Зарегистрированный советник по инвестициям

Как многие из вас знают, я нахожусь в центре создания глобальной инвестиционной фирмы, которая будет зарегистрированным инвестиционным консультантом для богатых и высокооплачиваемых лиц, семей и учреждений, которые хотят инвестировать вместе со своей семьей. Те, у кого есть $ 500 000 или более в инвестируемых активах, могут участвовать. Я думал, что это будет прекрасная возможность представить своего рода «внутри бейсбола» обзор того, как различные инвестиционные консультанты взимают плату, будь то индексный фонд из такого места, как Vanguard, или соглашение о поощрении с хедж-фондом.

Это особенно актуально сейчас, когда я познакомил вас с тем, как работают зарегистрированные консультанты по инвестициям, и вы знаете четыре вещи, которые вы должны искать в зарегистрированном инвестиционном консультанте.

Обратите внимание, что в этой статье мы будем рассматривать только так называемые « платные» зарегистрированные инвестиционные консультанты, которые зарабатывают деньги, взимая процентную ставку от общей стоимости портфеля, а не продавая вам такие продукты, как аннуитеты, зарабатывая комиссионные в виде взаимных паевых инвестиционных сборов или получая прибыль от каждой покупки или продажи акций, которую вы совершаете. Чтобы быть откровенным, это единственный тип зарегистрированного советника по инвестициям, который я бы даже отдал себе в голову своей семье, и я думаю, что было бы разумно сделать то же самое. (Будьте уверены, чтобы не путать их с похожими звуковыми «платными» советниками, у которых есть гибридные бизнес-модели.)

В частности, мы собираемся рассмотреть:

Планы с планами управления плоскими инвестициями

1. Графики платы за управление многоуровневыми инвестициями
2. Сборы, оцениваемые классом активов по инвестированным балансам
3. Плата за час
4. Плата за единицу в сочетании с годовыми сборами за управление
5. Готов? Давай погрузимся прямо в него. Моя цель состоит в том, чтобы вы ушли с лучшим пониманием того, что вы обвиняете, как работают различные графики инвестиционных сборов и как рассчитываются фактические сборы за управление имуществом.

Платежи за управление инвестициями

В соответствии с графиком платных платежей расчет платы смехотворно прост. На дату измерения, в зависимости от того, какая группа активов зависит от вашей учетной записи, вы платите. Это наносит какой-то несправедливый характер, поскольку означает, что более богатые инвесторы платят более низкую плату за более низкие суммы (хотя это не так, учитывая, что ценовые разрывы доступны для всех). Это побуждает клиентов вкладывать больше денег, чтобы получить точку останова, но это создает долины для советника в том, что есть моменты, когда они делают меньше денег для управления большим количеством активов, пока скидка не будет окупирована. Когда вы погружаетесь в соотношение расходов или проспектов взаимных фондов и выбираете фактическую плату за управление инвестициями, это почти всегда фиксированная ставка; все активы в фонде взимаются единый тариф, выплачиваемый советнику.

Менее $ 2 000 000 = 1. 50%

• $ 2 000, 001 до $ 5 000 000 = 1. 25%
• $ 5 000, 001 до $ 10 000 000 = 1 125%
• $ 10 000, 001 до $ 25 000, 000 = 1.00%
• Более $ 25 000 000 = оборотные
• Многоуровневые сборы за управление инвестициями

С многоуровневым графиком платежей, разные уровни активов оцениваются по разным ставкам. Таким образом, каждый, независимо от размера счета, платит ту же самую ставку на том же уровне депозитов, что дает ощущение справедливости для всех клиентов.

Например, типичный многоуровневый график платежей может выглядеть примерно так:

Сначала $ 250 000 = 1. 75%

• Далее $ 750 000 = 1. 50%
• Далее $ 4 000 000 = 1. 25%
• Далее $ 5 000 000 = 1.00%
• Далее $ 15, 000, 000 = 0. 75%
• Суммы выше $ 25, 000, 000 = 0. 50% > Представьте, что инвестор приходит с 50, 000, 000 долларов в активах, которые ему или ей нужны. Расчет уровня ставки будет разрываться следующим образом:
• $ 250, 000 x 1. 75% = $ 4, 375

$ 750, 000 x 1. 50% = $ 11, 250

• $ 4 000 000 x 1. 25% = 50 000 долл. США
• 5 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 000 50% = $ 125, 000
• Общая сумма = $ 353, 125 или 0. 70625% годовых. Тем не менее, сборы выплачиваются ежеквартально, поэтому они будут оцениваться как 88, 281. 25 или немного меньше 0. 18% с пересчетом каждые три месяца, чтобы отразить изменения рыночной стоимости (например, если рынок снизился, абсолютная пошлина также снижается и наоборот).
• Плата за управление инвестициями, оцениваемая по классу активов по инвестированному балансу
• Другая система оплаты оценивает расходы, основанные на классах активов. Это иногда означает, что клиент платит низкие или никакие сборы за наличные резервы, созданные в клиентском портфеле. Подход, как правило, предпочитают инвесторы-ценники, которые проводят годы, сидя на больших денежных резервах, только для их быстрого развертывания, когда что-то пересекает радиолокатор, но, похоже, среди некоторых кругов возникает вопрос о том, представляют ли эти соглашения конфликт интересов решение по окончании трудового департамента, требующее соглашений BICE (исключение из соглашения об условиях наилучшего вознаграждения) на определенных счетах в связи с тем, что теоретически это может быть стимулом, который может привести к тому, что советник будет действовать вопреки лучшим интересам клиента из-за того, что портфель менеджер может увеличить комиссионный доход немедленно, введя инвестиции и уменьшив уровень наличности; что-то только время и дальнейшие разъяснения будут урегулированы.
• График вложенных платежей может выглядеть следующим образом:

