Еще один обмен новыми опциями

Новый рынок опционов BATS, EDGX Options, вышел в продажу 2 ноября 2015 года. BATS уже использует один обмен опциями (опции BZX), но это время, которое они собираются после разного кусочка опционно-торгового бизнеса. Существует большая конкуренция, и успех любого нового обмена никогда не гарантируется. Самый последний вариант обмена для начала - это Miami Exchange (MIAX). Он был открыт для торговли три года назад и захватил примерно 7% рынка для опционов на акции (данные за октябрь 2015 года).

Запуск включал в себя только несколько классов, но к концу ноября обменные опционы на более чем 3 300 акций. Недавно они заявили, что 9% рынка опционов торгуются на этом бирже. Это очень впечатляющее начало.

Управление рисками : на своем сайте «BATS предлагает клиентам набор инструментов управления рисками, предназначенных для снижения риска для клиентов, что позволяет нам сохранять рынки более безопасными. Мы считаем, что многоуровневая подход к управлению рисками, с различными проверками рисков, как на клиенте, так и на уровне обмена в течение срока действия заказа, имеет основополагающее значение для обеспечения устойчивости рынков ». В личной заметке я хочу подчеркнуть свою убежденность в том, что тщательное управление риском важно для любого трейдера, который хочет зарабатывать деньги на постоянной основе.

К сожалению, но это новое место, чтобы войти в наши опционные заказы, не будет иметь для нас никакого существенного различия - трейдер розничных опционов, если рынки не окажутся очень глубокими с узкой ставкой / ask спрэды.

Владелец биржи (BATS) обещает, что рынки будут очень ликвидными, но я бы не хотел утверждать, что рынки будут жесткими.

Одним из моментов, которые мы можем отнять от открытия этого нового обмена, является то, что индустрия опционов - это здоровый и процветающий бизнес, и что более крупные инвесторы продолжают вкладывать свои деньги в операционную биржу.

CBOE (Chicago Options Options Exchange) по-прежнему остается основным рынком для торговли опционами - когда учитываются как параметры индекса, так и акции. Это результат того, что CBOE доминирует на рынке опционных опционов (> 98% от объема) с помощью опционов SPX (опционы по индексу S & P 500 Index).

Когда дело доходит до опционов на акции, в настоящее время несколько бирж разделяют значительную часть торгового пирога: «Обмен филадельфийскими опционами» (PHLX), ISE (международная биржа ценных бумаг), NYSE ARCA (результат нескольких слияния, включая Нью-Йоркскую фондовую биржу, Euronext и Archipelago Exchange) являются тремя из лучших бирж.

EDGX будет очень сложно убрать большую часть своего бизнеса.

Варианты обмена (по состоянию на ноябрь 2015 г.)

BATS

BOX

CBOE

CBOE C2

EDGX

ISE

ISE Близнецы

Опции MIAX < Nasdaq BX

Nasdaq NOM

Nasdaq PHLX

Параметры NYSE Amex

Параметры Arcus NYSE

История торговли опционами

можно найти в The Playbook от Brian Overby. Хотя торговля опционами может быть прослежена до библейских времен с покупкой и продажей опций на масляных прессах (когда вы управляете прессами, вы контролируете производство оливкового масла). Тем не менее, современная торговля опционами началась в начале XVII века, когда спекуляция в луковицах тюльпанов была безудержной. Варианты тюльпанов использовались как метод снижения стоимости инвестиций в эти дорогостоящие луковицы. Другими словами, варианты облегчили размышление о будущей цене этих лампочек.

После того, как параметры стали перечисляться для торговли на бирже (CBOE открыл свои двери в апреле 1973 года), объем торгов взорвался до непредвиденных уровней. В первый день своего существования CBOE обработал объем 911 вариантов вызова (опционы пут не начали торговать до 1977 года). Сегодня объем превышает четыре миллиарда контрактов каждый год.