Инвестировать в акции путем продажи акций на продажу с опциями «Открыть ставку»

В моей последней статье я рассказал вам, как мы сидели в штаб-квартире, покупая столько акций, сколько мы могли бы разумно позволить себе, так как Уолл-стрит выродилась в общий кризис. Увидев величайшую славу после краха фондового рынка 1933 года, мы были безумно довольны сделками, которые мы находили. На всем отдаленном расстоянии от моих различных предприятий и личных данных о некоторых членах семьи мы приобретали бешеный темп.

В этой статье мы обсудим одну стратегию, которую мы использовали в последнее время для создания таких высоких уровней рентабельности, что мы шутим, что мы чекаем деньги в штаб-квартире. Каждое утро я показываю и привожу огромные суммы наличных денег, просто занимаясь транзакциями, которые у меня были бы, во всяком случае, из-за более низких цен на акции. Эта стратегия не для начинающих. Это не подходит для большинства людей. Учитывая интеллектуальное любопытство, которое многие из моих давних читателей проявили в своих комментариях и письмах, я подумал, что было бы здорово дать вам представление о том, как мы зарабатываем 30%, 40% и выше прибыли от нераспределенного капитала в этих крайне волатильные рынки, поскольку ценообразование на риски в некоторых активах утратило всякую связь с рациональностью. Проще говоря, не пробуйте это дома. Это просто для вашего собственного назидания и понимания того, как вы иногда можете найти крайние ценности, используя знания, которые вы создали о различных предприятиях, через свои годы изучения своих годовых отчетов, 10 тыс. И других заявок SEC.

Пример стратегии открытого размещения

Одна из моих частных корпораций является акционером Tiffany & Company. Мы выберем их, чтобы объяснить эту концепцию, потому что они - бренд, который большинство людей понимает, имеет некоторый опыт в своей повседневной жизни, а сам бизнес прост.

По состоянию на конец торгов 14 октября 2008 года акции Tiffany & Company продаются по цене 29 долларов США. 09 каждый, по сравнению с максимумом в 57 долларов. 32 до аварии на Уолл-стрит.

Инвесторы запаниковали, что розничная среда будет разваливаться, а высококачественные ювелирные изделия станут одной из первых вещей, потому что потребители не собираются покупать дорогие часы, алмазы кольца и предметы домашнего обихода, когда они не могут оплатить ипотеку. Но что, если вы давно хотели владеть частью бизнеса и ждали такой возможности? Конечно, вы понимаете, что акции вполне могут упасть еще на двадцать, тридцать, пятьдесят процентов или больше, но вы хотите получить прибыль от своей доли в ювелирном магазине в течение следующих десяти или двадцати лет. Может ли быть способ воспользоваться ситуацией и получить более высокую прибыль для вашего портфеля?

Вы можете просто позвонить или войти в свой брокер и купить акции прямо, заплатить наличными и позволить им сидеть на вашем счете с реинвестированием дивидендов. Со временем, если двести лет истории было каким-либо руководством, вы должны испытать сопоставимую норму прибыли от деятельности основного бизнеса. Таким образом, если вы хотите купить 1 000 акций, вы можете взять около $ 29 090 за свои деньги плюс 10 долларов за комиссию и использовать $ 29, 100 для покупки акций.

Существует более интересный и, возможно, еще более выгодный способ заставить ваш капитал работать.

Используя опцию специального типа акций, вы можете фактически написать «страховую защиту» для других инвесторов, которые панически опасаются, что Tiffany & Company потерпит крах.

Продать опционы Open Put на Tiffany & Company

Прямо сейчас, например, инвесторы готовы выплатить вам страховую премию в размере 5 долларов США. 80 на акцию, если вы согласны купить их акции у них по цене 20 долларов США. 00 за акцию.

Вы можете написать «контракт», охватывающий 100 акций акций Tiffany & Company, в которых вы согласны продать другому инвестору право на силу вы купить свои акции по цене 20 долларов США. 00 каждый раз, когда они выбирают между настоящим и закрытием торгов в пятницу. В обмен на написание этой «страховки», которая защищает их от общей катастрофы в цене акций ювелирного магазина, они готовы заплатить вам 5 долларов. 80 на акцию. Эта страховая премия является вашей навсегда, независимо от того, осуществляется ли контракт (то есть они заставляют вас покупать акции).

