Учет гудвилла - анализ баланса

На этом этапе нашего понимания понимания финансовой отчетности нам нужно говорить о доброжелательности на балансе. Добрая воля связана с дисциплиной, называемой бухгалтерским учетом покупки, и это выходит за рамки этого инвестиционного урока, поэтому нам нужно будет сделать вид на тридцать тысяч футов; достаточно, чтобы дать вам достойное понимание основ предмета, поэтому у вас есть общее представление о том, что вы видите, когда вы открываете форму 10-K или годовой отчет.

В соответствии с правилами бухгалтерского учета GAAP гудвил на балансе представляет собой премию на покупку бизнеса сверх идентифицируемых активов этого бизнеса. Чтобы быть более конкретным, когда одна компания покупает другую, сумма, которую она платит, называется покупной ценой. Бухгалтеры берут покупную цену и вычитают ее из балансовой стоимости компании с некоторыми другими корректировками учета покупок, например, присваивая определенную ценность отношениям клиентов фирмы и списку рассылки. То, что осталось и не может быть выделено, добавляется к доброй воле. В прошлых поколениях, и особенно среди мелких предпринимателей, это также было известно как «голубое небо»; что вы заплатили за бизнес за пределами его инвентаря, строительства, инвентаря и денежных средств.

Добрая воля претерпела интересные преобразования в прошлом поколении. На протяжении десятилетий, когда компания покупала другую компанию, она могла использовать один из двух методов учета: метод объединения процентов или метод покупки.

Когда использовался метод объединения в процентах, балансы двух предприятий были объединены и не было создано доброй воли. Когда метод покупки был использован, приобретающая компания поставила премию, которую она выплатила другой компании на их балансе по активу гудвилла. Принятые в то время правила бухгалтерского учета требовали, чтобы гудвилл был списан более 40 лет, во многом таким же образом амортизируется износ.

Гудвилл больше не амортизируется в отчете о прибылях и убытках и остается на балансе, если только он не становится нарушенным

В наши дни это не так. После некоторого большого лоббирования со стороны многих людей, которым не понравилось, что списание доброй воли повлияло на искажение экономической реальности, а заработок оказался хуже, чем они были на самом деле, то, что считается более рациональной философией бухгалтерского учета, остается на балансе в качестве актива без ежегодных списаний, если только он не считается «обесцененным». Проверка на предмет обесценения гудвилла является сложной и может включать в себя такие вещи, как анализ дисконтированных денежных потоков ожидаемых денежных потоков от патентов, чтобы дать одну иллюстрацию, но понятие нового обращения заключается в том, что ценность отличного бизнеса, поистине великого бизнеса с много франшизы, редко уменьшается и, по сути, растет.

Чтобы дать вам представление о том, насколько причудливо прошлое обращение доброй воли, рассмотрим компанию Hershey, которая сделала поколения инвесторов богатыми. Когда Херши купил Риз в июне 1963 года, у Риз продали 14 000 000 долларов в год. Hershey заплатил $ 23, 300, 000 за транзакцию. Сегодня, только чашки с арахисовым маслом Reese производят более 500 000 000 долларов в год.

Благодаря объему и интеграции Hershey, он имеет все виды экономии за счет масштаба, которые в ином случае не позволяли повысить доходность капитала. Далеко не обесцененный реальный экономический гудвилл, который нигде не отображается на балансе, сейчас экспоненциально выше, чем во время приобретения. Однако из-за старых правил бухгалтерского учета Hershey не несет никакой доброжелательности для Риз на балансе.

В качестве ценного инвестора потеря списания гудвилла была несколько расстроена, потому что компании, которые занимались крупными приобретениями по старому методу, как правило, имели искусственно подавленную прибыль на акцию. Это привело к тому, что отчетная чистая прибыль, применимая к общему, была значительно занижена по сравнению с доходом владельца. В сочетании с определенными причудами в обработке бухгалтерского учета в конкретных секторах и отраслях, таких как фармацевтические препараты, вы столкнулись с этой странной ситуацией, в которой фактическая заработная плата была существенно выше сообщаемой прибыли, что делает акции намного дороже, чем они были.

Не случайно эти силы сыграли определенную роль в секторах и отраслях, которые создают самые большие инвестиционные возможности прошлого века.