Кукуруза против сои: выбор фермера

Соотношение между кукурузой и соевыми бобами является междоменным распространением. Междоходный спрэд - это тот, в котором один товар может быть заменен или заменен другим. Соединенные Штаты являются производителем номер один как кукурузы, так и сои в мире. У. С. также является крупнейшим в мире экспортером зерен. Кукуруза и соевые бобы могут расти в одном климате; поэтому у фермеров часто есть выбор, какой урожай растение.

Поскольку зима уступает место весенним фермерам, они готовят вспашку и удобрять их площади для посева. Затем они склонны к выращиванию сельскохозяйственных культур через весну и лето, в конечном итоге собирают зерно в осенний период. Цикл урожая повторяется каждый год. Конечно, Мать-Природа играет определенную роль; погода в конечном счете диктует успех или неудачу каждого урожая.

В конце февраля или начале марта каждый год фермеры из У. С. издают свое мнение о том, какой урожай они будут сажать на их площади - кукурузу или соевые бобы. Они не переворачивают монету; часто они используют эмпирические данные для принятия этого важного решения. Чтобы принять мудрое решение, фермеры рассматривают новые цены на растение как для соевых бобов, так и для кукурузы. При понимании циклов сельскохозяйственных культур есть два урожая, старый урожай и новый урожай. Старая культура относится к культурам, которые сидят в инвентаре или растут. На фьючерсном рынке ближайшие месяцы доставки, включая Март, май, июнь, июль, август и сентябрь, являются старыми месяцами урожая.

Новый месяц урожая для соевых бобов - ноябрь, для кукурузы - декабрь. Таким образом, фермеры будут анализировать новую цену фьючерса на сорт новорожденных в ноябре по сравнению с новой ценностью фьючерсов на декабрьские кукурузы. Сравнение этих двух цен поможет фермеру понять, какой урожай даст лучший экономический результат для их площадей.

Фаны - деловые люди. Они стремятся оптимизировать каждый акр земли, которой они владеют или арендуют. Их целью является выращивание сельскохозяйственных культур на каждом акре, что дает максимальную прибыль. Одним из инструментов, используемых фермерами для установления относительной стоимости, является долгосрочная ценовая зависимость между этими двумя зернами. Соотношение кукурузы и сои - это просто количество бушелей кукурузы в каждом бушеле сои. Ежемесячный график распространения кукурузы и сои иллюстрирует, что когда спред превышает 2. 4: 1, соевые бобы исторически дороги относительно кукурузы. Поэтому фермеры склонны выращивать больше соевых бобов, поскольку это зерно даст большую прибыль. Когда спред ниже 2. 2: 1 кукуруза исторически дорожает относительно соевых бобов. В то время фермеры склонны выращивать больше кукурузы, поскольку кукуруза - это зерно, которое принесет больше прибыли. Оглядываясь назад, в последние годы показано, как эти отношения работают. В 2012 году У. С. страдал от засухи; многие культуры были уничтожены или не могли расти в сухих условиях.Когда пришло время сбора урожая, нехватка привела к резкому повышению цены всех зерен. В то время как все цены на зерно оценивались, нехватка, созданная на рынке кукурузы, привела сельскохозяйственный товар к новым рекордным максимумам почти в 8 долларов. 50 за бушель в августе 2012 года.

Когда настало время для сезона посадки в 2013 году, соотношение кукурузы и сои было ниже 2. 2: 1; Фактически, это было ниже 2: 1. Кукуруза была дороже, чем соевые бобы, и фермеры выращивали больше кукурузы в 2013 году. Это привело к нехватке соевых бобов в следующем году, и соотношение поднялось выше 3: 1, поскольку нехватка вызывала ценность сои для оценить. В 2014 году фермеры посадили больше соевых бобов, и соотношение скорректировалось обратно к исторически нормальным уровням.

Как я пишу, мы находимся в начале марта 2015 года. Некоторые фермеры снова принимают свое ежегодное решение - кукурузу или соевые бобы. Дневной график нового урожая соевых бобов в сравнении с декабрьской кукурузой распространяется на данные, которые ищут фермеры. Как видно из диаграммы, новый коэффициент урожая кукурузы и сои или спрэд торговался ровно 2. 3867: 1 на дату этого конкретного моментального снимка рыночных цен.

Этот уровень находился в пределах нормального долгосрочного диапазона. Это говорит нам о том, что, хотя в 2014 году фермеры высадили больше соевых бобов, которые кукурузы из-за относительной стоимости, то же самое не произойдет в 2015 году. Фермеры, скорее всего, установят меньший урожай сои в 2015 году, чем в 2014 году.

Сезон посадки 2017

В марте 2017 года в самом начале года урожая соотношение кукурузы и сои или соотношение между маслом и зерном в ценах на ноябрьские соевые бобы, деленные на декабрьскую кукурузу, находилось на уровне 2. 6: 1, делающем соевые бобы более ценный урожай для фермеров. Поэтому вполне вероятно, что фермер будет отдавать предпочтение выращиванию бобов над кукурузой, что может привести к сокращению запасов кукурузы в будущем, что может поддержать цену на кукурузу.

Распространение кукурузы и сои - ценный инструмент, используемый фермерами и торговцами для установления относительной ценности между двумя зернами. Этот межотраслевой спрэд может дать подсказки относительно будущего направления каждого зерна в разы.