Как писать закрытые вызовы

Когда вы участвуете в использовании опций, охватывающая написание звонков - хорошая, базовая стратегия для принятия, потому что она дает возможность:

Удержать акции с меньшим недостатком риск , по сравнению с другими акционерами.
Чтобы заработать более частую прибыль и иметь меньше убыточных сделок по сравнению с другими акционерами.

Ограниченная прибыль

Существует определенная стоимость для получения этих преимуществ. Прибыли ограничены. Поэтому нецелесообразно принимать эту стратегию, когда вы инвестируете в компании, цена акций которых, как ожидается, удваивается каждый год.

Эта стратегия предназначена для инвесторов, которые хотят зарабатывать хорошие, но ограниченные прибыли.

Как это работает

Покупайте 100 акций (или несколько 100 акций) акций, которые вы хотите иметь .
Записать (продать) один вариант вызова для каждых 100 акций. Этот вызов «покрыт», потому что у вас есть запас, который может быть доставлен владельцу звонка, если и когда вы находитесь. ПРИМЕЧАНИЕ. Если вы не являетесь владельцем акции, тогда продажа вызова «раскрыта» или «Голая».
Денежные средства (премии), которые вы собрали при продаже опциона на покупку, всегда сохраняются.
Записывая вызов, вы соглашаетесь с условиями договора . В этом примере вы обязаны продать этот запас - по цене цена исполнения , но только , когда владелец опциона выбирает осуществлять свои права на купите свои акции.
Если истечение срока действия истекает, и владелец звонка не выбирает покупку акции, тогда вариант бесполезен, а ваши обязательства заканчиваются.

Пример

YFS (ваш любимый запас) в настоящее время торгуется в $ 43. 80, и вы покупаете 100 акций.

Ваш прогноз для этой компании положительный (именно поэтому вы покупаете акции), и вы надеетесь заработать от 10% до 15% в год, поскольку компания продолжает расти. Однако вместо того, чтобы просто держаться за акции, вы принимаете покрытую стратегию написания звонков с надеждой увеличить свою прибыль.

Всегда есть несколько вариантов для продажи.

Они поставляются с разными датами истечения срока действия и разными ценами исполнения. Предположим, что вы решили продать один вариант вызова, срок действия которого истекает через 60 дней (19 марта, 20XX). Предположим далее, что вы готовы взять на себя обязательство продать акции по цене 45 долларов США за акцию в любое время или до этого срока.

Какой вариант вызова для продажи

Как вы можете найти вариант правильного вызова для продажи? Выберите вариант вызова YFS с

Правильная (то есть, она удовлетворяет вашим потребностям) цену исполнения.
Соответствующая дата истечения срока действия. Долгосрочные варианты поставляются с большей премией, но вы привержены более длительному периоду хранения. Более краткосрочные варианты допускают более короткие обязательства, но премия может быть недостаточно высокой, чтобы гарантировать продажу звонка.

Требуются две сделки:

a) Покупайте 100 акций. Вы уже сделали эту сделку, заплатив 43 доллара. 80

b) Продайте один вариант вызова:

YFS 19 марта XX 45 Вызов

Где:

YFS является символом акции.
19 марта 20XX - это срок годности.
45 - цена исполнения (т. Е. 45 долларов США за акцию).
Вызов описывает тип опции (put или call).

Изображение в верхней части этой статьи иллюстрирует профиль прибыли / убытка. Примечание. Максимальная возможная прибыль составляет 320 долларов США. Как этот максимальный заработок?

Купленный запас @ 43. 80
Проданный запас (при назначении упражнения) @ $ 45.
Премиум, полученный от продажи опциона @ $ 2. 00 за акцию, или 200 долларов наличными.

Чистая цена продажи составляет 47 долларов США. 00 [$ 45 от продажи акций плюс $ 2. 00 от продажи опциона.]

Чистая цена продажи ($ 47) минус чистая стоимость ($ 43 .80) = $ 3. 20 на акцию или прибыль в размере 320 долларов США (за вычетом комиссионных)

Это доходность 7,3% (320 долларов США / 4 доллара США, 380 долларов США) - 60 дней.

ПРИМЕЧАНИЕ 1: Максимально возможная прибыль заработана, когда запас превышает цену исполнения, когда рынок закрывается для торговли в день истечения срока. Это всегда хороший результат для достижения наилучшего результата при совершении какой-либо сделки. Не чувствуйте себя плохо, когда ваши акции продаются по цене исполнения. Имейте в виду, что это была целевая прибыль на момент совершения сделки - и достижение ваших целей прибыли - это путь к успешному инвестору или трейдеру.

ПРИМЕЧАНИЕ 2: Если YFS ниже цены исполнения по окончании торгов 19 марта 20XX, тогда этот вариант истекает, и вы все еще владеете акциями. Как акционер, вы можете держать акции, продавать их или писать другой закрытый звонок.