Почему товары более энергозависимы, чем другие активы?

Активы - это свойство или что-то ценное. Многие материальные и нематериальные вещи - это активы, но в мире инвестиций и торговли есть классы активов. Для тех, кто инвестирует или торгует своим капиталом, волатильность актива вызывает серьезную озабоченность. Волатильность - ценовая дисперсия актива с течением времени. Чем шире диапазон цен от низкого до высокого на ежедневной, еженедельной, ежемесячной или долгосрочной основе, тем выше волатильность и наоборот.

Некоторые активы, как правило, более волатильны, чем другие, и часто отклонение рынка делает его привлекательным или непривлекательным для участников рынка, которые имеют разные профили рисков. Рассматривая, какой актив инвестировать или торговать, одним из наиболее важных соображений является его дисперсия.

Волатильность: рай трейдера, но кошмар инвестора

Те активы, которые имеют более высокую степень волатильности, как правило, привлекают тех, кто являются активными трейдерами, а не инвесторами. Когда цена актива сильно волатильна, она привлекает больше спекулятивной и краткосрочной торговой активности. Таким образом, рынки с высокой ценовой дисперсией, как правило, являются районом трейдера, уступающим возможность в ближайшем будущем, в то же время кошмаром инвестора, поскольку инвесторы стремятся искать стабильный доход за счет либо повышения или доходности капитала.

Когда дело доходит до самых популярных рынков, на которых широкий адресный рынок участников использует для выращивания своих гнездовых яиц, есть разные классы, из которых можно выбирать.

Акции, облигации, валюты и товары - это четыре самых популярных класса, которые предлагают разную степень волатильности.

Волатильность акций

Класс долевого актива включает в себя акции компаний, а также индексы, отражающие волатильность на общем фондовом рынке или в различных секторах в рамках класса акций.

Инвестирование или торговля на рынке ценных бумаг на сегодняшний день является самым популярным выбором для инвесторов.

Хотя не все акции имеют одинаковую волатильность, те, у которых есть такие основные индексы, как Dow Jones Industrial Average или S & P 500, имеют тенденцию испытывать аналогичную дисперсию или бета-версию с течением времени. Конечно, есть периоды, когда цены на акции резко возрастут. Крах фондового рынка 1929 года, 1987 год и глобальный финансовый кризис 2008 года - это примеры того, как акции резко упали. Совсем недавно в начале 2016 года индекс S & P 500 переместился на 11,5% ниже, чем за шесть недель, из-за заражения от продажи на внутреннем китайском фондовом рынке. Поскольку У. С. является самой стабильной экономикой в ​​мире, запасы США, как правило, менее волатильны, чем другие во всем мире. Когда дело доходит до волатильности индекса S & P 500, квартальная историческая волатильность индекса E-Mini S & P 500, как правило, составляет менее 10 процентов.За последние два десятилетия он колебался от минимумов 5. 35 процентов до максимумов 27. 23 процента после финансового кризиса 2008 года.

Волатильность облигаций

Облигации - это долговые инструменты, предлагающие доход или купон. Каждое правительство по всему миру выпускает облигации, как и компании. Облигации являются одной из форм финансирования или заимствований для стран и предприятий.

Инвесторы и трейдеры, которые активны на рынке облигаций, смотрят на разные периоды по кривой доходности. Очень долгосрочные инвесторы облигаций, как правило, ищут поток доходов, а краткосрочные долговые инструменты могут быть более неустойчивыми.

В Соединенных Штатах, когда речь идет о государственном долге, центральный банк или Федеральная резервная система контролируют очень короткий конец кривой доходности. Ставка ФРС представляет собой процентную ставку, которую банки и кредитные союзы предоставляют резервные балансы на ночной основе. Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США контролирует и диктует ставку ФРС. Ставка дисконтирования - это минимальная процентная ставка, установленная Федеральной резервной системой в США для кредитования других банков. В то время как центральный банк контролирует фонды ФРС и дисконтную ставку, цены на облигации и долговые инструменты с дополнительными сроками погашения зависят от рыночных сил.

Краткосрочные ставки могут влиять на средние и долгосрочные ставки, но часто происходят расхождения. Торговцы облигациями часто занимают длинные или короткие позиции в зависимости от их представления процентных ставок. Длинная позиция позиции - ставка, что ставки будут снижаться, в то время как короткая позиция предполагает, что ставки будут двигаться выше. Большинство торговцев облигациями будут позиционировать вдоль кривой доходности, короткие сроки погашения и долгое время на распространение, чтобы воспользоваться аномалиями ценообразования. Инвесторы на рынке облигаций ищут безопасную и стабильную доходность для своих яиц инвестиционного гнезда. Квартальная историческая неустойчивость на 30-летнем рынке облигаций США в США составляла от 6,2 до 22 процентов - 17,5 процента в течение более двух десятилетий. Волатильность поднялась выше в связи с финансовым кризисом 2008 года.

Валютная волатильность

Доллар является резервной валютой мира, потому что Соединенные Штаты являются самой богатой и стабильной экономикой на земле. Валютная волатильность имеет тенденцию быть ниже, чем у большинства других классов активов, потому что правительства контролируют печать денег и их выпуск и поток в глобальную денежную систему. Правительства контролируют предложение денег в значительной степени. Волатильность валют зависит от стабильности правительства. Таким образом, доллар торгуется с более низкой волатильностью, чем российский рубль, бразильские реальные или другие валютные инструменты, которые менее ликвидны и реже будут резервными валютами, хранящимися правительственными казначействами по всему миру.

Квартальная историческая волатильность долларового индекса, относящегося к 1988 году, была в диапазоне от 4. 37 процентов до 15 процентов, но норма - это показатель ниже 10 процентов.

