Ликвидность Ловушка: определение, примеры, 5 знаков, 5 лечений

Определение: Ловушка ликвидности - это когда в экономике много капитала, но она не используется для инвестиций или расходов. Вместо этого он накапливается или используется для непроизводственной деятельности. В результате низкие процентные ставки и легкие деньги не переходят в здоровый экономический рост, хорошо оплачиваемые рабочие места и более высокие цены. Другими словами, спрос, необходимый для стимулирования экономики, невелик.

Федеральный резерв отвечает за управление ликвидностью своей денежно-кредитной политикой.

Чтобы стимулировать экономический рост, он снижает процентные ставки для стимулирования заимствований и кредитования. Это снижает краткосрочные процентные ставки по ставкам ФРС и долгосрочным ставкам с операциями на открытом рынке, которые покупают У. С. Treasuries. Более подробно см. «Денежно-кредитная политика экспансии».

Ловушка ликвидности обычно возникает после серьезного спада. Семьи и предприятия боятся тратить, независимо от того, сколько кредитов доступно.

Это как двигатель с затопленным автомобилем. Когда вы нажимаете на педаль газа, машина идет. Но если вы уже закачали педаль и выпустили газ в двигатель, вы затопили его. Чем больше вы продолжаете накачивать педаль, тем больше вы наводите двигатель. Вы должны остановиться и дать испариться, прежде чем снова нажать педаль.

Вот что происходит в ловушке ликвидности. «Газ» ФРС - больше кредитов благодаря более низким процентным ставкам - не подрывает экономический двигатель. Независимо от того, насколько ФРС накачивает педаль, ничего не происходит.

Это потому, что предприятия и семьи накапливают свои деньги. У них нет уверенности тратить их, поэтому они ничего не делают.

Пять первых знаков

Откуда вы знаете, находитесь ли вы в ловушке ликвидности? Странные вещи случаются. Во-первых, предприятия не вкладывают в расширение. Вместо того, чтобы покупать новое капитальное оборудование, они обошлись со старым.

Они используют низкие процентные ставки и занимают деньги, но они используют его для выкупа акций и искусственного повышения цен на акции. Они могут также приобретать новые компании в области слияний и поглощений или заемные средства с выкупом. Эти мероприятия усиливают фондовый рынок, но не экономику.

Во-вторых, предприятия не нанимают , как должны, поэтому заработная плата остается застойной. Без роста доходов семьи покупают только то, что им нужно, и спасают остальных. Низкая заработная плата усугубляет неравенство в доходах.

В-третьих, потребительские цены остаются низкими . Без инфляции нет стимулов для семей покупать сейчас, пока цены не повысятся.

В-четвертых, y может даже получить дефляцию вместо инфляции. Люди будут откладывать покупки, потому что они знают, что цены будут ниже. Многие люди делают это сейчас с большими покупками. Они ждут, пока сезон праздничных покупок и Черная пятница по более низким ценам, которые, как они знают, придут.

В-пятых, банки не увеличивают кредитование . Они должны взять дополнительные деньги, которые ФРС вливает в экономику, и одалживать их в ипотечных кредитах, кредитах для малого бизнеса и кредитных карточках. Однако, если люди не уверены, они не займутся. Более того, если банки не уверены, они будут держать дополнительные деньги, которые дает ФРС.

Они либо напишут плохую задолженность, либо увеличат свой капитал для защиты от будущей безнадежной задолженности. Они также могут повысить свои требования к кредитованию.

Пять решений

Пять вещей могут вывести экономику из ловушки ликвидности.

Во-первых, ФРС повышает процентные ставки . Увеличение краткосрочных ставок побуждает людей инвестировать и экономить свои деньги, а не накапливать их. Более высокие долгосрочные ставки побуждают банки предоставлять кредиты, поскольку они получат более высокую прибыль. Это увеличивает скорость денег. (Источник: «Ловушка ликвидности», Федеральный резервный банк Сент-Луиса.)

Во-вторых, когда цены падают до такой низкой точки , что люди просто не могут устоять перед покупками. Это может произойти с товарами длительного пользования или такими активами, как акции. Инвесторы снова начинают покупать, потому что они знают, что могут удерживать активы достаточно долго, чтобы пережить спад.

Будущая награда стала больше, чем риск.

В-третьих, это увеличение расходов правительства . Это создает уверенность в том, что лидеры страны будут поддерживать экономический рост. Он также непосредственно создает рабочие места, уменьшая безработицу и накопление.

В-четвертых, когда финансовые инновации создают совершенно новый рынок. Это случилось с интернет-бумом в 1999 году.

В-пятых, когда правительства координируют глобальное перебалансирование . Вот когда страны, у которых слишком много одного, торгуют тем, у кого слишком мало. Например, Китай и еврозона имеют слишком много денег, связанных с сбережениями. Это результат потребительских расходов в США на китайский экспорт. Китай должен больше инвестировать в Соединенные Штаты, чтобы вернуть эти деньги в обращение. Аналогичным образом страны с большим количеством безработных молодых людей (Ближний Восток, Латинская Америка) должны направить их в страны со стареющим населением (Европа, Соединенные Штаты), чтобы они могли стать продуктивными. (Источник: «Выход, преследуемый медведем», «Экономист», 2 января 2016 года.)