Продолжение операций и прекращенных операций

Чем дольше вы инвестируете, тем больше годовых отчетов и заявок на форму 10-K вы читаете, вы обнаружите, что сталкиваетесь с разбивкой по прибыли компании, организованной по двум направлениям: продолжающиеся операции и прерванные работы. Условия, которые приводят к необходимости такого различия, могут быть столь же разнообразными, как и звезды, но обычно включают либо закрытие единицы, которая теряет деньги, либо продает дочернюю компанию по той или иной причине, либо откручивается (в некоторых случаях, отделяя) действующую разделение.

Хотя это совершенно понятно - времена меняются, предприятия должны адаптироваться, разные направления бизнеса становятся более или менее привлекательными в результате рыночных сил, регуляторных сдвигов, политической среды и технологических достижений, а также множество других соображений - это представляет собой проблему для демонстрации прошлых финансовых данных потенциальным инвесторам, будь то акционеры или держатели облигаций. Если бы цифры прежней деловой активности были включены в прошлые цифры, как они изначально сообщались, это могло бы привести к крайне неточному впечатлению от характера компании, какой она есть сейчас. Решение состоит в том, чтобы раздеть их, как если бы они были отдельной компанией или никогда не существовали.

Позвольте мне использовать исторический пример из эпохи dot-com, чтобы продемонстрировать, как продолжение операций и прекращенная деятельность могут возникнуть в отчете о прибылях и убытках.

Реальный пример продолжения операций и прекращенных операций: Viacom и Simon & Schuster

В 1990-х годах Viacom, владелец MTV, VH1 и Nickelodeon, приобрел Paramount Studios.

Чтобы заплатить за приобретение, Viacom взял на себя большую задолженность. Председатель компании, Самнер Редстоун, начал продавать активы и предприятия, принадлежащие компании, чтобы помочь погасить эту задолженность; даже совершенно прекрасный бизнес, которым он был счастлив в прошлом.

Саймон и Шустер, крупный издатель книг, был одним из предприятий, которого Viacom решил отпустить, в конечном итоге продав его британской медиагруппе Pearson PLC за 4 доллара. 6 миллиардов долларов.

Как сделка повлияла на выручку и прибыль компании?

Здесь прекращаются и продолжаются операции. Как только Viacom продал Саймона, у него была куча денег от покупателя. Однако он потерял все доходы и прибыль издателя. Руководство Viacom должно каким-то образом предупредить инвесторов: «Эй, Саймон сгенерировал [X сумму] нашей прибыли и дохода. Поскольку мы больше не владеем бизнесом, вы не можете планировать, чтобы мы получали этот доход и прибыль в следующем году». Для этого Viacom помещает запись в свой отчет о прибылях и убытках под названием «Прекращенная деятельность».Это показывает деньги инвесторов, которые были заработаны у компаний, которые еще не будут частью холдингов компании. В большинстве случаев прекращенная деятельность происходит потому, что руководство считает, что новый бизнес будет работать лучше, чем старый бизнес. Выполнение этого, что требуется правилами учета, во всяком случае, позволяет им подчеркнуть очевидное превосходство выжившего объекта, чтобы инвесторы могли присвоить более выгодное соотношение цены и прибыли к запасу.

Продолжающиеся операции - это именно то, что они говорят - предприятия, которые компания ожидает в обозримом будущем.

Чистый доход от непрерывных операций

После того, как все эти расходы будут вычтены, у инвестора останется цифра, называемая чистой прибылью от продолжающихся операций.

Это расчет прибыли, полученной в результате продолжающихся операций в течение периода, охватываемого отчета о прибылях и убытках.

Чистый доход от прекращенной деятельности

Сумма, указанная в отчете о прибылях и убытках по прекращенной деятельности, представляет собой прибыль, полученную в течение периода от предприятий, которые в будущем не будут принадлежать компании.