Три основных типа финансового капитала

Существуют три категории финансового капитала, которые важны для вас, когда вы анализируете свой бизнес или потенциальные инвестиции. У каждого из них есть свои преимущества и характеристики.

Капитал Капитала

В противном случае, как «чистая стоимость» или «балансовая стоимость», этот показатель представляет активы минус обязательства. Есть некоторые компании, которые полностью финансируются за счет собственного капитала (наличные деньги, полученные акционерами или владельцами в компанию, у которых нет взаимозаменяемых обязательств). Хотя это большая форма для большинства людей, потому что вы не можете обанкротиться, это может быть чрезвычайно дорогостоящим и требуют огромных усилий для развития вашего предприятия.

Microsoft является примером такой операции, потому что она генерирует достаточно высокие прибыли для обоснования чистой структуры собственного капитала.

Долговой капитал

Этот тип капитала вливается в бизнес с пониманием того, что он должен быть возвращен в предопределенную будущую дату. В то же время владелец капитала (как правило, банк, держатели облигаций или состоятельный человек) соглашается принять проценты в обмен на то, что вы используете их деньги. Думайте о процентных расходах как о стоимости «аренды» капитала для расширения вашего бизнеса; его часто называют стоимостью капитала. Для многих молодых компаний долг может быть самым простым способом расширения, поскольку он относительно прост в доступе и понимается средним американским рабочим благодаря широко распространенной собственности на дому и общинной природе банков. Прибыль для владельцев - разница между доходностью капитала и стоимостью капитала; например, если вы займете 100 000 долларов США и заплатите 10% процентов, но заработаете 15% после уплаты налогов, прибыль в размере 5% или 5 долларов США не будет существовать без вложения капитала в бизнес.

Specialty Capital

Это золотой стандарт. Существует несколько источников капитала, которые практически не имеют экономических затрат и могут лимитироваться от роста. Они включают такие вещи, как отрицательный цикл конверсии наличных денег (финансирование поставщиков), страховой флот и т. Д.

• Отрицательное преобразование денежных средств (финансирование поставщиков)
  Представьте себе, что у вас есть розничный магазин. Чтобы расширить свой бизнес, вам нужно 1 миллион долларов капитала, чтобы открыть новое место. Большая часть этого является результатом необходимости выходить на улицу, покупать инвентарь и складировать полки с товарами. Вы ждете и надеетесь, что в один прекрасный день клиенты придут и заплатят вам. В то же время у вас есть капитал (или долг или собственный капитал), связанный в бизнесе в форме инвентаря.

  Теперь представьте, можете ли вы заставить своих клиентов платить вам, прежде чем вам придется платить за ваш товар. Это позволит вам перевозить гораздо больше товаров, чем в противном случае позволяла бы ваша структура капитализации.AutoZone - отличный пример; он убедил своих поставщиков разместить свои продукты на своих полках и сохранить право собственности до тех пор, пока клиент не приблизится к одному из магазинов AutoZone и не заплатит за товар. В этот точный момент продавец продает его AutoZone, который, в свою очередь, продает его клиенту. Это позволяет им расширяться гораздо быстрее и возвращать больше денег владельцам бизнеса в форме выкупа акций (денежные дивиденды также будут вариантом), потому что им не нужно связывать сотни миллионов долларов в инвентаре. В то же время увеличение наличных денег в бизнесе в результате более благоприятных условий поставщиков и / или заставляя ваших клиентов платить вам раньше, позволяет вам получать больше дохода, чем это позволяло бы ваш собственный капитал или долг. Как правило, финансирование поставщиков может быть измерено частично путем рассмотрения процентной доли запасов на кредиторскую задолженность (чем выше процент, тем лучше) и анализа цикла конвертации наличных денег; чем больше дней «негатив», тем лучше. Dell Computer был известен своим почти двух- или трехнедельным циклом конверсии отрицательных денег, который позволил ему вырасти из комнаты общежития в колледже крупнейшей компьютерной компании в мире с небольшим или без долгов менее чем за одно поколение. Сэм Уолтон построил Wal-Mart по этому принципу и посмотрел, где он его получил - семья Уолтона стоит более 100 миллиардов долларов!

• Float
  Страховые компании, которые собирают деньги и могут получать доход, инвестируя средства, прежде чем выплачивать их в будущем в форме выплат страхователя, когда автомобиль поврежден или заменяет дом когда они уничтожены в торнадо, находятся в очень хорошем месте. Как описывает Баффет, float - это деньги, которые компания держит, но не владеет. Он имеет все преимущества долга, но ни один из недостатков; самым важным соображением является стоимость капитала - то есть, сколько денег он стоит владельцам бизнеса для создания float. В исключительных случаях стоимость может быть отрицательной; то есть вам платят за инвестирование чужих денег, плюс вы получаете доход от инвестиций. Другие компании могут разрабатывать формы float, но это может быть очень сложно.

Sweat Equity

Существует также форма капитала, известная как доля пота , когда владелец загружает операции, ставя долгие часы с низкой ставкой оплаты за час, составляя недостаток капитала, необходимого для найма достаточного количества сотрудников, чтобы хорошо выполнять работу и позволить им работать обычно сорок часов рабочей недели. Хотя он в значительной степени неосязаемый и не считается финансовым капиталом, его можно оценить как стоимость списания заработной платы в результате избыточного количества часов, затраченных владельцами.

Надежда состоит в том, что бизнес будет расти достаточно быстро, чтобы компенсировать владельцу низкооплачиваемую долгосрочную долю пота, внедренную в предприятие.