Биткойн Инвестиции Хорошо для вашего портфолио?

В 2013 году биткойн рекламировался как «следующая большая вещь. «Это обсуждалось как разрушитель всей банковской системы и было новой формой валюты. Рост стоимости его как валюты был ошеломляющим (см. Рассказ о пицце позже в этой статье). Будучи финансовым журналистом, я считал, что, возможно, это можно считать инвестицией в хорошо структурированный инвестиционный портфель.

Я был не просто финансовым журналистом. В моей предыдущей карьере я много лет работал Финансовым консультантом с крупной фирмой по управлению активами, консультируя клиентов о том, как управлять своими портфелями в соответствии с их финансовыми целями и задачами. В то время, когда я консультировал клиентов, типичными инвестициями были акции, облигации, взаимные фонды и, возможно, некоторые ограниченные партнерские отношения для тех, кто хотел «рискованных действий» в своих портфелях.

Управление и построение портфеля в этом типе основывалось на управлении рисками путем распределения активов между различными классами активов, такими как акции или облигации. Типичным распределением было 60 процентов акций до 40 процентов облигаций, и цифры будут варьироваться в зависимости от риска, который вы хотели бы взять, и возраста клиента.

Спустя много лет после того, как я консультировал клиентов и когда я изучал вопрос о размещении биткойнов на моем собственном счете выхода на пенсию, мой подход основывался не только на спекуляциях, но и насмотрелся на разумные стратегии распределения активов, которые я всегда использовал для себя и моих клиентов.

Но прежде чем вы сможете даже разобраться в специфике стратегий распределения активов, важно признать, что биткойн был чем-то, что не укладывалось аккуратно в категорию акций или облигаций. Биткойны не были и на самом деле в то время, мало кто даже начал обсуждать свою применимость в инвестиционном портфеле и тем самым определять свою категорию инвестиций, если на самом деле ее можно было бы считать одной.

Однако для меня в то время я считал, что, поскольку биткойны имеют стоимость в долларах и торгуют на мировых биржах, их можно считать инвестиционным активом и, следовательно, что-то, что может найти место в моем портфолио ,

Что такое «инвестиционный актив»?

Давайте сначала рассмотрим, что подразумевается под «инвестиционным активом», и если биткойны можно рассматривать как таковые. Самое основное измерение того, насколько хорошо инвестирует инвестор или любое физическое лицо, - это оценка собственного капитала. Чистая стоимость - это просто измерение того, сколько у вас было бы активов после оплаты ваших счетов. Это базовое измерение, которое должен учитывать любой, кто когда-либо должен был балансировать чековую книжку или отправлять ребенка в колледж.

Формула для Net Worth - это активы минус обязательства.

С точки зрения обязательств, это долги, которые приходится платить, чтобы избежать тюрьмы, плохие кредитные рейтинги или вытеснить из дома. Это может включать в себя счета, ипотечные кредиты и платежи по кредитным картам, которые должны быть оплачены.

Активы - это, как правило, ваши сбережения, инвестиции и собственность (дом, автомобиль и т. Д.), Которыми вы обладаете. Чтобы оплатить ваши обязательства, многие из нас должны использовать наши активы для получения денежных средств для этих платежей по долгам.

Конечно, нелегко быстро генерировать наличные деньги из имущества, такого как автомобиль или дом, и мы должны использовать наши банковские счета и инвестиции для этого.

Имущество, такое как автомобиль или дом, часто называют «неликвидными» активами, поскольку они требуют длительного процесса генерации денежных средств, а стоимость или цена этого актива не так четко определены как цена инвестиции или дела, который известен как «жидкий» актив.

Неликвидность таких активов, как недвижимость или транспортные средства, не уменьшает их статус активов, но процесс оценки и ликвидации этих активов требует времени и не позволяет быстро нанести вред сроку платежа или инвестировать в большой наконечник запаса. Из-за способности легко использовать «известную» денежную стоимость наших сбережений и инвестиций либо для погашения долгов, либо для приобретения большего количества активов, они считаются «инвестиционными активами».

Процесс объединения всех ваших сбережений и инвестиций вместе без учета «неликвидных» активов дает вам возможность понять сумму денег, которую вы имеете, без необходимости ликвидации личного имущества.

Для инвестора, обладающего способностью понимать, что значение «инвестиционного актива» находится в любой момент времени, позволяет вам приобретать соответствующие инвестиционные возможности и продавать другие, когда это требует изменений. Таким образом, вы можете эффективно управлять своим инвестиционным портфелем, когда ситуация требует изменений.

