Акционеры Приоритетные права

В процессе ваших инвестиционных исследований вы, возможно, слышали о чем-то, называемом преимущественным правом обычных акционеров, на свою любимую инвестиционную новостную телевизионную программу или написаны в годовом отчете или 10-K. Что это такое и как оно влияет на ваше право собственности?

Упреждающее право - это право, принадлежащее существующим акционерам корпорации, чтобы избежать принудительного размывания их доли владения, предоставив им возможность купить пропорциональную долю в любой будущей эмиссии обыкновенных акций.

Анти-разводняющее преимущественное право также называется правом на подписку или привилегией подписки. Для простоты это означает, что право позволяет вам поддерживать тот же процент владения обыкновенными акциями компании, покупая новые акции перед широкой публикой.

Как превентивные права влияют на вас

Несколько примеров могут помочь лучше понять, как преимущественные права могут повлиять на ваши собственные запасы.

• У компании «Terra Firma Coffee Company» 100 акций. Вы владеете 10 из этих акций или 10% всей компании. Чтобы привлечь капитал к расширению, Совет директоров решает продать еще 100 акций компании за 50 долларов США каждый. Если преимущественное право не существует, это уменьшит вашу собственность до 5% (10 акций, деленные на 200 акций в обращении). Вы осуществляете свое преимущественное право поддерживать пропорциональный интерес и соглашаетесь покупать (или «подписываться») на 10 акций нового фонда. Вы быстро вырезали чек на 500 долларов (10 новых акций x 50 долларов США, предлагая цену = 500 долларов США), и теперь у вас есть 20 акций из 200 непогашенных; владеющих теми же 10% всей компании.

• Теперь представьте себе, что через пять лет The Coffee Corpie Company объявляет о крупном расширении и планирует выпустить 1 000 акций новых обыкновенных акций. Вы не покупаете никаких новых акций в качестве части вашего преимущественного права. Когда новые акции будут выпущены, потому что вы не добавили новых акций на свою текущую позицию, вы будете владеть только 1. 67% компании (20 акций акции делятся на 1 200 акций в обращении). До выпуска новых акций ваши права голоса составляли 1/10 компании и имели значительный вес. После того, как были выпущены новые акции, ваш голос намного меньше по сравнению с тем, что было раньше.

Некоторые компании предпочитают отказаться от преимущественного права, потому что это может быть неудобно при попытке привлечь деньги из выпуска акций. Это также способ избежать определенных правовых конфликтов, таких как притеснение миноритарных акционеров. Одним из примеров этого является то, что компания выпускает новые акции акций по ценам ниже, чем то, что акции в настоящее время торгуют, зная, что миноритарные акционеры не смогут покупать новые акции в рамках своего преимущественного права.Мажоритарный акционер может воспользоваться возможностью существенно увеличить свою долю собственности, одновременно уменьшив позиции акционеров миноритарных акционеров.