Федеральная ставка дисконтирования: определение, влияние, как это работает

Определение: Ставка дисконтирования Федерального резерва - это то, как центральный банк США взимает с банков своих членов заем из своего окна со скидкой для поддержания требуемого резерва. Совет управляющих ФРС повысил ставку до 1.75%, начиная с 15 июня 2017 года.

Существуют три ставки дисконта:

1. Основной процентный курс - основная процентная ставка, взимаемая большинством банков. Это выше, чем ставка кормильца. Текущая ставка дисконтирования составляет 1,75%.

1. Вторичная кредитная ставка - это более высокая ставка, взимаемая банками, которые не отвечают требованиям, необходимым для достижения первичной ставки. Это, как правило, на половину выше, чем основная ставка. Подробнее о первичной и вторичной программах.
2. Сезонная ставка предназначена для небольших общинных банков, нуждающихся в временном увеличении средств для удовлетворения потребностей местных займов. Это может включать кредиты для фермеров, студентов, курортов и других сезонных видов деятельности. Подробнее о программе сезонных дисконтных ставок.

Почему банкам нужно заимствовать в дисконтном окне ФРС? Федеральная резервная система требует, чтобы каждый день они получали определенную сумму наличных денег, называемую резервным требованием. Банки, которые выдали слишком много в тот день, должны одолжить средства в течение ночи, чтобы удовлетворить требование резервирования. Обычно они заимствуют друг у друга. ФРС предоставляет окно скидки в качестве резервной копии, если они не могут получить средства в другом месте.

Почему ФРС нуждается в резерве? Отчасти для поддержания платежеспособности, но в основном для контроля суммы денег, кредитов и других форм капитала, которые банки предоставляют. Высокое требование резервирования означает, что у банка меньше денег для кредитования. Так как это особенно сложно для небольших банков (менее чем на $ 12,4 млн. В депозитах), они освобождаются от требования.

Им не нужно беспокоиться о том, чтобы использовать окно скидок вообще.

Как это работает

Федеральный комитет открытого рынка является менеджером операций ФРС. Этот комитет собирается восемь раз в год. Члены голосуют за изменение ставки поданных фондов, когда центральный банк хочет, чтобы банки предоставляли более или менее кредиты. Совет управляющих ФРС обычно меняет ставку дисконтирования, оставаясь приравненным к ставке с фондами.

Например, более высокая ставка дисконтирования означает, что для них более выгодно заимствовать средства, и поэтому у них меньше денег, чтобы одолжить. Даже если они не занимают в окне скидки ФРС, они обнаруживают, что все другие банки также повысили ставки по кредитам. ФРС повышает ставку дисконтирования, когда хочет, чтобы все процентные ставки повышались. Это называется сдерживающей денежно-кредитной политикой, и центральные банки используют ее для борьбы с инфляцией. Это уменьшает денежную массу, замедляет кредитование и, следовательно, замедляет экономический рост.

Противоположность называется экспансионистской денежно-кредитной политикой, а центральные банки используют ее для стимулирования роста. Снижение ставки дисконтирования, что означает, что банки должны снизить свои процентные ставки, чтобы конкурировать. Это увеличивает денежную массу, стимулирует кредитование и повышает экономический рост.

У ФРС есть множество других инструментов для расширения или ограничения банковского кредитования.

Фактически, операции на открытом рынке - это очень эффективная операция, которая не так хорошо известна как ставка дисконтирования или ставка по фондам. Это когда ФРС покупает ценные бумаги у банков, когда хочет, чтобы курс упал, и продает их, когда хочет повысить ставки. Например, для покупки ценных бумаг он просто удаляет их из балансов банков и заменяет их кредитом, который он просто создал из воздуха. Поскольку он дает банку больше денег для кредитования, он готов снизить процентные ставки только для того, чтобы положить деньги на работу.

Ставка дисконтирования против ставки федеральных средств

Ставка дисконтирования обычно находится на процентном пункте выше ставки по фондам, поскольку ФРС предпочитает банки брать в долг друг у друга. Он обычно изменяется Советом управляющих Федеральной резервной системы в сочетании с изменениями FOMC в ставке кормовых фондов.

17 августа 2007 года совет ФРС принял необычное решение о снижении ставки дисконтирования без снижения ставки по фондам. Это сделало это, чтобы восстановить ликвидность на рынках заемных средств на овернайт. Он пытался бороться с отсутствием доверия к банкам друг с другом. Они не желали одолживать друг другу, потому что никто не хотел зацикливаться на других ипотечных кредитах.

Как влияет ставка дисконтирования на экономику

Ставка дисконтирования влияет на все эти другие процентные ставки:

• Банки процентной ставки взимают друг с другом за одномесячные, трехмесячные, шестимесячные и годовые кредиты , Это называется LIBOR, и это влияет на кредитные карты и ставки по ипотечным кредитам с регулируемой ставкой.
• Банки ставок взимают плату с лучших клиентов, известных как основная ставка. Это влияет на все другие процентные ставки.
• Сберегательный счет и процентные ставки на денежном рынке.
• Ипотека и займы с фиксированной процентной ставкой косвенно влияют на учетную ставку. В основном они зависят от доходности долгосрочных казначейских обязательств.