мире выплачивают существенное, если не большинство, годовую прибыль, полученную от операций в виде наличных денег дивиденды. Фирмы, такие как Johnson & Johnson, Coca-Cola, General Electric, Apple, Exxon Mobil, Nestle, United Technologies, McDonald's и The Walt Disney Company, часто возвращают деньги, полученные в течение года, акционерам в форме дивидендов и выкупа акций программы. В «Почему скучно почти всегда выгодно», я обсуждал работу вышеупомянутого доктора Джереми Сигеля, который показал, что 99% реальных инвесторов, скорректированных с учетом инфляции, являются результатом реинвестирования своих дивидендов, особенно в такие качественные фирмы, как эти.

Это означает, что если у вас есть акции голубых фишек, вам не нужны цены на акции, чтобы они очень сильно увеличились, прежде чем вы начнете расти более богатыми.

Последствия для среднего инвестора очевидны: если у вас есть индексный фонд, который инвестирует на основе S & P 500 или Dow Jones Industrial Average, большая часть ваших денег будет запущена в компании со значительным распределением дивидендов. Это означает, что материальная доля вашего долгосрочного дохода будет поступать из реинвестированных дивидендов, а не прироста капитала. Это может быть так же захватывающе, как смотреть краску сухой, но если вы получите богаче в конце, это не имеет значения.

Выполнение следующего шага по фокусировке на итоговое возвращение

После того, как вы понимаете важность общего возврата, вам нужно прочитать «Расчет общего возврата» и «CAGR». Он объяснит, как вы можете использовать какую-либо простую алгебру для определения нормы прибыли, которую вы заработали при инвестировании за время своего владения, включая полученные вами дивиденды. Вы также можете прочитать «Почему полное возвращение является более важным, чем изменения в рыночной капитализации.

Наконец, рассмотрите возможность проверки Income Investing for Beginners - 10 Part Guide по выбору больших инвестиций, которые генерируют денежные средства.