Что стоит за ралли в российских фондах?

Рыночные векторы Россия ETF (NYSE ARCA: RSX) с января 2016 года выросла более чем на 45 процентов, сделав ее одним из самых эффективных рынков в мире. Для сравнения, S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) вырос примерно на 11 процентов за тот же период времени. Российский фондовый рынок остается более чем на 20 процентов ниже за последние пять лет и более чем на 45 процентов ниже за последние 10 лет, однако, что оставляет много места для покрытия.

В этой статье мы рассмотрим, что движет рынком акций страны, как инвесторы могут участвовать в ралли, и некоторые важные соображения.

Что стоит за прыжком?

Международные инвесторы исторически считали Россию «нефтяным прокси», поскольку она извлекает большую часть своего экономического роста из своего нефтегазового сектора. По данным Всемирного банка, нефтегазовый сектор составил 16 процентов от валового внутреннего продукта (ВВП), 52 процента доходов федерального бюджета и 70 процентов от общего объема экспорта в 2012 году. Восстановление цен на сырую нефть с их минимумов в феврале обеспечил рост фондового рынка страны в начале-середине 2016 года.

С июля 2016 года цены на сырую нефть снизились и пошли в сторону, но фондовый рынок России продолжает расти до новых годовых максимумов. Многие аналитики приписывают эту «развязку» победе Дональда Трампа на президентских выборах в Соединенных Штатах.

Фактически, последнее ралли произошло, когда президент Exxon Mobil Рекс Тиллерсон, который выступил против российских санкций, был упомянут в качестве кандидата, а затем назначен госсекретарем.

Наконец, стоит отметить, что российские акции были значительно недооценены по сравнению с мировыми рынками - даже при факторизации высокой стоимости капитала из-за санкций - что сделало его «более дешевым» для инвесторов спекулировать о благоприятных изменениях в санкциях и ценах на нефть.

Центральный банк России также сократил процентные ставки, снизив тем самым инфляцию до 4,5%, что позволило эффективно стимулировать акции в то же время.

Как инвестировать в ралли

Международные инвесторы во многом могут столкнуться с российскими акциями. Биржевые фонды (ETF) представляют собой самый простой вариант для большинства инвесторов, но американские депозитарные расписки (ADR) и покупки иностранных акций - это альтернативы для рассмотрения для конкретного воздействия.

Лучшие российские ETF включают в себя:

VanEck Vectors Russia ETF (NYSE ARCA: RSX)
iShares MSCI Russia Capped ETF (NYSE ARCA: ERUS)
Direxion Daily Russia Bull 3X Акции ETF (NYSE ARCA: RUSL)
ВанЭк Векторы Россия Маленькая Cap ETF (NYSE ARCA: RSXJ)
SPDR S & P Russia ETF (NYSE ARCA: RBL)

* Данные из ETFdb.по состоянию на 16 декабря 2016 года.

Большинство инвесторов, возможно, захотят рассмотреть ETE VanEck Vectors Russia ETF, учитывая его ликвидность, стабильность и разумный коэффициент расходов. Тем не менее, инвесторы, которые ищут максимальную отдачу, могут захотеть рассмотреть Direxion Daily Russia Bull 3X Shares ETF, который обеспечивает тройной доступ к российским акциям. Дополнительный рычаг позволяет инвесторам лучше капитализировать потенциал роста, но также существует повышенный риск с точки зрения риска снижения.

Также есть несколько российских АДР, в том числе:

«Газпром ПАО» (OTC: OGZPY)
ЛУКОЙЛ ПАО (ОТС: ЛУКОЙ)
Ростелеком ПАО (ОТС: РОСЬЮ)

Эти компании обеспечивают более конкретную экспозицию для инвесторов, в том числе для компаний, специализирующихся на нефти, таких как «Газпром» или «ЛУКОЙЛ». Эти компании могут извлечь максимальную выгоду из более высоких цен на сырую нефть и сокращения санкций в западных странах.

Важные риски для рассмотрения

Международные инвесторы должны проявлять осторожность при инвестировании в Россию, учитывая ее зависимость от цен на сырьевые товары, существующих западных санкций и других политических рисков.

Некоторые важные факторы риска для рассмотрения включают:

Цены на нефть: цены на сырую нефть восстановились в начале 2016 года, но текущее восстановление зависит от принятия решений ОПЕК.
Экономические санкции: западные санкции в отношении России увеличили стоимость капитала для энергетической отрасли, и есть риск, что они останутся.
Политический риск: участие России в сирийском конфликте и интервенция в Крыму усилили политический риск, связанный с страной.

Инвесторы должны учитывать эти риски, прежде чем инвестировать в страну и обеспечить, чтобы их портфель был надлежащим образом диверсифицирован.

Итог

Фондовый рынок России был одним из лучших игроков благодаря более высоким ценам на сырую нефть и перспективам сокращения санкций. Инвесторы, заинтересованные в капитализации этих тенденций, могут захотеть рассмотреть российские ETF, ADR или иностранные акции, но они должны знать о многих политических и экономических рисках, с которыми сталкивается страна.