Что такое волатильность?

Волатильность относится к частоте и серьезности, с которыми колеблется рыночная цена инвестиций. Некоторые психологические исследования показали, что инвесторы в целом счастливы, когда волатильность является самой низкой, даже если это означает, что с течением времени будет меньше денег.

Эта иррациональная одержимость рыночной ценой проявляется только в таких статьях, как публично торгуемые акции, облигации, паевые фонды и опционы на акции.

В конце концов, вы когда-нибудь слышали о фермере, запрашивающем ежедневные оценки на его земле? Автор песен, требующий ежедневных оценок своих авторских прав? Владелец малого бизнеса постоянно платит бухгалтерской фирме, чтобы рассчитать стоимость перепродажи его фирмы? Конечно нет! Тем не менее, когда дело доходит до владения частью бизнеса, доля акций, неопытные инвесторы обращают внимание на то, что делают другие люди на ежедневной основе или даже поминутно, продавая, поскольку их акции падают и покупать по мере их роста; рецепт для определенной катастрофы.

Эта ситуация настолько плохая, что исследования возвратов взаимных фондов продемонстрировали, что в периоды, когда базовые фонды усугублялись на уровне 9%, 10% и 11%, индивидуальные инвесторы получали только 2%, 3 % и 4% прибыли, потому что они были потрясены волатильностью, они постоянно покупали и продавали свои позиции, а не сидели и регулярно приобретали больше собственности.

Можно заработать на волатильности. Ценностные инвесторы стремятся покупать активы, когда никто их не хочет. Некоторые типы трейдеров-опционеров получают гораздо более высокую прибыль, когда страх процветает, потому что люди готовы заплатить им больше, чтобы написать производные, такие как опционы пут. На самом деле, можно с честью сказать, что чем более профессиональные и умные инвесторы, тем более выгодной волатильностью для него является то, что он может использовать его, чтобы покупать больше дешевого и продавать больше того, что дорого.

Инвесторам в нефтяных компаниях выплачивается поглощение волатильности независимо от того, осознают они это или нет, поскольку класс испытывает рыночные доходы, поскольку S & P 500 был представлен еще в 1957 году, но за счет иногда сидеть на 50% + убытки за 3, 5 или 7+ лет …

Для долгосрочных инвесторов, регулярно убирающих деньги через долларовый план усреднения стоимости, волатильность не имеет особого значения. Регулярные взносы должны уравнять среднюю цену, выплачиваемую в течение многих лет, чтобы она стала чуть более чем сноской в ​​истории вашей финансовой жизни. Однако большинство людей не могут этого сделать. Уоррен Баффет и Чарли Мунгер однажды заметили, что независимо от того, сколько раз люди говорили, что они собираются придерживаться плана, опыт демонстрировался снова и снова, десятилетие за десятилетием, некоторые люди собирались ворваться во время бумов и распродажи во время бюстов, неспособные ограничить их худшие импульсы.