Определение iPO - первичное публичное размещение

Определение:

IPO означает первичное публичное размещение. Ссылаясь на то, что публикация публичной компании, IPO включает частную компанию, предлагающую свои акции публике для покупки в первый раз. После этого акции становятся котирующимися на бирже и торгуются на открытом рынке.

Почему компании публикуются с IPO?

IPO обычно используются более новыми компаниями, которым необходим дополнительный капитал для расширения, или частными компаниями, владельцы и инвесторы которых хотят монетизировать свои первоначальные инвестиции (см. Стратегию выхода).

Если рыночные условия подходят для конкретного бизнеса во время IPO, первоначальные инвесторы в частной компании могут заработать, потому что новые акции стоят намного больше, чем их первоначальные инвестиции.

Как создается IPO?

Обычно частная компания, которая хочет публично публиковать через IPO на Уолл-стрит, делает это, имея инвестиционный банк (такой как Goldman Sachs или Morgan Stanley). Через переговоры компания и инвестиционный банк решают, сколько акций будет выпущено, тип акций и цена эмиссии акций. В зависимости от соглашения андеррайтер может гарантировать сумму, полученную путем покупки некоторых или всех акций, а затем перепродавать их публике.

Инвестиционный банк готовит IPO, отправив регистрационную информацию в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), включая информацию о размещении акций, финансовой отчетности, управленческой информации и т. Д.

SEC выполняет проверите информацию о регистрации, чтобы убедиться, что вся необходимая информация была раскрыта в представлении.

После утверждения SEC компания и андеррайтер начинают продавать вопрос клиентам, выпустив серию проспектов, которые описывают компанию и предложение акций (например, проспект Zipcar).

Сначала акции обычно предлагаются крупным институциональным инвесторам, таким как пенсионные фонды, страховщики жизни, взаимные фонды и т. Д., Которые могут позволить себе покупать крупные пакеты акций (обычно по сниженной цене). В конце концов акции котируются на фондовой бирже и могут быть приобретены отдельными инвесторами.

Пример IPO

В мире технологий самым крупным IPO когда-либо (и самым большим в истории интернета) было то, что в Facebook 18 мая 2012 года. Основатель и главный акционер Марк Цукерберг сопротивлялся, , вместо этого привлекая капитал частными продажами акций другим компаниям, таким как Microsoft. Во время IPO Facebook было более 500 частных акционеров и более 800 миллионов пользователей в месяц.

За несколько месяцев до IPO Facebook намерен оценивать акции IPO на уровне от 28 до 35 долларов США за акцию.Однако из-за ожидаемого высокого спроса количество продаваемых акций было увеличено на 25%, а цена IPO на акцию была увеличена до 38 долларов США, что позволило Facebook получить максимальную рыночную капитализацию более чем на 104 миллиарда долларов.

К сожалению, цена на акции упала в день открытия и продолжала падать в течение следующих двух месяцев, снизившись ниже $ 20 за акцию в августе 2012 года.

Акции не восстановились, чтобы торговать выше цены IPO более года после IPO.

IPO не всегда успешны

Хотя IPO может быть финансово выгодным для владельцев бизнеса, успех, конечно же, не гарантируется, и есть несколько недостатков. Во-первых, вы не сможете получить свои деньги так быстро, как хотите. Инвесторы могут настаивать на том, чтобы все деньги, полученные от IPO, были реинвестированы в бизнес. И часть ваших акций может храниться в депонировании в течение многих лет.

Во-вторых, ваша позиция собственности может быть серьезно сокращена, и вы можете потерять контроль над компанией. Чтобы избежать этих владельцев, которые хотят сохранить контроль над компанией после того, как IPO может сделать это, выпуская отдельные классы акций, которые имеют разные кратные весовые коэффициенты.

В приведенном выше примере Facebook Марк Цукерберг владел только 18 процентами компании после IPO.

Однако публичное публичное размещение акций (класса А) имело 1/10 доли в голосе первоначальных частных (класса B) акций. Его количество акций класса B составляло 57 процентов голосующих акций и оставило его под контролем компании после IPO.

С точки зрения инвестора IPO могут быть рискованными инвестициями. Без исторической информации может быть сложно правильно оценить стоимость акций компании, а IPO, как правило, выдается при благоприятных рыночных условиях. IPO, такие как Webvan и домашние животные. com, которые были запущены во время пузыря dot-com, превратились в захватывающие неудачи, когда пузырь лопнул, и обе компании в итоге обанкротились.

См. Также:

6 Стратегии выхода для вашего малого бизнеса

Как привлечь ангелов-инвесторов

3 способа найти то, что действительно стоит вашему маленькому бизнесу