Нераспределенная прибыль в балансе

Когда компания генерирует прибыль, руководство имеет один из двух вариантов: 1) они могут либо выплатить акционерам как денежный дивиденд, либо 2) сохранить прибыль и реинвестировать их в бизнес. Реинвестирование может быть использовано для финансирования приобретений, создания новых заводов, увеличения запасов, создания больших резервов наличности, сокращения долгосрочных долгов, найма большего числа сотрудников, создания нового подразделения, исследования и разработки новых продуктов, покупки обыкновенных акций в других компаниях, приобретение оборудования для повышения производительности или множество других потенциальных применений.

Когда руководители решают, что прибыль должна быть сохранена, они должны учитывать их в балансе по акционерному капиталу. Это позволяет инвесторам видеть, сколько денег было введено в бизнес на протяжении многих лет. После того, как вы научитесь читать отчет о прибылях и убытках, вы можете использовать показатель нераспределенной прибыли, чтобы принять решение о том, как разумно управляет развертывание и инвестирование денег акционеров. Если вы заметите, что компания вспахивает все свои доходы обратно в себя и не испытывает исключительно высоких темпов роста, вы можете быть уверены, что акционерам будет лучше, если бы совет директоров объявил дивиденд вместо этого.

В конечном счете, целью любого успешного управления является создание 1 доллара США в рыночной стоимости за каждые 1 доллар нераспределенной прибыли. Любой бизнес, который настаивал на сохранении прибыли, принадлежащей вам, владельцу, даже не отправляя деньги вам в виде дивиденда или увеличивая свое собственное богатство за счет увеличения прироста капитала, не будет иметь большой пользы.

Инвестирование - это то, что в будущем деньги будут потрачены на большие деньги. Ни один разумный личный человек не будет продолжать участвовать в корпорации, которая никогда не позволяла бы любому вознаграждению проходить через акционер.

Примеры нераспределенных доходов от реальных компаний

Давайте рассмотрим пример нераспределенной прибыли на балансе:

• Microsoft сохранила $ 18. На протяжении многих лет они зарабатывали 9 миллиардов долларов. Он имеет более чем в 2,5 раза больше этой суммы в акционерном капитале (47,2 млрд. Долл. США), без долгов, и за предыдущий год заработал более 12,7% от собственного капитала. Очевидно, что компания использует деньги акционера очень эффективно. С рыночной капитализацией в 314 миллиардов долларов, софтверный гигант сделал замечательную работу.
• Корпорация Lear - это компания, которая создает автомобильные интерьеры и электрические компоненты для всех, от General Motors до BWM. В 2001 году компания сохранила прибыль в размере более 1 млрд. Долл. США и имела отрицательную материальную стоимость активов в размере 1 долл. США. 67 миллиардов долларов! У него была рентабельность капитала в размере 2,16%, что в то время было меньше сберегательного счета сберегательной книжки. Компания была астрономически оценена в 79.01 раз, а рыночная капитализация - 2 доллара. 67 миллиардов. Иными словами: акционеры реинвестировали миллиард долларов своих денег обратно в компанию и что они получили взамен? Они задолжали 1 доллар. 67 миллиардов. ¹ Это плохая инвестиция.

Пример Лира заслуживает более пристального взгляда. Сразу видно, что акционерам было бы лучше, если бы компания выплатила свои доходы в виде дивидендов. К сожалению, экономика компании была настолько плоха, что прибыль была выплачена, бизнес, вероятно, обанкротился.

Прибыль была реинвестирована по сумме доходности. В то время инвестор зарабатывал бы больше на заработках, вкладывая их в фонд CD или денежного рынка, а не реинвестируя их в бизнес.

^{1.) Возможно, вам интересно, как у компании была предполагаемая балансовая стоимость в 23 доллара. 77 на акцию, и все же акционеры должны были миллиард с половиной долларов. Если вы посмотрите на баланс Лира, вы заметите, что он показал собственный капитал в размере 1 доллара США. 6 млрд. И материальных активов в размере -1 долл. США. 665 миллиардов. Это не выглядит так ужасно, как только вы обнаружите 3 доллара. 27 миллиардов активов на балансе компании состояли из доброй воли. Собственный капитал был завышен цифрой доброй воли - без этого акционеры остались за деньги кредиторам компании.}

Следующая страница >> Формулы и расчеты по балансовым отчетам> < > Эта страница является частью Инвестиционного урока 3 - Понимание баланса. Чтобы вернуться к началу, см. Оглавление. Если вы уже прочитали этот урок, вы можете перейти непосредственно к Тесту баланса.