Как замедление роста экономики Китая повлияет на глобальную экономику?

По данным Международного валютного фонда (МВФ), в Китае есть самая быстрорастущая экономика в мире с темпами роста, составляющими в среднем 10% за последние 30 лет. По состоянию на конец 2013 года экономика страны была второй по величине в мире по номинальному валовому внутреннему продукту («ВВП») и паритету покупательной способности («ППС») после Соединенных Штатов, в основном за счет своего производственного сектора, который экспортирует товары которые широко используются во всем мире.

В этой статье мы рассмотрим некоторые потенциальные факторы, замедляющие экономику Китая, и влияние, которое оно оказало бы на мировую экономику.

Потенциальные драйверы за замедлением

Многие экономисты считают, что экономика Китая будет замедляться по мере роста численности населения и роста заработной платы для достижения глобальных стандартов. В прошлом страна выиграла от сильного роста своего населения трудоспособного возраста, а также относительно низкой заработной платы, которая подпитывала его производственный сектор. Проблема в том, что эти изменения произошли за счет сектора услуг, и производство потребовало все меньше и меньше труда с течением времени, поскольку технология заменила рабочие места.

В конечном счете, многие экономисты считают, что стране придется перенести с производства на услуги в качестве основной движущей силы ВВП, как это делали ранее в других развитых странах, таких как Соединенные Штаты и страны Европы. Более умеренный сбалансированный рост менее 8% может повысить занятость, заработную плату и личное потребление быстрее, чем несбалансированный рост более чем на 8%.

В 2015 и 2016 годах правительство явно включило этот переход к услугам в условиях глобального спада.

Последствия для мировой экономики

Экономическое замедление в Китае повлияет на различные регионы мира по-разному в зависимости от их воздействия. В странах, зависящих от экспорта сырьевых товаров, таких как Австралия, Бразилия, Канада и Индонезия, замедление может оказать негативное влияние на ВВП по мере замедления спроса.

Неизбежное падение цен на сырьевые товары может быть полезным, однако, для других стран, которые потребляют такие товары, как Соединенные Штаты и страны Европы.

В любом случае замедление потребует некоторой корректировки со стороны мировой экономики. По данным МВФ, за последние несколько лет страна стала крупнейшим источником глобального экономического роста, что в среднем составляет 31% в период между 2010 и 2013 годами. Эти цифры значительно выше, чем 8% -ный взнос в 1980-х годах, но некоторые экономисты утверждают, что США и Европа могут получить большую часть слабины, поскольку мировая экономика отскочила от финансового кризиса 2008 года.

Портфолио позиционирования для замедления

Международные инвесторы могут приспособиться к некоторым последствиям замедления экономики Китая, приняв простые меры, направленные на перебалансирование своего портфеля для учета этих изменений.

Некоторые возможные шаги, которые необходимо предпринять, включают:

• Уменьшить товарную экспозицию . Самыми глубокими последствиями замедления темпов экономического роста в Китае будет сокращение потребления товаров и, как следствие, снижение цен на сырьевые товары в долгосрочной перспективе. Однако стоит отметить, что торговля товарными фьючерсами основана на ожиданиях, а не на реальности, поэтому сроки этих снижений будут зависеть от восприятия.
• Увеличить диверсификацию . Инвесторы могут смягчить последствия снижения в любой отдельной стране, гарантируя, что их портфель должным образом диверсифицирован в странах по всему миру, включая такие развитые страны, как США и регионы, такие как Европа.
• Хедж с привязкой к китайским ETFs . Инвесторы могут приобретать долгосрочные опционы на китайские ETF или короткие продажи китайских акций, чтобы хеджировать свои портфели, получать прибыль от их снижения и компенсировать любые длинные позиции Китая в своем портфеле.

Ключевые точки выноса

• В Китае самая быстрорастущая экономика в мире с темпом роста, составляющим в среднем 10% за последние 30 лет, но многие экономисты считают, что эти темпы роста начнут замедляться в ближайшие годы, поскольку население стареет и заработная плата начинает увеличиваться.
• Инвесторы могут избежать влияния потенциального замедления, уменьшив их воздействие на сырьевые товары и экономики, ориентированные на сырьевые товары, и обеспечив надлежащее диверсификацию своего портфеля в глобальном масштабе.