Возможно, вам будет легче понять, давая вам реальный сценарий. Вот как это будет работать:

• Представьте себе, что я взял 29 100 долларов, которые я бы вложил в акции, купив акции прямо и вместо этого согласился «продать открытые» опционы пут (то есть написание страховки для других инвесторов) на Акции Tiffany & Company с датой окончания торгов в пятницу по цене 20 долларов США. 00 «цена исполнения» (то есть цена, при которой они могут заставить меня купить акции у них).
• Я называю своего брокера и размещаю такую ​​сделку на 20 контрактов. Напомним, что каждый контракт включает «страхование» на 100 акций, поэтому я покрываю в общей сложности 2 000 акций акций Tiffany & Company.
• В тот момент, когда сделка будет выполнена, на мой брокерский счет будет внесен депозит в размере 11 600 долларов США, за вычетом небольшой комиссии. Это мои деньги навсегда. Он представляет премию, которую другие инвесторы заплатили мне, чтобы защитить их от падения цены акций Тиффани.
• Если цена акций упадет ниже 20 долларов США за акцию в период с даты истечения срока действия, мне может потребоваться приобрести 2 000 акций по цене 20 долларов США за акцию на общую сумму 40 000 долларов США. Положительно, я уже получил $ 11 600 в премиях. Я могу взять эти деньги и добавить их к деньгам, которые собираюсь инвестировать в обыкновенные акции Tiffany & Company (общая сумма потенциальных обязательств $ 40 000 - $ 11 600 за наличные, полученные от инвесторов = $ 28 400). Мне нужно будет прийти если вы воспользуетесь опционами, так как я собирался потратить 29, 100, покупая 1 000 акций Tiffany & Company, это нормально).
• Я сразу беру $ 40 000 и укладываю его в казначейские векселя США или другие эквиваленты денег сопоставимого качества, которые генерируют процентный доход. Этот резерв находится до конца опционного контракта.
• Акции компании остаются сильными, опцион никогда не реализуется, и срок действия приходит и уходит. Контракты истекают. Они закончились. Их больше нет. Премиальные деньги - это мои навсегда, и в обмен на привязку $ 28 400 в казначейских векселях мне заплатили 11 600 долларов наличными. Это 40. 84% + возврат на мою столицу чуть больше года. Или …
• Варианты реализованы, и я покупаю 2 000 акций по цене 20 долларов США за акцию на общую сумму 40 000 долларов. Помните, однако, что только 28 400 долларов были моим первоначальным капиталом, потому что 11 тысяч из них приходилось на премиальные которые мне заплатили за написание «страховки». Это означает, что моя эффективная стоимость каждой акции составляет всего 14 долларов. 20 каждый (забастовка в размере 20 долл. США - 5 долл. США 80 долл. США = 14 долл. США 20 долл. США за одну акцию)! Напомним, что я подумывал о покупке 1 000 акций Tiffany & Company прямо за 29 долларов США. Во всяком случае! Если бы я это сделал, я бы теперь сидел на огромных нереализованных убытках. Вместо этого, из-за имеющихся опционов, у меня есть 2 000 акций по чистой цене в 14 долларов. 20 за акцию! Учитывая, что мне нужен запас, запланированный на его проведение в течение десяти или двадцати лет, и был бы в огромной нереализованной позиции потери, если бы не тот факт, что я решил написать варианты, я получаю радость от 14 долларов. 20, а не 29 долларов США. 10 базисных затрат.

В любом случае, я побеждаю. Даже если компания обанкротится (что я не думаю, что это даже отдаленная возможность в случае с Tiffany & Company, но, эй, в этом мире нет ничего определенного - кто бы мог подумать, что инвестиционные банки не будут сегодня ?) Я был бы в той же лодке, как если бы я просто купил акции прямо. Итак, что бы ни случилось, я побеждаю. Это действительно случай, когда ваш торт и есть его тоже. Даже если варианты будут реализованы, я собираюсь превзойти акции на сумму возврата капитала, связанного с контрактом, плюс проценты, полученные от инвестиций в казначейские векселя. Преимущество такого рода очень, очень существенное. Помните, что даже небольшие различия в уровнях возврата приводят к значительно иным результатам из-за мощности компаундирования - инвестора, который получает дополнительные 3% каждый год, в среднем более 50 лет будет на 300% больше денег, чем его современники.

Это те виды специальных операций, которые мы использовали с помощью личных счетов моей семьи, а также моих компаний, поскольку эта волатильность вышла из-под контроля. Выплата риска или вознаграждения за некоторые акции настолько глупо из-за ударов, на мой взгляд, что мы фактически чекаем деньги из штаб-квартиры, пишем контракты на акции, которые мы счастливы владеть напрямую. Поскольку мы находимся в частной собственности у близкой группы инвесторов, у нас нет давления со стороны аналитиков или журналистов. Мы можем просто делать то, что имеет смысл для нас, как владельцев, независимо от колебаний цен, которые могут произойти в промежуточный период.

Теперь эта стратегия не то, что новые инвесторы должны даже учитывать. Одна из опасностей заключается в том, что новичок становится опьянен огромными суммами наличных денег, вылитых в их счет в премиальных платежах, не понимая общей суммы, на которую они находятся на крючке, в случае, если все их варианты были реализованы. Если учетная запись достаточно велика, в любом случае может существовать достаточно существенная запасная подушка для покупки акций, но она может испариться в случае очередного раунда широкомасштабной паники. Если бы это произошло, вы бы поняли, что получаете маржинальные звонки, вход в систему, чтобы увидеть, как ваш брокер ликвидировал ваши акции при огромных потерях, а огромный процент от вашей чистой стоимости ушел - ничто из этого вы не смогли бы сделать. Не делайте эту ошибку.