Сырьевые товары

Волатильность сырьевых товаров имеет тенденцию быть самой высокой из классов активов, описанных в этой статье. Квартальная волатильность сырой нефти колебалась от 12.С 1983 года - на 63 процента и более 90 процентов. Диапазон в том же показателе для природного газа составляет от 22. 56 процентов до более 80 процентов, на более короткой основе дисперсия природного газа превысила 100 процентов в несколько раз.

Ежеквартальная историческая волатильность в соевом бою колебалась от примерно 10 процентов до более 75 процентов с 1970 года, а диапазон кукурузы составлял от 12 до 48 процентов за тот же период. Квартальная волатильность на рынке фьючерсов на сахар колеблется от 10. 5 до 100 процентов, а на фьючерсах на кофе диапазон составляет от 11 процентов до более 90 процентов. В серебре диапазон составлял от 10% до более 100%. Наконец, золото - это гибридный товар. Поскольку центральные банки во всем мире держат желтый металл в качестве резервного актива, он имеет двойную роль как металл или товар и финансовый актив. Таким образом, диапазон квартальной волатильности с 4 до более 40 процентов с середины 1970-х годов отражает гибридный характер цен на золото. Как показывают примеры, волатильность товара с течением времени высока, и существует множество причин, по которым товары более волатильны, чем другие активы.

5 Причины, по которым товары более нестабильны

В качестве активов товары привлекали интерес инвесторов в течение многих лет, но эта деятельность, как правило, наступает во время рыночных периодов. За последнее десятилетие внедрение новых рыночных транспортных средств, торгующих традиционными биржами акций, ETF и ETN, увеличило выбор участников рынка. До их введения единственным способом инвестировать в сырьевые товары для тех, у кого нет фьючерсного счета, было владение физическим товаром или через собственные позиции в компаниях, которые являются производителями сырья. Для большинства товаров были альтернативные инвестиции, но для трейдеров мира повышенный уровень волатильности часто делает их активным выбором, когда речь заходит о краткосрочных торговых возможностях. Сырьевые товары более волатильны, чем другие активы по пяти основным причинам:

1. Ликвидность:

Собственные, облигационные и валютные рынки ежедневно получают огромный объем. Купля-продажа в этих классах активов за эти годы выросла до ошеломляющих цифр. Однако многие товары, торгующие на фьючерсных биржах, предлагают гораздо меньше ликвидности или объема торгов, чем другие основные активы. В то время как нефть и золото являются наиболее ликвидными товарами, эти рынки могут временами сильно колебаться, учитывая потенциал для эндогенных или экзогенных событий.

2. Мать-природа:

Мать-природа определяет время, а также стихийные бедствия, которые происходят во всем мире время от времени. Землетрясение в Чили, крупнейшем в мире производителе меди, может вызвать всплеск цен на красный металл. Засуха в Соединенных Штатах может привести к росту цен на кукурузу и соевые бобы, поскольку урожайность культур снижается. Мы видели именно это в 2012 году. Холодный и холодный зимний сезон увеличит спрос на природный газ, отправив цены на фьючерсные контракты на стремительный рост энергетических товаров.В 2005 и 2008 годах ураганы, которые попали на побережье Луизианы в США и нанесли ущерб инфраструктуре природного газа, привели к тому, что цена фьючерсов повысилась до рекордных максимумов. Это всего лишь несколько примеров того, как стихийные бедствия могут вызвать массовую волатильность цен на сырьевые товары.

3. Спрос и предложение:

Основным определяющим для пути наименьшей устойчивости цен на сырье является спрос и предложение. Товарное производство происходит в районах мира, где почва или климат поддерживают посевы, где запасы присутствуют в земной коре, и добыча может произойти при стоимости, которая ниже рыночной цены. Спрос, с другой стороны, вездесущ. Почти каждый человек на планете Земля является потребителем товаров, которые являются основными продуктами повседневной жизни. Поэтому уравнение спроса и предложения для сырья является тем, что часто делает их одними из самых волатильных активов в мире, когда речь идет о ценах.

4. Геополитика:

Поскольку товарные запасы существуют в определенных областях нашей планеты, политические проблемы в одном регионе часто влияют на цены. В качестве примера, когда Ирак вторгся в Кувейт в 1990 году, цены на сырую нефть удвоились в течение недель, следующих за ближайшими фьючерсами на нефть NYMEX и Brent. Когда президент Соединенных Штатов выпустил нефть из стратегического нефтяного резерва (SPR), цена пошла на половину стоимости. Кроме того, войны или насилие в одном районе мира могут закрыть логистические маршруты, затрудняющие или невозможные для транспортировки из производственных зон в зоны потребления по всему миру. Тарифы, государственные субсидии или другие политические инструменты часто меняют динамику цен на товар, который добавляет к волатильности.

5. Кредитное плечо:

Традиционный маршрут торговли или инвестиций в товары - через фьючерсные рынки. Фьючерсы предлагают высокую степень кредитного плеча. Покупателю или продавцу фьючерсного контракта необходимо только внести небольшой авансовый платеж или добросовестный депозит, маржу, чтобы контролировать гораздо большую финансовую заинтересованность в товаре. Начальные ставки маржи, как правило, составляют от 5 до 10 процентов от общей стоимости контракта для товара. Поэтому рычаги в товарных фьючерсах, предоставляемые трейдерам и инвесторам по сравнению с другими активами, намного выше.

Товары, как правило, являются наиболее волатильными классами активов. Понимание и мониторинг волатильности является важным упражнением для инвесторов и трейдеров. При определении профиля риска и вознаграждения любого актива волатильность является статистической мерой, которая поможет определить параметры.