Как работает Global Custody?

Одна из вещей, которые отделяют неопытных инвесторов от тех, кто накопил немалый капитал и использует частных управляющих портфелями, - это понимание глобальных счетов хранения и глобальных счетов. Как работает глобальная опека? Сколько это стоит? Кто является основным поставщиком глобальных услуг по хранению? Давайте рассмотрим эти проблемы на несколько минут, чтобы у вас было хорошее знание одного из самых важных решений, которое вам нужно будет сделать, когда вы станете богатым.

Что такое глобальное хранение и почему инвесторы должны заботиться?

Когда вы покупаете акции, облигации или другую ценную бумагу, брокер по вашему выбору выполняет сделку. Он обрабатывает документы, фиксирует детали цены, согласованной между сторонами, и организует обмен наличными для свидетельства о запасах (или, в эти дни, электронный ввод) в книгах корпорации через агента передачи, показывающего, что вы теперь владеете актив. Как правило, торги устанавливаются в три рабочих дня здесь, в Соединенных Штатах. Это означает, что к крайнему сроку вы должны проявить свою часть сделки - в этом случае наличные деньги для завершения покупки - и контрагент должен показать свою часть сделки - актив, который должен быть переданы на ваше имя. Неспособность доставить или урегулировать может привести к штрафам, сборам и проблемам с регулирующими органами.

Маленькие инвесторы не уделяют этому процессу много внимания, потому что розничные биржевые брокерские фирмы практически все, без исключения, занимаются парированием с исполнением.

Если вы вложите 10 000 долларов в учетную запись в брокере со скидкой, таком как E-Trade, вы вносите наличные в свой брокерский счет, входите в сделку, видите деньги, полученные от вас мгновенно, и акции, внесенные на ваш счет. На самом деле это не то, что происходит. E-Trade просто берет ваши деньги и удерживает их до даты расчета, а затем приобретает ваши акции для вас.

Почти во всех случаях они даже не будут регистрировать акции прямо на ваше имя, но вместо этого введите их имя во время записи в качестве фактического владельца. В такой ситуации говорится, что ваш запас удерживается «на улице», поскольку компания, которой вы владеете, на самом деле не знает, кто вы. Они просто видят вашу брокерскую фирму в реестре владельцев, поскольку они держат ее от вашего имени.

Это имеет всевозможные преимущества. Это делает жизнь значительно проще для вас, инвестора. Вы можете часто покупать и продавать в одно мгновение. Вы часто можете мгновенно заложить маржу долга против своих акций и облигаций, используя ценные бумаги в качестве залога в случае, если вы хотите быстро заработать деньги, не осознавая свою прирост капитала и теряя преимущество отложенных налогов.Более того, большинство недостатков заботятся о мелких инвесторах, потому что, если ваша брокерская фирма обанкротится, и она является членом SIPC, в большинстве случаев не так много причин беспокоиться из-за баланса счетов на счетах до 500 000 долларов застрахованы от жесткого отказа (денежный компонент ниже, поэтому будьте осторожны). Эта система была настроена еще в 1970-х годах после многочисленных сбоев в брокерских домах, которые напугали инвесторов и отправили ударные волны через финансовое сообщество.

В то время было так плохо, что отец инвестиционной ценности и наставник Уоррена Баффета, Бенджамин Грэм, написал в своей классической книге Intelligent Investor , что каждый инвестор должен рассмотреть возможность использования учетной записи депо в местный банк, чтобы защитить себя.

Для инвесторов со значительно более чем 500 000 долларов США и которые хотят, чтобы все их активы находились в одном месте по одному заявлению; которые хотят свободы нанять зарегистрированного инвестиционного консультанта, инвестировать в ограниченные партнерские отношения, хранить облигации Казначейства США и множество других ценных ценностей, не беспокоясь о страховом лимите в размере 500 000 долларов США; глобальное соглашение о хранении, предпочтительно с отделением банковского доверия (у него более строгие правила, чем брокерские дилеры, которые защищают вас в случае институционального сбоя), - это путь.

Вы даже можете заплатить за каждую позицию, зарегистрированную непосредственно на ваше имя через DRS или систему прямой регистрации. Вы назначаете денежный, денежный рынок или другие счета ликвидности для финансирования всех своих покупок или получения всех ваших распределений доходов, и вы поручаете своему глобальному хранителю принимать любые поступившие заказы на покупку или продажу у заранее одобренных брокеров, с которыми вы работаете. Брокер выполняет любые заказы на покупку или продажу, которые вы скажете, чтобы он выполнял (при условии, что он считает, что вы хороши для торговли - помните, что он больше не держит ценные бумаги, поэтому он должен проверить с хранителем, чтобы убедиться, что вы собираетесь идти в ногу ваш конец сделки), а хранитель отправляет деньги или получает актив.

В этот момент хранитель выполняет свои другие основные обязанности, известные как «обслуживание активов». Эти обязанности часто включают в себя, но не обязательно ограничиваются:

• Предоставление ежедневной или ежемесячной истории цен активов, чтобы вы могли видеть стоимость своих холдингов с течением времени в своих отчетах о счетах.
• Убедитесь, что ваши дивиденды и проценты получены в соответствии с корпоративными объявлениями, которые были сделаны.
• Информирование вас о корпоративных действиях и обработке любых необходимых документов (например, разделение акций, тендерные предложения, предложения о слиянии).
• Отслеживание расходов, взимаемых с ваших различных счетов.
• Предоставление снимков ликвидности, чтобы вы знали, сколько свободных, неограниченных денежных средств доступно в любой момент времени.
• Создание контрольного журнала для предотвращения мошенничества или кражи ваших ценных бумаг.
• Облегчение кредитования ценных бумаг, если вы хотите заработать дополнительные деньги, позволяя коротким продавцам заимствовать ваши акции.
• Измеряйте составные показатели ежегодного роста с течением времени, чтобы вы могли видеть, насколько хорошо ваши запасы делают.

