Товарные риски - регуляторный и репутационный риск

В предыдущей статье я дал обзор темы риска на товарных рынках, описывая разницу между оцениваемыми и необлагаемыми рисками. Этот кусок дал представление от 30 000 футов. Это предложение является продолжением серии, которая анализирует риск на грамотной основе. Регуляторные и репутационные риски являются важными факторами, которые следует учитывать для торговлей на физических товарных рынках и связанных с ними производных.

Регулирующий риск - это риск того, что изменение рыночных правил окажет негативное влияние на бизнес. Прекрасным примером регуляторных рисков является увеличение контроля над рынком и правил, которые следуют глобальным экономическим вопросам 2008 года. Из-за правительственной помощи банков в Соединенных Штатах и ​​Европе многие новые правила вызвали изменения в физическом товарном бизнесе, особенно в США Закон о реформе и защите прав потребителей Додд-Фрэнка 2010 года вызвал резкое увеличение расходов на соблюдение для банков и компаний, работающих в товарном бизнесе. Многие физические товарные предприятия обнаружили, что эти издержки слишком высоки, чтобы переносить и перемещать за границу. Другие продавали бизнес-сегменты. JP Morgan продала свой физический товарный бизнес компании Mercuria, поскольку новые правила сделали перспективы для торговли физическим сырьем неэкономичными.

Сегодня большинство компаний по торговле физическими товарами работают в Швейцарии или Азии, где издержки регулирования намного ниже, чем в других юрисдикциях.

Всегда существует риск того, что изменения в правилах могут изменить характер торговли сырьевыми товарами. Еще один пример такого типа риска произошел в золотодобывающей промышленности Венесуэлы в 2011 году, когда президент Уго Чавес подписал указ о национализации запасов золота. Многие золотодобывающие компании, которые инвестировали в производство золота в Венесуэле, внезапно обнаружили, что их инвестиции ушли и находятся в руках сидящего правительства.

Это изменение внутренних правил непосредственно затронуло сегменты мировой горнодобывающей промышленности, которые вложили капитал в южноамериканскую страну, но это имело другие вспомогательные последствия для добычи во всем мире. Риск внезапно возрос при инвестициях в другие страны, если Венесуэла смогла национализировать производство так, как могли бы другие страны. Регулярный риск присутствует на рынках каждый день; правительства могут изменять основные правила, в соответствии с которыми предприятия действуют в любое время.

Репутационный риск - это риск того, что участие в деятельности или форс-мажорных событиях, связанных с деятельностью, негативно повлияет на репутацию стороны сделки. Когда дело доходит до международного бизнеса, репутация является императивом. Опыт оценки эффективности часто является важным фактором при оценке доверия партнеров по контракту.Примером ущерба для репутационного риска может быть, если производитель товара или продюсерская нация решает продать большую часть товарной продукции трейдеру или потребителю по фиксированной цене в будущем. Если цена должна была повыситься, и тогда производитель решил либо потребовать от покупателя платить больше, либо отказаться от продажи продажи другой стороне, которая будет платить больше, это может повредить репутации продавцов.

В мире товаров эти ситуации возникают чаще, чем можно было бы подумать. Многие производители сырьевых товаров нуждаются в финансировании для производства сырья. Банки, финансисты и потребители товаров часто предоставляют немедленные средства в обещании поставки товара после его производства в будущем. Этот тип транзакций является предэкспортным финансированием. Если сторона, которая получает деньги, не выполняет доставку товара, это может повлиять на их способность заключать контракты с другими в будущем. Производитель или правительство, не отвечающее контрактным обязательствам, часто подвержены влиянию репутации, что помешает им в будущем заключать контрактные стороны. Еще один пример репутационного риска может возникнуть, когда компании получают плохую прессу с точки зрения корпоративных действий или скандалов.

Проблема с репутацией может вывести компанию из бизнеса. Регулирующие и репутационные риски важны для всех компаний по всему миру, которые работают на товарных предприятиях или в любой сфере торговли.