Почему ваш вариант не выполнялся в ожидании

Начинающие опционные трейдеры склонны сосредотачиваться на единой стратегии опциона. Они покупают опционы и редко рассматривают возможность их продажи. Есть здравые рассуждения. Варианты продажи идут с большим риском - больше денег можно потерять.

Но новые трейдеры приходят к столу, понимая, что есть возможность превратить небольшие инвестиции в гораздо большую кучу денег. Другими словами, им нравится идея владеть опционами для звонков, когда они бывают бычьи, и владеть опционами пут, когда медвежий.

Это может быть очень выгодная торговая система для инвесторов, у которых есть проверенный послужной список, демонстрирующий навыки при прогнозировании направления рынка.

К сожалению, большинство трейдеров переоценивают свою способность знать, когда рынок движется выше или ниже. Намного сложнее найти успех в стратегии выбора опциона, чем реализует средний трейдер. Несколько важных причин не позволяют этим новым трейдерам опционов зарабатывать деньги.

Прогнозирование направления затруднено

Даже большинство профессионалов, которые управляют чужими деньгами, не могут превзойти средние по рынку. Однако большинство индивидуальных трейдеров считают, что они могут сделать лучше. С этим оптимизмом они вступают на рынок опционов с этим оптимизмом, ожидая - или, по крайней мере, надеясь - найти новый способ заработать деньги на фондовом рынке.

Прогнозирование направления рынка недостаточно [

Это утверждение может показаться невосприимчивым к логике. Один из самых первых уроков, изучаемых трейдерами, заключается в том, что звонки набирают ценность, когда цена базового пакета акций увеличивается - и это ставит значение выигрыша, когда цена акций снижается.

Таким образом, кажется очевидным, что когда вы владеете звонками и цена акций движется выше, вы наверняка получите прибыль. В то время как владелец звонка может получить прибыль в этих условиях, остается возможным - даже вероятным - владельцы опционов теряют деньги, даже когда цена акций движется в надежде на то, что будет.

Выбор подходящей даты истечения срока действия имеет решающее значение

Выбор подходящей даты истечения срока действия является важной частью инвестиционного решения.

Даже когда вы правильно прогнозируете ралли или снижаете цену акций, время имеет решающее значение. Многие трейдеры опционов оплакивают тот факт, что его опцион истек до того, как ожидалось изменение цены акций.

Опционы теряют средства, которые теряют деньги с течением времени. Эта концепция может быть трудно понять для тех, кто используется только для покупки и продажи акций. Акционеры все время в мире держатся за инвестиции и ждут чего-то замечательного, чтобы произойти с ценой акции, но владельцы опционов имеют ограниченное время, как определено датой истечения опциона. Когда это время истекает, опция больше не существует.Торговля может быть или не быть прибыльной, когда истекает срок действия в зависимости от цены акций, но у владельца опциона не хватило времени, чтобы эта конкретная торговля работала.

Варианты покупки с неправильной ценой

Трейдеры покупают опционы с неправильной ценой исполнения. Часто целью торговли является превращение $ 100 в $ 500 или $ 1 000. Это очень заманчивое чувство убеждает начинающего трейдера, что произойдет значительное увеличение цены акций, и что лучшие инвестиции - это купить дешевые варианты, надеясь, что они будут взорваться в цене. Время от времени эта мечта сбывается.

Но правда в том, что дешевые варианты дешевы по какой-то причине, и вероятность увидеть любой из этих сочных вознаграждений довольно мала. Трейдеру будет лучше обслуживать цель превратить $ 100 в $ 150 или даже $ 200.

Эти недорогие варианты всегда находятся вне денег в то время, когда трейдер их покупает. Надежда состоит в том, что они станут опционами в деньгах, поскольку цена акций изменится, но поистине недорогие варианты, как правило, слишком далеки от денег и, как правило, являются убыточными инвестиционными машинами.

Варианты покупки по рыночной цене

Неопытные трейдеры часто покупают опционы по рыночной цене. Другими словами, они платят любую цену, которую они просят заплатить. Это очень неэффективный способ обмена опционами, и это значительно снижает шансы любого трейдера выйти вперед в игре.

Во-первых, почти всегда лучше попытаться купить варианты с лимитным ордером, а не с рыночным ордером.

Во-вторых, важно знать, являются ли цены опционов разумными, дорогими или относительно недорогими. Эта способность имеет опыт и дальнейшее изучение того, как подразумеваемая волатильность влияет на цены опционов. На данный момент новый трейдер опций должен просто знать, что параметры не всегда справедливы. Никто не пытается обмануть вас. Иногда цены довольно высокие, и лучше быть продавцом, а не покупателем. В других случаях верно и обратное, и у покупателей есть преимущество перед продавцами.

