Инвестиции для стран или международных фондов

Большинство международных инвесторов согласятся, что обменные фонды («ETFs») - это самый простой способ инвестировать в акции и облигации. Но у инвесторов все еще есть выбор между инвестированием в страну, региональный или международный ETF при поиске за границей. Активные инвесторы могут предпочесть использовать ETF страны, чтобы привлечь лучших исполнителей по всему миру, в то время как пассивные инвесторы могут предпочесть широкомасштабные международные ETF как способ создания полностью диверсифицированного портфеля.

В этой статье мы рассмотрим плюсы и минусы каждого подхода и помогаем инвесторам принять правильное решение для своих портфелей.

Активное инвестирование со странами ETFs

ЕФО страны позволяют активным инвесторам создавать высококонфиденциальный портфель. Например, инвестор может быть уверен, что входящий президент обойдется экономике страны и решит купить ETF этой страны, чтобы извлечь из этого выгоду. Такой подход аналогичен традиционному активному инвестированию во многих отношениях, когда инвестор приобретает акции отдельной компании, поскольку он выглядит недооцененным по сравнению с остальной частью рынка.

Преимущество такого подхода заключается в том, что инвесторы могут ориентироваться на конкретные страны, которые, по их мнению, имеют наибольший потенциал роста. С другой стороны, инвесторы могут активно избегать стран, которые, по их мнению, будут плохо работать и занимать позиции в других. Такая гибкость может повысить доходность управляющих рисков в зависимости от целей инвестора, хотя успешное выполнение этих стратегий требует большего мастерства, чем пассивное инвестирование.

Самым большим недостатком такого подхода является растущий объем исследований, свидетельствующих о том, что активные инвесторы склонны к пассивным инвесторам. Согласно Школе бизнеса Wharton, профессиональные менеджеры фондовых фондов добились более низкой доходности, чем их конкуренты по индексу, в 97% случаев, в то время как немногие из тех, кто превзошел ожидания, все еще, вероятно, будут хуже в будущем.

Инвесторы могут проявлять осторожность при использовании этого подхода.

Пассивное инвестирование в глобальные ETFs

Глобальные ETF позволяют пассивным инвесторам легко получить доступ к рынкам за пределами США, не беспокоясь о создании портфеля. Например, инвестор может принять решение о размещении недорогостоящего S & P 500 ETF и ex-US ACWI ETF для обеспечения международной экспозиции. Такой подход аналогичен использованию индексных фондов, а не сбору отдельных акций, что, как упоминалось выше, имеет тенденцию быть лучшим выбором для максимизации долгосрочной отдачи.

Преимущество этого подхода в том, что его легко настроить и поддерживать и часто лучше, чем активно управлять портфелем. В общем, пассивные инвесторы должны искать международные фонды, которые имеют самый низкий коэффициент расходов, сохраняя при этом свои инвестиционные цели.Отличным примером дешевого египетского ETF во всем мире является Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (NYSE: VEU), который с октября 2016 года имеет коэффициент расходов всего 0,15%.

Самым существенным недостатком такого подхода является то, что инвесторы не могут точно настроить свое воздействие на определенные рынки. Например, японские запасы могут быть переоценены в глазах инвесторов, но не будет возможности избежать вложения значительной части активов в страну.

Эта динамика может ограничить инвесторов снижением риска в их портфелях, в то же время потенциально упуская возможности генерировать негативную прибыль.

Поиск среднего уровня

Есть несколько примеров, когда инвесторы могут найти среднюю позицию и использовать в своих интересах как национальные, так и международные ETF. Например, инвестор может иметь пассивный международный фонд, а затем дополнять его более мелкими позициями в национальных ETF, когда это необходимо, когда возникают возможности. Длинная позиция в стране ETF может привести инвестора к потенциальной прибыли, в то время как короткая позиция может ограничить потенциальные риски.

Эти действия имеют смысл в ряде разных случаев - даже для пассивных инвесторов. Референдум «Брексит» стал отличным примером большого политического риска в установленный срок, затрагивающий конкретный регион мира.

Пассивные инвесторы, возможно, хеджировали свои международные ETF, покупая опционы на британские ETF для возмещения потенциальных убытков, если решение пошло не в том направлении. Эти инвесторы, возможно, пропустили прибыль, но ограничение рисков, в свою очередь, более важно.

Итог

У международных инвесторов есть несколько разных вариантов, когда речь идет об инвестировании в мировые рынки, включая ETF и ETF. Активные инвесторы могут предпочесть страновые ETF из-за их гибкости, в то время как пассивные инвесторы могут предпочесть международные ETFs в качестве более простого варианта, который имеет тенденцию делать лучше с обратной точки зрения. Инвесторы должны тщательно рассматривать плюсы и минусы, прежде чем принимать решение в любом случае.