Прикладное значение Инвестирование 101

Один из величайших инвесторов всех времен, человек по имени Филипп Фишер, разработал известный подход к инвестированию исследований, известный как «scuttlebutt». Он сказал, что было много знаний о компании, которая могла бы рассказать о своих инвестиционных преимуществах, если бы инвестор мог просто найти это и синтезировать его в несколько точный и сплоченный взгляд на всю корпорацию. Питер Линч, возможно, величайший менеджер по взаимным фондам в истории, занимался этим, когда он прыгал на кровати в Ла-Кинта и ездил по городу, просматривая новую цепочку продуктов, известную как Dunkin 'Donuts.

Мы с мужем проехали достаточно времени, чтобы проверить некоторые компании, которые, наконец, поразили наши «сильно недооцененные» цели после нескольких лет наблюдения за запасами. Одна из фирм оказалась кондитером. Мы провели день, разговаривая с владельцем малого бизнеса, который имел большой опыт работы с этой конкретной компанией и купил продукты стоимостью более 500 долларов, чтобы забрать обратно в наш офис, проанализировать и сравнить с другими производителями в этой отрасли. Мы многому научились о бизнесе, который является общеизвестным для тех, кто работает в этом секторе, но вы не можете проснуться из нормативных документов, таких как 10-K и годовой отчет.

Например, в штаб-квартире между двумя фракциями есть борьба: те, кто хочет разбавить этот конкретный бренд и продать его через массовые дистрибьюторы и те, кто хочет сохранить его премиальными продуктами, проданными через цепочку сильно контролируемых витрин.

Это может иметь огромные последствия для внутренней стоимости акций, делая разницу между анемичными доходами и ценой акций на 400-500% выше через десять лет. Об этом говорит Филип Фишер в своем классическом трактате «Обыкновенные акции и необычные прибыли».

Что важно для новых инвесторов понять, так это то, что два разумных человека могут не согласиться на внутреннюю ценность, даже если они оба консервативны и представлены с теми же фактами.

Вот почему Уоррен Баффет и Чарли Мунгер быстро напомнили людям в прошлом, что это диапазон ценностей, а не точная цифра; попугая в немалой степени великого финансового мыслителя Бенджамина Грэма. То, что вы пытаетесь вычислить, - это настоящая стоимость всех денег, которые предприятие собирается зарабатывать отныне до конца света, и возвращается обратно с соответствующей нормой прибыли.

Другими словами, интеллектуальные инвестиции - это покупка наибольшей будущей прибыли по самой низкой текущей цене. Сработало хорошо со временем, и вы однажды проснетесь с множеством активов, избивающих наличные деньги, читая деньги для вас и вашей семьи.Баффет описал долгосрочные процессы, подобные этому в отношении увеличения веса: если вы едите дополнительный кусок тоста, вы можете его не заметить. Вы не собираетесь вставать со стола, и люди заявляют: «Боже мой, ты огромный! «Но, учитывая достаточно времени, если на чистой основе вы потребляете больше калорий, чем вы тратите, это будет иметь значение. Это очень похоже на процесс создания богатства. Небольшие различия, со временем, оказываются огромными достижениями в чистой стоимости. Вот как такие люди, как Рональд Рид, дворник, который зарабатывал минимальную заработную плату на протяжении большей части своей жизни, оказались портфелем в $ 8 000 000.

Для получения дополнительной информации об этом подходе прочитайте «Обычные акции и необычные прибыли» - 15 инвестиционных секретов, которые помогут сделать вас богатыми: наследие одного из величайших инвесторов всего времени.