Узнать о TIPS и ETFS

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции или TIPS - это способ для инвесторов помочь справиться с рисками инфляции. Принцип TIPS корректируется вверх вместе с инфляцией потребительских цен или ИПЦ, что обеспечивает инвесторам гарантированный «реальный доход» (или возврат после инфляции).

Индивидуальные облигации TIPS могут быть важным компонентом портфеля для инвесторов, которые хотят сохранить покупательную способность своих сбережений.

Но TIPS, несмотря на то, что они выпущены правительством США, не свободны от риска - особенно если вы решите получить доступ к классу активов через паевые фонды или биржевые фонды (ETF).

Риски инвестирования в индивидуальные TIPS

Поскольку TIPS поддержаны полной верой и кредитом правительства Соединенных Штатов, они считаются свободными от кредитного риска - другими словами, инвесторы гарантированно получат все интересы и принципала, которые приходят к ним.

Пока цена облигации TIPS будет колебаться между временем ее выпуска и датой ее созревания, это движение цены не влияет на лицо, которое удерживает до погашения. Однако этот умеренный уровень волатильности может стать проблемой, если человек продает облигацию до до даты погашения. В этом случае ему или ей не гарантируется получение номинальной стоимости облигации, поскольку ее рыночная цена может быть более или менее номинальной на момент продажи.

Еще один потенциальный риск TIPS заключается в том, что официальный индекс потребительских цен не отслеживает фактическую инфляцию или рост цен на продукты или услуги, которые необходимы инвесторам. В этом случае существует вероятность того, что элемент защиты от инфляции в облигациях будет недостаточным для защиты истинной покупательной способности инвестора. Третий риск - редкая вероятность падения

de или падения цен. В этом случае инвесторы, скорее всего, будут продавать TIPS - снижение цен - поскольку нет необходимости в защите от инфляции. Это действительно произошло во время финансового кризиса 2008 года, когда опасения по поводу мирового финансового кризиса привели к возможности дефляции и привели к резкому снижению цен на TIPS осенью того же года. Дефляция - возможность длительного выстрела, но заслуживающая внимания. Риски взаимных фондов TIPS и ETFs

В то время как TIPS будет работать в интересах инвесторов, которые покупают отдельные облигации и удерживают их до погашения, те, кто владеет TIPS через паевые инвестиционные фонды или ETF, сталкиваются с совершенно иным набором рисков.

Фонды обеспечивают элемент защиты от инфляции в том смысле, что основная стоимость облигаций, удерживаемых фондами, действительно будет корректироваться вверх с инфляцией. Однако, в отличие от отдельных ценных бумаг, облигационные фонды не имеют срока погашения.Это означает, что инвесторы

не гарантируют полное возвращение принципала. И поскольку TIPS очень чувствительны к изменениям процентных ставок, стоимость паевого фонда TIPS или ETF может колебаться в течение очень короткого периода времени. Яркий пример этой опасности произошел в ноябре-декабре 2010 года.

В течение этого двухмесячного периода доходность облигаций увеличилась по мере падения цен, что привело к повышению доходности 10-летней ноты Казначейства США из 2. 61 % до 3. 31%. В тот же самый период наибольший TIPS ETF, iShares Barclays TIPS Bond Fund (тикер: TIP) вернул -3. 2%. В мае-июне 2013 года фонд также забил 7,8% в результате аналогичного всплеска доходности казначейских облигаций

. Эти потери имеют смысл, поскольку в последние годы инфляция обычно достигла уровня 1-3%. В результате этого не требуется большая потеря для компенсации функции защиты в фондах TIPS фондов.

Фонды TIPS не справляются с инфляцией

Фонды TIPS сталкиваются с другим встречным ветром: более высокая инфляция в целом приводит к более высоким ставкам, что равносильно падению цен на акции для паевых инвестиционных фондов TIPS и ETF. Любой намек на рост инфляции почти наверняка приведет к снижению цен казначейства (имейте в виду, что цены и доходность движутся в противоположных направлениях), что, в свою очередь, будет в значительной степени влиять на цены TIPS и средств, которые вкладывают в них.

В этом смысле фонды TIPS фактически обеспечивают

противоположное того, что многие инвесторы могут ожидать: скорее, защищая от инфляции, они на самом деле будут пострадать от этого. Для краткосрочных фондов TIPS воздействие будет менее серьезным. Имейте в виду, что это только проблема, если ставки растут. Но с доходностью уже на крайне низких уровнях инвесторы в фондах TIPS имеют шанс, что их инвестиции не оправдают ожиданий.

Подробнее о TIPS

Как работают TIPS?

• Как использовать TIPS для расчета ожиданий инфляции
• Почему TIPS доходность будет отрицательной?