Деньги Инструменты рынка: определение, типы, роль

Определение : Инструменты денежного рынка - это инвестиционные средства, которые позволяют банкам, предприятиям и правительству удовлетворять большие, но краткосрочные потребности в капитале по низкой цене. Продолжительность - ночь, несколько дней, недель или даже месяцев, но всегда меньше года. Удовлетворение долгосрочных потребностей в денежных средствах осуществляется на финансовых рынках или на рынках капитала.

Предприятиям нужны краткосрочные деньги, потому что платежи за проданные товары и услуги могут занять месяцы.

Без инструментов денежного рынка им придется ждать, пока не будут получены платежи за уже проданные товары. Это задержит закупки сырьевых товаров, замедляя производство готовой продукции. Бизнес должен оплачивать постоянные издержки, такие как арендная плата, коммунальные услуги и заработная плата, продолжать работать. Поэтому он будет вкладывать дополнительные деньги в инструмент денежного рынка, зная, что он может получить его, когда ему это нужно.

По этой причине инструменты денежного рынка должны быть очень безопасными. Бизнес не мог поместить лишние деньги на фондовый рынок, и цены на надежды не упали, когда ему нужны деньги для оплаты счетов. Они также должны быть легко сняты с момента уведомления и не имеют больших комиссий за транзакцию. В противном случае бизнес просто оставил бы лишние деньги в сейфе. По данным Банка международных расчетов, по всему миру выпущено $ 883 млрд. Инструментов денежного рынка.

Типы

Коммерческая бумага: крупные компании с безупречным кредитом могут просто выпускать краткосрочные необеспеченные векселя для привлечения наличных денег.

Коммерческая бумага, основанная на активах, является производной, основанной на коммерческой бумаге. По данным BIS, это самый популярный инструмент денежного рынка: по всему миру выпущено 521 миллиард долларов.

Федеральные фонды: банки - действительно единственные предприятия, которые используют федеральные фонды. Эти средства используются для удовлетворения требований Федеральной резервной системы каждую ночь.

Примерно 10% всех обязательств банка более 58 долларов США. 8 миллионов. Банк, который без достаточного количества наличных денег для выполнения этого требования будет заимствовать у других банков. Таким образом, ставка по федеральным фондам заключается в том, что банки-участники взимают друг с другом заем средств ФРС. Вот текущая ставка ФРС.

Дисконтное окно: если банк не может использовать средства ФРС из другого банка, он может перейти в окно скидки ФРС. ФРС взимает ставку дисконтирования, которая немного выше ставки ФРС, поэтому большинство банков избегают окна скидок. Тем не менее, он есть в случае чрезвычайной ситуации.

Депозитные сертификаты: банки могут привлекать краткосрочные денежные средства, выдавая депозитные сертификаты на срок от одного до шести месяцев. Он выплачивает держателю более высокие процентные ставки, чем дольше удерживаются денежные средства.

Евродоллары: банки также могут выпускать компакт-диски в иностранных банках, которые хранятся в евро вместо U.S. долларов.

Соглашения о выкупе: банки привлекают краткосрочные средства путем продажи ценных бумаг, но обещают в то же время выкупить их за короткий промежуток времени (часто на следующий день) с небольшим процентом. Несмотря на то, что это продажа, она забронирована как краткосрочный залоговый кредит. Покупатель ценной бумаги (который фактически является кредитором) выполняет обратное репо.

Казначейские векселя: федеральное правительство повышает операционную наличность путем выпуска векселей в следующие сроки: 4 недели, 13 недель, 26 недель и один год.

Муниципальные заметки: города и государства выпускают краткосрочные счета для привлечения наличных. Процентные платежи по ним освобождаются от федеральных налогов.

Принятие банковских счетов: это работает как банковский кредит для международной торговли. Банк гарантирует, что один из его клиентов будет платить за полученные товары, как правило, через 30-60 дней. Например, импортер хочет заказать товары, но экспортер не даст ему кредит. Он идет в свой банк, который гарантирует оплату. Банк принимает на себя ответственность за платеж. Подробнее см. Принятие Банкиров.

Акции в инструментах денежного рынка: фонды денежного рынка и другие краткосрочные инвестиционные пулы в банках и государственные инструменты денежного рынка и продают акции своим инвесторам.

Фьючерсные контракты. Эти контракты обязывают трейдеров либо покупать, либо продавать средства на денежном рынке по согласованной цене на определенную дату в будущем.

Обычно используются четыре инструмента: 13-недельные казначейские векселя, трехмесячные депозиты в евро, одномесячные депозиты в евро и 30-дневное среднее значение ставки по фондам.

Варианты фьючерсов: трейдеры также могут купить только опцион, без обязательства, покупать или продавать контракт на фьючерс на денежном рынке по согласованной цене до или до указанной даты. На трех инструментах есть варианты: трехмесячные фьючерсы на казначейские векселя, трехмесячные фьючерсы на евро и одномесячные фьючерсы на евро.

Свопы: банки выступают посредниками для компаний, которые хотят защитить себя от изменений процентных ставок.

Кредитная линия резервного кредитования: банк гарантирует выплату 50% до 100% инструмента денежного рынка, если эмитент этого не делает.

Улучшение кредита: банк выдает аккредитив, в котором он выкупит инструмент денежного рынка, если эмитент этого не сделает. (Источник: Инструменты денежного рынка, Федеральный резервный банк Ричмонда , 1993)

Многие из этих инструментов являются частью денежной массы США. Это включает в себя валюту, чековые депозиты, а также фонды денежного рынка, компакт-диски и сберегательные счета. Размер денежной массы влияет на процентные ставки и, следовательно, на экономический рост.

Роль инструментов денежного рынка в финансовом кризисе

Поскольку инструменты денежного рынка в целом настолько безопасны, для большинства это стало неожиданностью, поскольку они были в центре финансового кризиса 2008 года. На самом деле ФРС пришлось создать много новых и инновационных программ для поддержания функционирования денежного рынка.

Они были созданы быстро, поэтому имена точно описывали то, что они делали в технических терминах, которые, возможно, имели смысл для банкиров, но очень немногие другие.Сокращения приводили к алфавитному супу программ, таких как MMIF, TAF, CPPF, ABCP MMF Liquidity Facility. Хотя эти инструменты хорошо работали, они путали широкую общественность, создавая недоверие к намерениям и действиям ФРС. Теперь, когда финансовый кризис окончен, эти инструменты были прекращены. Нажмите на гиперссылку, чтобы узнать больше о нескольких из них:

• Фонд финансирования инвесторов денежного рынка
• Объект долгосрочного аукциона
• Коммерческий фонд финансирования документов
• TALF - Кредитный механизм для долгосрочного кредитования
• Коммерческая бумага с активами Фонд ликвидности Фонда денежного рынка
• Кредитный фонд первичного дилера