Наличные деньги и маржинальные брокерские счета

Когда вы открываете брокерскую учетную запись, вы должны выбрать между денежным счетом и маржинальной учетной записью. Между ними существуют серьезные различия, как положительные, так и отрицательные. Определение, которое наиболее подходит для вашей ситуации, является важным решением, которое может иметь значительные последствия для вашей семьи в будущем, в зависимости от того, как вы управляете своими финансовыми делами.

• Денежные средства - Эти виды брокерских счетов не позволяют заимствовать деньги (торговую маржу) у брокера или финансового учреждения. Любые сделки должны быть полностью оплачены, наличными, на требуемую дату расчета (подробнее об этом позже). Это имеет практический эффект от ограничения возможности размещения сделок чаще, так как в момент, когда вы хотите разместить заказ на покупку, могут быть недоступны наличные деньги и готовы к развертыванию в вашей учетной записи. Аналогичным образом, вам нужно будет подождать, пока урегулирование не приведет к снятию наличных денег, полученных от заказа на продажу. Акции, хранящиеся на денежном счете, не выдаются коротким продавцам. При отсутствии маржинальной задолженности инвесторы, держащие ценные бумаги на кассовом счете, никогда не будут подвергаться маржинальному обращению на счету, и им не придется беспокоиться о репатриации или гипер-rehypothecation. Наличные счета не могут иметь короткий запас. Денежные счета должны вести себя гораздо более консервативно при работе с опциями (например, любые звонки, которые должны быть написаны, должны быть полностью покрыты, любые записи, которые должны быть записаны, должны быть полностью защищены резервами наличности в случае осуществления и т. Д.)

• Маржинальные счета - Эти виды брокерских счетов позволяют удобнее брать деньги у вашего брокера, чтобы использовать прибыль или удобство денежных потоков, относящееся к урегулированию сделок или созданию де-факто линии кредита для ваших потребностей в оборотном капитале. Без вашего ведома, ценные бумаги, которые вы держите в своем маржинальном счете, могут быть предоставлены коротким продавцам для получения дополнительного дохода для брокера. При определенных обстоятельствах, если это происходит, и короткие продавцы покрывают выплату дивидендов, которые вы имеете право на получение, вам не будет разрешено требовать дивиденда в качестве «квалифицированного дивиденда» с учетом гораздо более низких ставок налога, но вместо этого должны платить обычные личные налоги на Это. Это может привести к тому, что вы платите почти вдвое больше налоговой ставки, которую вы заплатили иначе, поскольку ваш брокер пытался получить больше прибыли за собственный отчет о доходах за ваш счет. Кроме того, вы можете быть подвергнуты rehypothecation или гипер-rehypothecation риска.

Требования к расчету торговых операций для денежных счетов

При торговле акциями, облигациями, опционами или казначейскими ценными бумагами, так называемое «урегулирование в обычном режиме» требует, чтобы вы доставляли наличные деньги (если вы покупаете) или актив (если вы продаете) к концу определенного количества дней после самой торговой даты.Это часто выражается как «T + [укажите количество дней здесь].

В соответствии с Комиссией по ценным бумагам и биржам, или SEC, в течение многих лет типичный график расчетов составлял T + 5. Однако более чем Десять лет назад были введены в действие текущие требования к расчетному платежу для кассовых счетов. Они следующие:

• Обыкновенные акции = T + 3
• Корпоративные облигации = T + 3
• Варианты (звонки и посылки) = T + 1
• Казначейские векселя США, облигации и примечания = T + 1

Согласно FINRA, «Правила T Федерального резерва T и правила SEC 15c3-3 предусматривают возможность продления кредита брокером-дилерам инвесторам, если они не оперативно оплатили транзакцию по ценным бумагам ». Это позволяет продлить торговый расчет еще на два дня для эффективного T + 5. В частности, государства T регулирования что если дефицит превышает 1 000 долларов США, брокер должен сделать выбор: ликвидировать позицию или подать заявку на освобождение от r egulators. В правиле 15c3-3 SEC говорится, что если долговременная гарантия (читай: не проданная) не была доставлена ​​в течение 10 рабочих дней после расчета, брокер должен купить для покупателя заменяющие ценные бумаги или подать заявку на освобождение от регуляторов.

В связи с тем, что ваш брокер несет ответственность за урегулирование сделок, даже если у вас нет необходимых денег или ценных бумаг, он имеет право наказывать вас гонорарами, а также принимать другие меры по исправлению положения для защиты своих если вы не выполняете свои финансовые обязательства.

Представьте, что вы ввели заказ на покупку акций обыкновенных акций, но не придумали наличные деньги, чтобы заплатить за них, когда торговля пошла на поселение. Брокер должен был вытащить его из собственного кармана, а затем решить продать акции для восстановления своих средств. Если цена акций снизилась в то же время, она может пойти после вас за сумму, которую она потеряла при транзакции в результате движения рыночной стоимости. Это может привести к существенным потерям.

Если вы неоднократно не соглашаетесь с сделками на своем кассовом счете, ваш брокер может закрыть вашу учетную запись и запретить вам вести бизнес с фирмой. Кроме того, если вы торгуете слишком быстро до того момента, когда вы покупаете акции с поплавком, генерируемым в процессе расчета, вы можете быть удалены с так называемым нарушением правила T, что приведет к тому, что ваша учетная запись будет заморожена на 90 дней.