Что означает слабый товар для развивающихся рынков

Цены на сырьевые товары резко снизились в течение 2015 и 2016 гг. На фоне экономического спада в Китае и растущей оценки доллара США. С ростом производства сырой нефти и сельскохозяйственных товаров ожидается, что в обозримом будущем цены будут оставаться слабыми, так как мировая экономика пытается восстановить сцепление. Инвесторы проявляют интерес к этим тенденциям как на товарном уровне, так и в странах, подверженных воздействию товаров.

В этой статье мы рассмотрим, что означает слабые цены на сырьевые товары для многих стран с формирующимся рынком, которые зависят от них.

Определение товарной экспозиции

Развивающиеся рынки, как правило, группируются в одну корзину со стороны международных инвесторов, но их воздействие на товары значительно варьируется. Такие страны, как Бразилия, имеют значительное сырьевое сырье, которое варьируется от сырой нефти, полученной через ее квази-правительственные Petrobras, до железной руды, производимой компаниями, торгующими миллиардами долларов, такими как Vale SA. Но другие страны, такие как Индия, более известны своей технологической способностью, чем товары.

Международные инвесторы должны тщательно изучать свои холдинги на развивающихся рынках при определении того, сколько они подвержены товарам. Самый простой способ проанализировать экспозицию - посмотреть на запасы фондовых бирж («ETFs»), чтобы узнать, сколько средств выделяется на основные материалы по отношению к другим отраслям.

Часто эти данные можно легко найти в проспекте или веб-сайте фонда или через сторонние веб-сайты, такие как ETFdb. com или ETF. ком.

Анализ товарной производительности

Все товары не должны рассматриваться одинаково, поскольку каждый из них имеет разные динамики спроса и предложения в разные моменты времени. Например, канола и этанол были сильными исполнителями в период между серединой 2014 года и серединой 2015 года, несмотря на широко распространенное снижение многих других сырьевых товаров, таких как сырая нефть и драгоценные металлы.

Существуют также различия в производительности между классами товаров, такими как энергия, сельское хозяйство или металлы, в зависимости от различных макроэкономических факторов.

Международные инвесторы должны тщательно учитывать их воздействие на конкретные товары, а также на товары в целом. Хотя эта динамика может быть сложнее определить, компонент справедливости многих ETF стран страны дает подсказку относительно специфического воздействия на товары. Инвестор может посмотреть на iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) и увидеть, что Petrobras составляет около 3. 47% от общего объема, что означает, что уровень сырой нефти относительно высок.

Хеджирование товарной экспозиции

У международных инвесторов, которые хотят обратить внимание на сырьевые товары в рамках формирующегося рынка своих портфелей, есть много вариантов.Первый вариант заключается в том, чтобы просто продать подверженность рыночным акциям, ориентированным на сырьевые товары, с целью уменьшения их воздействия. Хотя это может эффективно уменьшить будущую подверженность, продажа акций может генерировать налоги на прирост капитала и выходить в неподходящее время.

Инвесторы, которые не хотят продавать свои позиции, могут вместо этого хотеть рассмотреть возможность покупки опционов на акции, чтобы хеджировать их подверженность. Приобретая опционы на пут, инвесторы могут установить пол для своей позиции и компенсировать любые будущие убытки, фактически не имея необходимости продавать позицию собственного капитала.

Выгода заключается в том, что налоги на прирост капитала не производятся, и существует небольшой риск пропустить неожиданное восстановление цен на сырьевые товары, хотя небольшая премия выплачивается.

В целом, большинство финансовых консультантов рекомендуют только скромную подверженность прямым товарам и диверсификации как на развивающихся, так и на развитых рынках. Инвесторы, которые остаются диверсифицированными, сталкиваются с меньшим риском, связанным со снижением в какой-либо одной товарной или зависящей от сырьевых товаров стране и, как правило, с течением времени получают более высокую доходность, скорректированную с учетом риска.

Ключевые точки выноса

• Цены на сырьевые товары оказывают большое влияние на некоторые развивающиеся рынки, что, в свою очередь, может повлиять на портфели международных инвесторов.
• Инвесторы должны начать с оценки их воздействия на развивающиеся рынки, а затем определить, какие товары оказывают наибольшее влияние.
• Существует множество различных способов хеджирования от снижения, включая прямые продажи или покупку опционов пут, чтобы компенсировать убытки.
• Инвесторы должны тщательно рассмотреть все свои варианты, прежде чем принимать решение, с тем чтобы повысить их долгосрочные доходы, скорректированные с учетом риска.