1. 50% от инвестированного капитала

0. 75% от инвестированного фиксированного дохода

0. 00% на наличные деньги (или какой-либо другой номинальный взнос - я видел 0. 20% тоже)

Эти сборы применяются независимо от уровня активов - не имеет значения, если у вас есть 5 миллионов долларов или 100 миллионов долларов. Вот как может работать расчет. Представьте, что инвестор с 25 000 000 долларов США имел 15% своего портфеля наличными, 25% в облигациях и 60% акций.

• $ 15 000 000 инвестированный капитал x 1. 50% = $ 225, 000
• $ 6, 250 000 вложенный фиксированный доход x 0. 75% = $ 46, 875
• $ 3, 750 000, припаркованные наличными резервы x 0.00% = $ 0

Общая сумма = $ 271, 875 или 1. 0875%.

• Преимущество клиента заключается в том, что во время наращивания или после крупных депозитов они не платят много, если угодно, за свои деньги. Если учетная запись сидела на чем-то вроде 30% или 50% наличных денег, так как менеджер оглядывался по разумным вещам, эффективный взнос мог быть намного ниже, чем они могли бы заплатить иначе, а затем уравновешиваются более высокими ставками позже.
• Почасовая плата за управление инвестициями
• Некоторые зарегистрированные инвестиционные консультанты взимают почасовые ставки за определенные услуги, многие из которых часто предварительно упакованы для удобства. Например, если у вас нет активов, которыми управляет фирма, вы можете захотеть, чтобы они просмотрели ваши запасы и просмотрели ваш существующий план. Они могут взимать 250 или 500 долларов США в час с базовым пакетом, начиная с 3 или 5 часов. Они могут согласиться с особыми мандатами, которые требуют очень мало времени или специальных проектов, которые вам требуются. Когда вы попадаете на эту территорию, в основном два человека сидят за столом, ведя переговоры о конкретной конечной цели.

Плата за квартиры в сочетании с гонорарами управления

В других ситуациях вы можете заплатить комбинацию сборов, которая требует от вас небольшой математики для определения ваших годовых затрат в процентах от активов. Например, если вы открываете доверие в размере 500 000 долларов в Vanguard, вы будете платить гонорар за базовую плату в размере от 4 до 500 долларов США плюс вознаграждение за единственную или со-доверительную комиссию в размере 2 500 долларов США + комиссионное вознаграждение за базовые паевые фонды, которые они помогут вам выбрать от 0. 05% до менее чем 1.00% в зависимости от специфики). К тому времени, когда все будет сказано и сделано, вы действительно устанавливаете, прямо и косвенно, где-то около 7 850 долларов, если вы выберете достойное сочетание внутренних и международных фондов. Это эффективная годовая плата в размере 1,7% от активов; довольно хорошая сделка, если инструмент целевого фонда имеет простые инструкции и не требует наличия определенных операционных активов, таких как инвестиции в недвижимость.

Уверяйте, что вы делаете математику на штабелированных сборах для советников по управлению богатством, которые вкладывают вас в паевые фонды или ETFs

Если вы работаете напрямую с компанией по управлению активами, шансы приличные, вы платите только их комиссию. Вот и все. Вы перешли прямо к источнику, так сказать. У вас будет еще несколько других расходов - ваш агент по хранению, комиссионные брокерские услуги, но если вы работаете с фирмой, которая находится вверх и вверх, она должна быть прозрачной; вы должны точно знать, что вы платите. Тем не менее, многие фирмы по управлению капиталом и финансовые планировщики взимают плату, как это только для того, чтобы развернуться и поместить клиента в сторонние паевые фонды, ETF или другие объединенные инвестиционные транспортные средства, которые

также

взимают плату за управление. Будьте очень осторожны в сравнении сборов этих фирм с управляющими активами. Они являются посредниками; помощников, которые собирают активы, а затем направляют их к управляющим активами.

Например, может быть более привлекательным на основе после уплаты налогов платить 1.25% годовой платы за управление непосредственно в компанию по управлению активами в индивидуально управляемой учетной записи, чем в компанию по управлению капиталом, которая рекламирует гонорар в размере 0,75%, но вкладывает средства в фонды и ETF, которые берут плату в размере 50% которые вы не видите (но тем не менее платите), если вы не прочитали мелкий шрифт. Вы получаете лучший сервис и больше контроля.