Как Уоррен Баффетт определяет, переоценивается ли рынок

Уоррен Баффет - или Оракул Омахи - широко считается одним из величайших инвесторов всех времен, учитывая его сверхъестественную способность выбирать акции. В то время как Баффет сделал свое состояние инвестированием в культовые бренды США, такие как Coca-Cola и Gillette, используемые им принципы могут применяться на любом рынке по всему миру, чтобы помочь определить лучшие возможности в долгосрочной перспективе. Многие из этих принципов были проверены временем другими экспертами, такими как его наставник Бенджамин Грэм.

Когда дело доходит до оценки всего фондового рынка, Buffet предпочитает сравнивать общую капитализацию фондового рынка с валовым национальным продуктом, чтобы определить, исторически ли она недооценена или переоценена. Баффет считает, что отношение 70% к 80% дает возможность покупать акции, а отношение, приближающееся к 200%, указывает на потенциальную коррекцию в предстоящие кварталы, поскольку рынок, вероятно, завышен.

В этой статье мы рассмотрим, как найти эти данные и проанализировать фондовый рынок страны, используя предпочтительную технику Уоррена Баффета.

Поиск данных

Всемирный банк предоставляет множество данных для всех стран мира, в том числе данные о валовом национальном продукте и фондовых рынках, которые могут использоваться для создания рыночной капитализации к коэффициенту ВНП. Фактически, организация даже предоставляет это соотношение как отдельный показатель для многих разных стран мира, что позволяет международным инвесторам быстро находить информацию, необходимую для сравнения.

Индикатор можно найти здесь:
// data. Всемирный банк. орг / индикатор / CM. МКТ. LCAP. GD. ZS

При использовании данных международные инвесторы должны быть уверены в том, чтобы строить точки данных или просматривать графики, чтобы показывать движения с течением времени. Простая причина заключается в том, что ни одна страна не идентична, и инвесторам нужен контекст, чтобы расшифровать смысл этих движений.

Например, у США всегда было высокое соотношение, приближающееся к 100%, но инвесторы были бы неразумно избегать акций США в целом за последние несколько лет, несмотря на эти, казалось бы, медвежьи тенденции.

Инвестиционные стратегии

Существует множество различных стратегий, которые международные инвесторы могут использовать с ограничением рынка для данных валового национального продукта. С консервативной стороны многие инвесторы, возможно, захотят использовать этот показатель для определения отправных точек для исследований, основанных на ценностях. На более рискованной стороне некоторые инвесторы могут быть заинтересованы в проведении долгосрочных стратегий, в которых они продают завышенный рынок и покупают заниженные рынки, надеясь на исправления, которые известны как стратегия арбитража.

При использовании коэффициента инвесторы должны учитывать несколько факторов:

• Базовые факторы - Существует много основных факторов, которые могут быть на работе, что приводит к недооцененному или завышенному рынку.Например, ценные бумаги Австралии в 2013-2015 годах стали намного дешевле, но причиной является отсутствие спроса на природные ресурсы из Китая, что привело к более медленному росту и снижению стоимости.
• Неравномерные оценки - Рынок может считаться недооцененным в совокупности, но, безусловно, можно переоценить определенный сектор. Обратный также может быть правдой, когда переоцененный рынок может содержать недооцененные сегменты. Инвесторы должны знать об этой динамике при инвестировании в конкретные сектора.
• Хронические оценки - Рынок может быть хронически недооценен по сравнению с другими рынками по всему миру по ряду причин. Например, некоторые развивающиеся рынки с высокими политическими рисками могут быть существенно недооценены в течение длительных периодов времени, что не обязательно означает, что они когда-либо достигнут справедливой стоимости.

Самое важное, что нужно помнить для международных инвесторов, - это использовать этот коэффициент как отправную точку для дальнейших исследований, а не для конечного результата. Существует много разных факторов, которые определяют идентификацию инвестиционной возможности, а страна происхождения - всего лишь один фактор. Инвесторам также следует учитывать инвестиционные достоинства акций внутри страны - с точки зрения их оценки и перспектив роста, а также потенциально связанных с нею стран факторов, таких как цены на сырьевые товары.

Ключевые точки выноса

• Уоррен Баффет известен тем, что использует соотношение рыночной капитализации и валового национального продукта при определении того, переоцениваются или недооценены акции в совокупности.
• Международные инвесторы могут найти одинаковые данные для всех стран, используя инструменты, предоставляемые Всемирным банком и другими международными организациями.
• При использовании коэффициента инвесторы должны обязательно использовать его только в качестве отправной точки для реализации различных стратегий, включая долгосрочные стратегии.