«Глобальная» часть глобальной опеки добавляет еще несколько преимуществ для инвесторов, которые хотят хранить активы за пределами Соединенных Штатов.

• Остатки денежных средств можно отслеживать и обрабатывать расчеты в нескольких глобальных валютах на нескольких глобальных биржах.
• Сбор доходов в других валютах, таких как проценты по иностранным облигациям.
• Создание базовой валюты отчетности позволяет перевести эквивалентную стоимость ваших иностранных холдингов и валюты в любой момент времени, чтобы вы знали покупательную способность в своей стране.
• Обработка вопросов налогового договора о получении международных дивидендов. Например, американские инвесторы имеют право на низкую ставку налога на прибыль в размере 15% на дивиденды, выплачиваемые швейцарскими компаниями, такими как Nestlé. Если вы владели акциями конгломерата продуктов питания непосредственно в Швейцарии, а не через ADR, вам не хотелось бы, чтобы швейцарское правительство держало больше ваших денег, чем должно было иметь право удерживать, даже временно (вы могли бы получать более пассивный доход на эти средства!). Глобальный кастодиан определяет вашу отчетность по иностранным налоговым кредитам, чтобы предоставить вашему бухгалтеру, когда приходит время подать ваши доходы в IRS, чтобы вы могли требовать переплату или сделки с швейцарскими налоговыми органами, чтобы снизить ставку на 15% в первый раз место.

Кто является одним из основных поставщиков депозитарных счетов и глобальных депозитарных услуг?

Банк Нью-Йорка, State Street, Fidelity, Charles Schwab, TD Ameritrade, Scottrade, UMB Bank, US Bancorp, Northern Trust, JPMorgan Chase, Citigroup и Mellon Financial - всего лишь некоторые из крупнейших мировых поставщиков услуг по хранению Соединенные Штаты. В Швейцарии Credit Suisse и UBS являются одними из крупнейших учреждений, предлагающих услугу. В других странах Европы HSBC является крупным глобальным хранителем.

Сколько стоит учетная запись глобального депозитария?

Как услуги по управлению инвестициями, глобальные услуги по хранению часто заключаются на договорной основе в зависимости от уровня ваших активов и сложности ваших потребностей. Например, муниципальные пенсионные фонды часто могут получать кастодиальные услуги, которые взимают всего лишь 1/2 одного базового пункта - это 1/1, 000-е место на 1% - на позицию США в год, плюс несколько долларов на (выше для иностранных холдингов в зависимости от развития нации, например, вы собираетесь платить меньше за французский запас, чем в стране третьего мира). Другие, более мелкие, индивидуальные глобальные счета депо могут включать годовую плату в несколько сотен или несколько тысяч долларов в год плюс установленную плату за позицию плюс так много базовых баллов.

Один из крупнейших банковских сборов за глобальный депозитарный расписание, который я видел ранее, сегодня требует ежегодной платы в размере 500 долларов США за счет плюс плоские 5 базисных пунктов активов в год с минимальной комиссией в размере 6 000 долларов США каждый год на счетах до 50 000 долларов США , 000 (все сборы учитываются по этому минимуму).Мировые депозитарные счета в размере от 50 000 000 до 100 000 000 долларов США были начислены 2. 5 базисных пунктов в год сверх суммы на счет. Для успешной семьи, которая накопила несколько миллионов долларов, это ошибка округления и, безусловно, стоит спокойствия и удобства иметь все в одном месте, зная, что вы менее подвержены институциональному провалу. Независимо от того, сколько менеджеров богатства, консультантов или брокеров вы используете, ваш капитал безопасно припаркован на счете депо; центральный клад сокровищ, из которого происходит вся деятельность.

Лично я предлагаю не пытаться найти самую дешевую услугу кастодиального обслуживания, а скорее для обслуживания. Хороший хранитель облегчает жизнь, в том числе для управляющих имуществом. Представьте, что кто-то подошел ко мне завтра и сказал: «Джошуа, я хочу, чтобы вы управляли 25 000 000 фунтов стерлингов моей семьи вместе с деньгами своей семьи. Я заплачу вам квартиру 1. 00% годовых, чтобы собрать разнообразную коллекцию глобальных акций с акцентом на Европу, Северную Америку и Азиатскую валюту, все валютные риски должны быть оставлены без изменений, все рыночные капитализации рассматриваются, но внутри страны предпочтение отдается небольшим компаниям ». При использовании глобальной системы учета депозитов мне никогда не приходится беспокоиться об ответственности или сохранности обработки этих денег или проверки страховых лимитов в бесчисленных брокерских фирмах. На самом деле, я не могу это касаться. Скорее, у меня есть возможность направить инвестиции и поручить брокеру покупать или продавать акции, облигации, REIT и другие активы. Хранитель только собирается выпустить средства, получив подтверждение сделок, которые я разместил. В течение года мой пропорциональный сбор будет отозван агентом депонирования и отправлен в мой банк, заплатив мне за мои услуги. Инвестор увидит все денежные потоки и точно знает, что происходит с его или ее учетной записью. Это беспроигрышный для всех участников. Это позволяет всем сторонам лучше спать ночью. Это не плата, которую каждый должен считать обременительным.