Превосходит индексы бенчмарков

«Прошедшие показатели не обязательно указывают на будущие результаты».

Мы неоднократно видели это заявление об отказе от ответственности. Тем не менее, он представляет собой очень надежное предупреждение.

При взгляде на прошлую производительность есть два конкретных сравнения.

• Вы можете сравнить результаты торговцев, которые покупают и продают акции (т. Е. Паевые фонды, управляющие богатствами, индивидуальные инвесторы и т. Д.) Относительная производительность зависит от возможности выбора правильных акций для инвестиций.

• Вы можете сравнить инвестиционную систему, в которой принимает определенную стратегию с аналогичными инвестициями, которые не используют никакой стратегии, кроме покупки / продажи акций.

Выбор акций

Когда a паевой фонд может похвастаться тем, насколько хорошо он это сделал в прошлом, единственный действительный вывод, который можно сделать, заключается в том, что команда управления фондами - в прошлом - был либо удачлив, либо талантлив, когда дело доходит до выбора акций. Однако изменение рыночной конъюнктуры, изменение управленческой команды, и нет оснований полагать, что средства, которые хорошо зарекомендовали себя в последние годы, будут продолжать делать это в будущем. Поэтому, когда дело доходит до выбора инвестиций, основанных на истории:

Нет надежного способа узнать - заранее - какой фонд, менеджер или трейдер будут бить средние по рынку в будущем.

Несколько талантливых трейдеров последовательно избили рыночные средние значения. Однако исследования показывают, что большинство индивидуальных инвесторов недооценивают эти средние показатели .

Одна вещь верна для каждого трейдера / инвестора. Сборы (комиссионные сборы, комиссии по заказам на покупку и продажу), взимаемые большинством паевых инвестиционных фондов, слишком высоки, и эти сборы представляют собой огромное препятствие для активных трейдеров в их попытках добиться результатов, связанных с рыночными последствиями.

Таким образом, я рекомендую, чтобы отдельные инвесторы применяли стратегии опционов для снижения риска и повышения доходности инвестиций.

Выбор стратегий опционов

При выборе стратегии опционов нет причин, по которым один трейдер достиг бы лучших результатов, чем другой - при соблюдении тех же самых строгих правил. ПРИМЕЧАНИЕ. Конечно, вы должны применять хорошее мнение и торговать подходящим размером размером , чтобы предотвратить повреждение во время просадки .

Отслеживание конкретных стратегий опций: индексы показателей

3 августа 2015 года CBOE представила 10 новых эталонных индексов , позволяя сравнить относительную производительность определенных стратегий.

Результаты не зависят от торгового суждения, потому что правила торговли строги. Вы можете сравнить одну стратегию с другими и узнать, насколько хорошо (или плохо) ваша стратегия на протяжении 29 лет. Если вы предпочитаете, вы можете провести сравнение за более узкие временные рамки, чтобы увидеть, как каждый метод выполняется на рынках быков или медведей (или нейтральных).

Ранее мы обсудили индексы Buy-Write BXM и BXY, которые представляют собой стратегию , покрываемую вызовом . Мы также посмотрели PUT, который придерживается стратегии написания . Теперь есть дополнительные индексы, которые позволяют трейдерам проверять эффективность других стратегий опций. Данные доступны с 30 июня 1986 года и обновляются ежедневно.

Описание новых индексов (изменено с сайта CBOE).

1. CBOE S & P 500 Multi-Week BuyWrite Index (BXMW)

Отслеживает эффективность недельной стратегии покрытия со ступенчатыми короткими позициями, срок действия которых истекает в течение следующих четырех недель подряд. Индекс строится как совокупный портфель из четырех мини-индексов BuyWrite. Даты истечения срока действия находятся в шахматном порядке, и индекс продает четырехнедельные варианты на недельной основе.

2. CBOE S & P 500 One-Week PutWrite Index (WPUT)

Отслеживает эффективность стратегии, которая продает опцион на продажу S & P 500 Index (SPX) по цене (в банке) каждую неделю - и вариант всегда истекает через неделю. Описанная опция SPX put полностью обеспечена денежным счетом (т. Е. Достаточно наличных средств для удовлетворения требований маржи для голых позиций).