Выбор стратегии опций

Стратегии вариантов варьируются от очень простых до чрезвычайно сложных. Большинство трейдеров изучают несколько основных стратегий и никогда не сталкиваются со сложными позициями, которые связаны с несколькими вариантами и частыми сделками, которые позволяют трейдеру снизить риск. Я призываю новых трейдеров держать вещи довольно простыми. Существуют базовые методы, которые подходят для бычьих, медвежьих и рыночных нейтральных трейдеров.

Уменьшить риск удержания

Хорошая идея хеджировать - или уменьшить риск удержания - конкретную позицию при торговле вариантами. Трудно предсказать, когда покупать варианты и какие варианты покупать по всем причинам, упомянутым выше. Торговец опционами снижает стоимость за счет хеджирования и максимально возможных убытков, когда торговля не получается так, как ожидалось.

Компромисс для позиции хеджирования заключается в том, что потенциальная прибыль также ограничена. Но не делайте ошибок: просто потому, что выигрыши ограничены, это не означает, что потенциальная прибыль крошечная.Это просто означает, что они больше не ограничены.

Спреды

Спред - это позиция хеджирования, в которой трейдер покупает один вариант и продает другой. Оба варианта - это вызовы, или оба они помещаются. Более сложные спреды могут быть проданы. Вы можете спросить, почему торговля распространяется? Несомненно, вы получаете уменьшенный риск, но почему кто-то хочет установить лимит прибыли? Давайте посмотрим на один бычий пример:

ABCD в настоящее время составляет $ 61 за акцию

• Купить пять ABCD 16 декабря, 60 звонков @ $ 3
• Продать пять ABCD 16 декабря, 65 вызовов @ $ 1. 20
• Чистый дебет: $ 1. 80 (180 долларов США) за рассылку плюс комиссии
• Иногда мы не можем определить, является ли купленный разум разумной ценой, относительно дешевым - это происходит, когда подразумеваемая волатильность слишком низкая - или дорого, когда подразумеваемая волатильность слишком высока. Продавая другой звонок, вы уменьшаете риск, связанный с уплатой повышенной цены за варианты. Этот риск известен как риск волатильности, и его можно измерить. Вега - это термин, используемый для описания этого конкретного риска. Читатели, у которых уже есть понимание греков, знают, что покупка одного варианта и продажа другого - это стандартный метод снижения риска.

В целом, когда один из вариантов завышен, все параметры в том же базовом фонде - и с тем же самым истечением - как правило, завышены. Если наша цена покупки для звонков в декабре 60 слишком высока, мы будем продавать звонки в декабре 65 по цене, которая также слишком высока. Мы вернули часть суммы, которую мы переплатили.

Вот как работает хедж: вы можете заплатить больше, чем истинное теоретическое значение для одного варианта, но вы собираете больше, чем истинное теоретическое значение другого параметра. Риск, связанный с чрезмерной оплатой вашего варианта, поэтому хеджируется или уменьшается путем продажи другого варианта создания спреда.

Другие риски

Аналогичным образом, другие риски, связанные с торговлей опционами, могут быть уменьшены за счет торговых спредов. Например, когда вы покупаете опцион колл, вы берете бычье положение, которое эквивалентно владению количеством - менее 100 - акций основного фонда. Эквивалентность акций - это мера другого греческого термина: delta. Продавая другой вариант вызова, вы продаете часть этих дельт и владеете позицией, которая ближе к рыночной нейтральности. Это все еще длинная бычья позиция, но тем более. Это приводит к меньшей потенциальной прибыли и уменьшению возможных потерь. Другими словами, позиция хеджируется.

Когда у вас есть какой-либо параметр, его значение уменьшается с каждым днем. Этот риск измеряется греческим термином тета. Продажа другого варианта компенсирует часть риска распада времени. Обратите внимание, что параметры теряют теоретическое значение каждый день. Если цена акций изменится благоприятно, опцион может получить значение за день. Важно признать, что различные риски, связанные с торговлей опционами, взаимодействуют друг с другом. Если ваш опцион получает значение из-за изменения цены акций, он может также получить или потерять значение из-за изменения подразумеваемой волатильности. Одновременно это потеряет некоторую ценность из-за времени.

Нелегко узнать, насколько изменится цена ваших опционов по мере изменения рыночных условий, так как вступает в игру множество разных факторов. В большинстве случаев именно цена акций играет самую большую роль в том, сколько денег ваша позиция заработает или проиграет. Но в другое время начинающий трейдер удивляется тому, как рынок оценивает свою опционную позицию. Просто имейте в виду, что в игре играют факторы, отличные от цены акций.

Важно систематически описывать варианты, потому что вы не можете перейти от одной темы к другой, прежде чем понимать основы. Продемонстрируйте некоторое терпение, и многое из того, что вы хотите понять, станет ясным. Терпение, я также имею в виду, что вы должны воздерживаться от торговли любыми значительными деньгами, находящимися под угрозой, пока не убедитесь, что понимаете, как оцениваются варианты.