Хеджирование: контроль ценового риска с использованием фьючерсных рынков

Производители и потребители товаров используют фьючерсные рынки для защиты от неблагоприятных ценовых движений. Производитель товара рискует снизить цены. И наоборот, потребитель товара подвергается риску роста цен. Поэтому хеджирование - это процесс защиты от финансовых потерь.

Фьючерсы

Биржи фьючерсов предлагают контракты на товары. Эти контракты предлагают производителям и потребителям такой механизм, как фьючерсный контракт, с целью хеджирования будущего производства или потребления.

Фьючерсные контракты торгуются в течение разных периодов времени, поэтому производители и потребители могут выбирать хеджирование, которое точно отражает их индивидуальные риски. Кроме того, фьючерсные контракты являются ликвидными инструментами. Помимо производителей и потребителей - спекулянты, трейдеры, инвесторы и другие участники рынка используют эти рынки. Обмен также предлагает клиринг; это означает, что информационно-координационный центр становится торговым партнером торговли. Это устраняет кредитный риск. Обмен требует от тех, кто держит длинные и короткие позиции, чтобы оставить маржу, которая является облигацией исполнения. Производители и потребители часто получают специальное обращение на товарных биржах, поскольку хеджирует их маржинальные ставки, которые часто ниже, чем у других участников рынка. Когда производитель или потребитель использует фьючерсную биржу для хеджирования будущей физической продажи или покупки товара, они обмениваются ценовым риском базового риска .

Снижение риска

Производители или потребители товаров, которые не хотят рисковать колебаниями цен, могут снизить свой общий риск за счет хеджирования своих денежных позиций на фьючерсных рынках.

Чтобы хеджировать, необходимо взять фьючерсное положение примерно такого же размера, но наоборот в направлении цены, с денежной или физической позиции. Поэтому производитель, который, естественно, долго является хедж-товаром, продавая фьючерсные контракты. Продажа фьючерсных контрактов представляет собой замену продажи для производителя.

Потребитель, который, естественно, является коротким хеджированием товаров, покупая фьючерсные контракты. Покупка фьючерсных контрактов представляет собой замену покупки для потребителя. Производитель является коротким хеджером , в то время как потребитель является длинным хеджером .

В то время как спрос и предложение на товары колеблются, так и цена. Производитель или потребитель, который не хеджирует, предполагает ценовой риск. Производители и потребители, которые используют фьючерсные рынки для хеджирования трансфертного ценового риска. Если один держит товар, он предполагает ценовой риск, а также расходы, связанные с хранением этого товара. Переносные сборы - важная концепция для хеджеров. Расходы на удерживание - это расходы на перевозку, которые включают расходы на проценты, страхование и хранение.Цена товара для будущей поставки отражает стоимость транспортировки. На нормальном рынке, цена отложенных фьючерсов выше, чем близкие цены фьючерсов. Нормальные рынки такие же, как премиум или contango рынки. Перевернутый рынок совпадает с дисконтным рынком или рынком в назад .

Хеджирование на фьючерсном рынке далека от совершенства. Фьючерсные рынки зависят от стандартизации. Товарные фьючерсные контракты представляют определенные качества или оценки для установленных дат поставки и мест доставки.

Иногда хеджеры производят или потребляют товары, которые не соответствуют спецификациям будущих контрактов. В этих случаях хеджеры будут брать на себя дополнительные риски, используя стандартизированные фьючерсы. Однако у хеджеров разные варианты.

Альтернативы фьючерсным рынкам

Фьючерсные рынки - не единственный выбор для хеджеров. Они также могут использовать форвардные рынки, операции с предварительным экспортным финансированием с фиксированной ценой и свопы для хеджирования. Эти рынки влекут за собой операции с принципом принципа, при этом каждая сторона принимает на себя кредитный и операционный риск другого. Однако эти индивидуальные транзакции часто отвечают конкретным потребностям потребителей и / или производителей в отношении товаров, подверженных риску.

Хеджирование - важный инструмент, когда дело доходит до ведения бизнеса со многих точек зрения. Хеджирование гарантирует потребителю поставку необходимого товара по установленной цене.

Хеджирование гарантирует производителю известную цену на товарную продукцию. Хеджирование - это механизм, который помогает поставщикам и покупателям сырья, чтобы они могли планировать заранее и покрывать расходы на управление своим бизнесом.