Сырая нефть: Brent Crude против WTI

Марк Рич, один из самых влиятельных и противоречивых торговцев сырьевыми товарами, когда-либо живших, когда-то называл нефть кровью, которая течет по венам мира. Сырая нефть является основным источником энергии для большинства жителей планеты Земля. Цена на сырую нефть, будучи одним из наиболее активно продаваемых товаров, чрезвычайно чувствительна к геополитическим событиям.

Когда речь заходит о физическом масле, есть разные оценки.

Наиболее популярные торгуемые марки: Brent North Sea Crude (знают как Brent Crude) и West Texas Intermediate (известный как WTI). Брент относится к нефти, добываемой на нефтяных месторождениях Brent и других объектах в Северном море. Его цена на нефть является эталоном для нефти в странах Африки, Европы и Ближнего Востока. Механизм ценообразования для Brent составляет примерно две трети объема добычи нефти в мире. Брент является «сладким» сырым, что означает, что содержание серы ниже 5%. Содержание серы Brent составляет 0,37%. Чем ниже содержание серы, тем легче и дешевле его очищать до таких продуктов, как бензин.

WTI, другая крупная торгуемая нефть, является базовой нефтью для Северной Америки. WTI слаще, чем у Brent. WTI имеет содержание серы около 0,24%. WTI - лучший сорт сырой нефти для производства бензина, в то время как масло Brent способствует производству дизельных топлив. NYMEX (Нью-йоркская товарная биржа) подразделения CME (Чикагская товарная биржа) представляет фьючерсные контракты на сырую нефть WTI.

Доставка фьючерсов на нефть WTI происходит в Кушинге, штат Оклахома. Фьючерсы на нефть марки Brent торгуются на Межконтинентальной бирже (ICE). Азиатские страны, как правило, используют смесь цен Brent и WTI для оценки своей сырой нефти.

Сырая нефть стоит около $ 3-4 за баррель для доставки из Европы в Соединенные Штаты на супертанкеры.

Существуют различия в стоимости хранения сырой нефти в европейских и североамериканских торговых центрах. На обычном рынке разница в ценах между Brent и WTI колеблется примерно в 2 доллара. 50- $ 4. 00 премиум для WTI против Brent. Это связано с низким содержанием серы в WTI. Однако бывают случаи, когда этот дифференциал предпочитает премию для Брент-часто по политическим причинам.

Иногда из-за мировых событий разброс между этими двумя низкосернистыми сырыми может длиться очень долго. В начале 2011 года распространение Brent-WTI было близко к квартире. Спрэд расширился в течение 2011 года, когда Brent торгуется с премией WTI. Примерно в то время, когда арабская весна начала развиваться в Египте в феврале 2011 года, распространение распространилось. Опасения по поводу закрытия Суэцкого канала и отсутствия доступного предложения привели к тому, что сырая нефть марки Brent стала дороже, чем WTI. По мере ослабления напряженности также распространился.Затем в конце 2011 года иранское правительство пригрозило закрыть Пролив Ормуз, через который каждый день поступает 20% мировой нефти. Опять же, на этот раз спрэд расширился, и Брент торгуется с более чем 25 $ премией за баррель к WTI.

Как показывает график, разница цен между сырой нефтью Brent и нефтью WTI стала более изменчивой с 2011 года.

Кроме того, Brent торгуется с последовательной премией к WTI.

Нефть Brent и WTI имеют разные свойства - WTI имеет более низкое содержание серы. Таким образом, разница в цене является качеством распространения. Оба груда также расположены в разных частях мира, Brent в Европе и WTI в Северной Америке. Brent и WTI также являются распределением местоположения .

Номинальная цена на сырую нефть - это всего лишь один фактор, влияющий на понимание рынка сырой нефти. Распространение между Brent и WTI является прекрасным примером того, как качество и распределение мест влияют на структуру и конечную цену на сырую нефть по всему миру.

Как обновленная информация к этой статье, премия Brent над нефтью WTI закрылась 8 сентября 2015 года примерно на 3 доллара. 60 премий за Brent. Премия упала недавно по двум основным причинам. Во-первых, соглашение, которое приведет к санкциям, исходящим из Ирана, увеличит количество иранской нефти, ежедневно поступающей на рынок.

Поскольку Brent является ориентиром для оценки иранской нефти, это снизит цену Brent по отношению к WTI. Другая причина заключается в том, что количество буровых установок U. S. снизилось за последний год. Также расширяется поддержка для экспорта сырой нефти в США. Это означает меньше бурения в будущем и меньше производства США на ежедневной основе. Таким образом, Brent будет двигаться ниже в силу большей иранской нефти, и WTI будет укрепляться из-за меньшего объема производства в США и увеличения экспорта. Эти отношения являются одним из ключевых компонентов в понимании основ мирового рынка сырой нефти.