3. CBOE S & P 500 Zero-Cost Put Spread Collar Index (CLLZ)

Отслеживает эффективность стратегии низкой волатильности, которая 1) содержит длинную позицию, индексированную индексу S & P 500; 2) ежемесячно покупает спред 5% - 5% S & P 500 Index (SPX); и 3) продает ежемесячный внетелефонный (OTM) вариант SPX, чтобы полностью покрыть стоимость сложенного спрэда.

4. CBOE S & P 500 Index Iron Condor Index (CNDR)

Отслеживает эффективность гипотетической стратегии опционной торговли, которая 1) продает скользящий ежемесячный индекс S & P 500 Index (SPX) option (delta ≈ - 0. 15) и вариант ежемесячного внебиржевого выхода (OTM) SPX (дельта ≈ +0. 15); 2) покупает скользящий ежемесячный опцион размещения OTM SPX (дельта ≈ - 0,05) и ежемесячный опцион вызова OTM SPX (дельта ≈ +0,05); и 3) имеет учетную запись с фиксированным доходом, которая перебалансируется в дни опционов, чтобы ограничить обратную доходность.

5. CBOE S & P 500 Iron Butterfly Index (BFLY)

Отслеживает эффективность гипотетической стратегии опционной торговли, которая 1) продает скользящий ежемесячный ежемесячный индекс S & P 500 Index (SPX) вариант; 2) покупает ежемесячный 5% -ный опцион на покупку и опцию SPX для опционов на опционы «вне денег» (OTM); и 3) имеет учетную запись с фиксированным доходом, которая перебалансируется в день опциона, чтобы ограничить доходность вниз.

6. CBOE VIX Strangle Index (STGV)

Разработанный как индекс захвата премиум-класса, он накладывает короткие вызовы вызова CBOE Vat (VIX) и ставит опционы с закрытой длинной опцией выбора VIX-вызова. Позиция обеспечена за счет фиксации количества удушений, так что сохраняется 80% капитала.

7. CBOE S & P 500 Covered Combo Index (CMBO)

Отслеживает эффективность стратегии «короткого задушания». Индекс CMBO продает ежемесячный опцион на продажу S & P 500 Index (SPX) ежемесячно в деньгах (ATM) и ежемесячную опцию вызова SPX в размере 2% вне зависимости от количества денег (OTM).Краткосрочная позиция полностью обеспечена счетом денежного рынка, а вызов 2% OTM SPX обеспечен длинной позицией индекса SPX. ПРИМЕЧАНИЕ: Это НЕ голый задушитель; это ПОКРЫВАЮЩИЙ душ.

8. CBOE S & P 500 5% Индекс защиты от удержания (PPUT)

Отслеживает эффективность стратегии, которая содержит длинную позицию, индексированную индексом S & P 500, и покупает ежемесячные 5% вне денег ( OTM) Опция S & P 500 Index (SPX) в качестве хеджирования.

9. CBOE S & P 500 30-Delta BuyWrite Index (BXMD)

Отслеживает эффективность стратегии, которая содержит длинную позицию, индексированную индексу S & P 500, и продает ежемесячную внебиржевую валюту (OTM) Опция вызова S & P 500 Index (SPX), ближайшая к 30 Delta - при 10:00 a. м. CT на дату ротации. Индекс загружается ежемесячно, как правило, каждую третью пятницу месяца.

10. CBOE S & P 500 Условный индекс BuyWrite (BXMC)

Отслеживает эффективность стратегии повышения доходности, которая содержит длинную позицию, индексированную индексу S & P 500, и продает ежемесячный S & P (ATM) 500 (SPX). Записанное количество опций вызова ATM будет либо ½ единицы, либо единицей, и будет определяться уровнем индекса волатильности CBOE (индекс VIX), когда опция вызова будет записана в дату календаря. Индекс BXMC индексируется ежемесячно, как правило, каждую третью пятницу месяца.

Стратегия воротника также отслеживается базовым индексом (CLL).