Что такое Fannie Mae или FNMA

Определение : Fannie Mae является Федеральной национальной ипотечной ассоциацией (FNMA). Это бывший финансируемый правительством предприятие, которое находится под контролем Федерального агентства по жилищному финансированию. Департамент казначейства США владеет всеми его старшими привилегированными акциями. Это означает, что все прибыли FNMA поступают в казначейство США. Инвесторы все еще могут покупать обыкновенные акции и младшие привилегированные акции. Консервация не позволяет им выплачивать дивиденды.

Акционеры надеются, что однажды правительство прекратит консервацию. Что вряд ли. (Источник: «Покупка акций Fannie Mae не инвестирует», «Пестрый дурак», 17 июня 2014 года.)

Что он делает

Fannie Mae покупает ипотечные кредиты у банков, ипотечных брокеров и кредитных союзов. Это дает банкам деньги на получение большего объема кредитов. Он также переносит риск дефолта с банка на Fannie Mae.

Затем Fannie передает аналогичные кредиты в ипотечные ценные бумаги (MBS). Он продает ценные бумаги инвесторам. К ним относятся хедж-фонды, пенсионные фонды, другие банки и даже отдельные инвесторы.

Fannie Mae продолжает владеть базовыми ипотечными кредитами. Он платит инвесторам свою пропорциональную долю ежемесячного платежа по ипотеке. Это включает как основной, так и интерес. Федеральный резервный банк Нью-Йорка осуществляет оплату через банковский перевод.

Fannie Mae гарантирует оплату. Тем не менее инвесторы поддерживают три риска.

1. Домовладелец может предоплатить ипотеку. Это означает, что инвестор получает меньше, чем он сам думал.
2. Если процентные ставки падают, то домовладельцы будут рефинансировать. В этом случае они предоплатят ипотеку. Падение процентных ставок снизит стоимость MBS.
3. Заемщик может по умолчанию. Тем не менее, Fannie Mae гарантирует оплату, поэтому у инвестора нет такого риска. С другой стороны, если многие заемщики дефолт, это может, вероятно, подавить способность Fannie Mae своевременно производить платежи. (Источник: «Основы Fannie Mae Single-Family MBS», Fannie Mae.)

Fannie Mae также предоставляет финансирование для разработки доступного арендного жилья.

Определенный процент ипотечных кредитов Fannie Mae должен обслуживать семьи с низким и средним доходом.

История

FNMA была создана в 1938 году для создания вторичного ипотечного рынка для кредитов, застрахованных Федеральной жилищной администрацией (FHA). В 1968 году Fannie Mae стала акционерной компанией, которая могла покупать любую ипотеку, а не только застрахованные правительством. Это было даже указано на NYSE.

Однако кризис субстандартного ипотечного кредитования переполнил способность FNMA гарантировать все эти плохие кредиты. После многих выплат и попыток сохранить FNMA платежеспособным, федеральное правительство национализировало компанию.Чтобы узнать больше, см. Fannie Mae, Freddie Mac и Subprime Mortgage Crisis.

8 июля 2010 года Fannie Mae объявила, что ее привилегированные и обыкновенные акции будут продаваться на внебиржевой доске объявлений вместо Нью-Йоркской фондовой биржи и Чикагской фондовой биржи.

Как это влияет на экономику США.

До кризиса Фанни Мэй стимулировала рынок жилья, который составлял 10% экономики. Это создало богатство для домовладельцев, которые затем могли позволить себе более дорогостоящие дома. Фанни Мэй также разрешала семьям с низким и средним доходом получать финансовую подушку под ними и более высокий уровень жизни в форме собственности на дом.

Фанни Мэй была вовлечена в кризис, но не вызвала этого. MBS были переупакованы банками в качестве обеспеченных ипотечных обязательств. Они взяли MBS и нарезали их траншами. Например, они вкладывают все платежи с низкими процентами в один транш. Инвесторы, которые хотели меньше рисковать, купили их. Другие покупали высокие проценты.

Эти CMO были гарантированы кредитными дефолтными свопами. Когда цены на жилье начали падать в 2006 году, никто не знал, что стоят ЦМО. AIG не смогла погасить все выпущенные CDS. Для получения дополнительной информации см. Раздел «Фанни и Фредди», причиной кризиса ипотечного ипотечного кредитования?

После кризиса Фанни Мэй сохранила жилищную отрасль в сфере жизнеобеспечения. По состоянию на 2010 год жилищное строительство составляло лишь 2% экономики. Fannie Mae и еще одно государственное предприятие Freddie Mac теперь гарантируют 90% всех ипотечных кредитов.

Другими словами, банки (которые раньше предоставляли почти все с пульсом) теперь не будут предоставлять никому без правительственной гарантии.

Как это влияет на вас

Fannie Mae помогает вам двумя способами:

1. Если вы являетесь домовладельцем, то Fannie Mae помогает поддерживать низкие цены на ипотечные кредиты, делая доступным финансирование для ипотечных кредитов.
2. Если вы квалифицируетесь как семья с низким или средним доходом, например, учитель, полицейский, пожарный или медицинский работник, Fannie Mae предоставит вам ипотеку, которую вы иначе не могли бы себе позволить.

Будущее Fannie Mae

Акционеры FNMA просят Белый дом снова сделать Фанни и Фредди частными. Они понимают, что эти два являются хорошими инвестициями в бизнес. Будущие акционеры могли бы получить хорошую отдачу от инвестиций, если бы они были частными.

В Конгрессе много людей, которые хотели бы распустить Фанни и Фредди. Они считают это ненужным вмешательством государства в рынок жилья.

Администрация Обамы сопротивляется запросам обеих сторон. Вопрос, вероятно, не будет разрешен, по крайней мере, после президентских выборов 2016 года. (Источник: «Status Quo для Fannie, Freddie», The Wall Street Journal , 20 октября 2015 года.)