Я обычно советовал клиентам, что разумно покупать только инвестиции для вашего портфеля, которые вы могли бы найти в ежедневной газете. Цена акций и облигаций обнаруживается каждый день в газете, и их текущая цена в течение дня находится на многих биржах, на которых они торгуют. Поэтому у вас всегда есть представление о том, что вы будете продавать или покупать. Активы, такие как недвижимость и другое имущество, являются субъективными и требуют покупателя на другой стороне транзакций, которые признают, что ваша оценка стоимости активов соответствует их.

Давайте вернемся к рассмотрению биткойна как «инвестиционного актива».

Самая дорогая пицца!

Когда начались биткойны, было трудно понять присущую ценность одного биткойна для целей ценообразования. Одним из первых примеров использования биткойна в качестве валюты для покупки чего-то была знаменитая покупка пиццы 22 мая 2010 года. Это на самом деле день, который многие отмечают в мире биткойнов и известен как день биткойнской пиццы.

В то время биткойн использовался как инструмент бартера среди разработчиков в мире разработчиков и программирования.Биткойны создавались с помощью компьютеров, на которых запускалась программа, и они использовались для оплаты других программистов за их работу. Когда технология была примерно один год, Ласло Ханьец, программист сделал скачок на оплату другого пользователя на интернет-форуме 10 000 BTC для двух пицц Papa John.

Учитывая, что биткойн достиг высокой цены более 1 000 долларов США в ноябре 2013 года, стоимость этих пицц была более 10 миллионов долларов. Теперь это действительно гарантирует свой праздник! !

Время между покупкой пиццы в 2010 году и максимумом в $ 1 000 в 2013 году было временем, когда биткойн стал более широко использоваться в качестве формы валюты в первую очередь из-за способности владеть биткойном через биржу, а не предыдущей получить их исключительно за счет добычи для них. Обмен, который разрешал эти биткойнские транзакции, был Mt. Gox (который первоначально начинался как сайт для продажи и продажи карт от Magic The Gathering, таким образом, название биржи).

Является ли это «инвестиционным активом»?

Подъем и падение горы. Gox был частью истории биткойна, но важный аспект, который следует отнять у него, заключается в том, что он создал первый широко используемый метод торговли долларами и другими валютами для биткойнов. Mt. Gox был обменом, который позволял людям знать, что люди готовы покупать и продавать биткойн на 24-часовой основе. Крах горы. Gox не убивал биткойн (хотя многие люди все еще считают это), поскольку другие обмены заполнили пустоту, и теперь каждый может покупать и продавать биткойн на круглосуточной основе через многочисленные биржи.

Из-за этой способности оценивать биткойны и покупать или ликвидировать их легко, мне кажется справедливым, что его следует считать «инвестиционным активом». «

Но может ли это быть действительно рассмотрено для портфеля так же, как капитал или облигация? В конце концов, тысячи аналитиков ежедневно пишут о акциях, и для этих инвестиций существует длинный послужной список. Количество аналитиков, охватывающих, количество доступных биткойнов для покупки и ежедневные уровни транзакций этих бирж, нигде не было похоже на акции или облигации. Если бы я рассматривал биткойны как «инвестиционный актив», его также следовало бы считать гораздо более спекулятивными инвестициями.

Биткойн - это «альтернативные инвестиции»

. Справедливости ради стоит сказать, что с точки зрения инвестиционный инструмент, биткойн является спекулятивным, и поэтому его можно считать подходящим для альтернативного инвестиционного рукава моего портфеля. В конце концов, консультанты (и до сих пор) консультировали клиентов, чтобы иметь небольшую часть своего портфеля (как правило, около 10 процентов) инвестировать в «некоррелированные» активы, такие как золото, недвижимость или хедж-фонды, для защиты, чтобы управлять риском вашего портфеля.

Альтернативные инвестиции - это те активы в портфеле, которые обеспечивают отсутствие корреляции с мажоритарными пакетами акций и облигаций в портфеле физического лица. Таким образом, альтернативная инвестиционная часть портфеля может выступать в качестве «амортизатора» во времена рыночных потрясений, имея один аспект портфеля (надеюсь) по-разному относятся к этой суматохе.

Многие могут сказать, что биткойны могут не принадлежать инвестиционному портфелю, но успех ETF, GBTC, который торговался на уровне 50 процентов выше его новой стоимости активов, показывает аппетит, который у инвесторов есть для этого. Тем не менее, это все еще молодой актив, и внедрение разумных стратегий распределения активов в вашем аккаунте должно стать прецедентом для преследования «следующей большой вещи. «