Что такое индексы JP Morgan EMBI, EMBI + и EMBIG?

Индексы акций и облигаций - это общий способ создания биржевых фондов («ETFs») и индексированных паевых инвестиционных фондов, а также оценка эффективности портфелей. Эти индексы обычно подразделяются на разные категорий, основанных на целевых рынках, таких как европейские индексы, индексы малой капитализации или индексы развивающихся рынков.

JP Morgan EMBI (индекс облигаций на развивающихся рынках), EMBI + (индекс развивающихся рынков облигаций Plus) и EMBIG (облигации на развивающихся рынках Index Global) предназначены для того, чтобы помочь отдельным и институциональным инвесторам оценить эффективность облигаций на развивающихся рынках по всему миру, причем каждый индекс охватывает различные типы стран с формирующимся рынком.

В этой статье , мы рассмотрим различия между этими тремя индексами и то, как индивидуальные и институциональные инвесторы могут использовать их для оценки производительности.

Облигации на развивающихся рынках

Начальный EMBI JP Morgan был запущен в 1992 году, охватывая так называемые облигации Brady , которые долларовые облигации, выпущенные в основном латиноамериканскими странами, но впоследствии были расширены, чтобы также включать в себя долларовые кредиты и еврооблигации. Затем EMBI + был представлен для отслеживания общей доходности внешних долговых инструментов на развивающихся рынках по всему миру.

EMBIG был последним индексом облигаций на развивающихся рынках, представленным в виде расширенной версии EMBI +, охватывающей более подходящие инструменты, чем EMBI +, используя менее строгие ограничения ликвидности на вторичном рынке. В результате большинство крупных фондов облигаций с формирующимся рынком теперь используют индекс EMBIG в качестве ориентира при сравнении их эффективности по отношению к рынку.

Контрольные показатели для развивающихся рынков

Большинство инвесторов используют контрольные показатели при сравнении активно управляемых или пассивно избирательных обменных фондов («ETFs») или взаимных фондов со своими сверстниками. Например, инвестор, рассматривающий облигации с формирующимся рынком ETF, может сравнить свою эффективность с EMBIG или другими индексами J. P.

Morgan, чтобы определить, насколько близко ETF соответствует показателям индексов.

Некоторые популярные ETF-фонды с формирующимся рынком включают в себя:

• iShares JP Morgan Фонд облигаций на развивающихся рынках
• Фонд суверенного долга PowerShares Emerging Market (PCY)
• MarketVectors Emerging Markets Фонд местной валюты (EMLC) < Фонд местных долговых обязательств WisdomTree Emerging Markets (ELD)
• Крупнейший рынок облигаций развивающихся рынков ETF, фонд облигаций iShares JP Morgan Emerging Market Bond Fund (EMB), использует базовый показатель JP Morgan EMBI Global Core, что означает, что фонд менеджеры стараются максимально точно воспроизвести производительность этого индекса. Между тем, PowerShares Emerging Market Sovereign Debt Fund (PCY) отслеживает свою эффективность по отношению к Глобальному базовому индексу EMBI.

Альтернативы Индексы

У инвесторов есть много разных вариантов при выборе индексов облигаций с формирующимся рынком. Хотя индексы Дж. П. Моргана EMBI, EMBI + и EMBIG могут быть самыми популярными, другие могут предлагать разные характеристики, которые могут быть привлекательными для инвесторов в различных ситуациях. Например, некоторые индексы могут быть настроены для повышения производительности по сравнению с вышеупомянутыми показателями J. P. Morgan.

Некоторые другие популярные индексы включают в себя:

DB Emerging Market USD Liquid Balanced Index

• Bloomberg USD Индекс суверенного облигационного займа Bloomberg USD
• Barclays USD Индекс развивающихся рынков GovRIC Cap
• Различные ETF и паевые фонды используют разные ориентиры индексы, чтобы отделить себя от конкуренции и потенциально увеличить доходность, скорректированную с учетом риска. Ключом для инвесторов является определение того, содержит ли эталонный индекс все компоненты, на которые они хотели бы получить доступ, а также определить, приемлем ли уровень риска для их портфелей.

Точки вылова

Индексы акций и облигаций обычно используются в качестве основы для индексированных средств, включая ETF и взаимные фонды, а также для оценки эффективности портфеля.

• Индексы J. P. Morgan EMBI, EMBI + и EMBIG предназначены для того, чтобы помочь инвесторам оценить их эффективность по отношению к рынку.
• Многие ETF и взаимные фонды также используют индексы в качестве контрольных показателей и пытаются как можно ближе имитировать свою производительность в течение долгого времени.
• Существует несколько альтернативных индексов развивающихся рынков, доступных от поставщиков, включая Deutsche Bank, Bloomberg и Barclays.